تعادل در قیمت فلز روی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  تا تاریخ ۴ اکتبر ۲۰۲۵، قیمت نقدی روی در بورس فلزات لندن (LME)، معیار جهانی برای روی اولیه، در حدود ۳۰۲۵ دلار به ازای هر تن معامله می‌شود که نشان‌دهنده افزایش اندک ۰.۳۰ درصدی نسبت به روز گذشته است، اما در مقایسه با ماه گذشته، رشد ۶.۶۹ درصدی را تجربه کرده و نسبت به سال گذشته ۴.۶۱ درصد پایین‌تر است. این قیمت، روی را در اوج‌های اخیر قرار داده، اما نگرانی‌های مازاد عرضه و تقاضای ضعیف، همراه با نوسانات ناشی از سیاست‌های تجاری، بازار را در وضعیت حساسی نگه داشته است. عملکرد اخیر، رالی قیمتی از کف‌های تابستانی (حدود ۲۸۰۰ دلار) را ادامه می‌دهد و نشان‌دهنده تغییر پویایی بازار به سمت تعادل شکننده است.

در این تحلیل جامع، به بررسی عوامل بنیادی – شامل پویایی تولید، تعادل عرضه و تقاضا، و تأثیرات کلان اقتصادی – و همچنین تحلیل فنی با اندیکاتورهای کلیدی، سطوح حمایت و مقاومت، و پیش‌بینی‌های قیمت می‌پردازیم. بر اساس گزارش‌های اخیر IAI، Fastmarkets، ING، و نظرسنجی‌های رویترز، چشم‌انداز ۲۰۲۵ متعادل اما با تمایل نزولی است، با پیش‌بینی مازاد عرضه که قیمت‌ها را در محدوده میانی نگه می‌دارد، اما ریسک‌های تقاضای ضعیف می‌تواند نوسانات را افزایش دهد.

تحلیل بنیادی: مازاد عرضه در برابر تقاضای ضعیف اما رو به رشد

بازار روی در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ تحت تأثیر مازاد عرضه قرار دارد که با افزایش تولید و محدودیت‌های تقاضا تشدید شده و تعادل عرضه و تقاضا را به سمت مازاد سوق داده است. اگرچه تمرکز بر بازیافت و کاربردهای سبز ریسک‌هایی ایجاد کرده، اثر کلی، فشار متعادل بر قیمت‌هاست و پیش‌بینی‌ها به میانگین قیمت در محدوده ۲۸۰۰ تا ۳۱۰۰ دلار برای سال اشاره دارند.

پویایی عرضه: تولید بالاتر و موجودی‌های رو به کاهش

• تولید جهانی: بر اساس داده‌های موسسه بین‌المللی روی (IZA)، تولید اولیه روی در نیمه اول ۲۰۲۵ مازاد عرضه ایجاد کرده، با پیش‌بینی مازاد ۱۰۰ هزار تنی در سال کامل، اما موجودی‌های LME به پایین‌ترین سطح از آوریل ۲۰۲۳ رسیده (حدود ۳۳۵ هزار تن برداشت در سال جاری). Fastmarkets پیش‌بینی می‌کند که مازاد بازار در ۲۰۲۵ با عرضه بالاتر ادامه یابد، به دلیل افزایش تولید در چین و آمریکای جنوبی.
• موجودی‌های LME و چین: موجودی‌های LME بیش از ۵ درصد در سه روز اخیر کاهش یافته و به سطوح بحرانی رسیده، که نشان‌دهنده فعالیت انبارها و تقاضای فیزیکی است. در چین، موجودی‌ها پایدار مانده، اما صادرات افزایش یافته و تولید ماهانه در اوت رشد اندکی داشته، هرچند قیمت‌ها تحت فشار مازاد قرار دارند.
• عوامل ژئوپلیتیکی و تجاری: سیاست‌های تجاری آمریکا و تعرفه‌های پیشنهادی بر واردات از چین، بازار را تحت تأثیر قرار داده و صادرات را کاهش داده است. این عوامل، پریمیوم‌های منطقه‌ای را افزایش داده، به‌ویژه در اروپا و آسیا.

چشم‌انداز تقاضا: رشد آهسته با تمرکز بر سبز

• تقاضای جهانی: تقاضا در ۲۰۲۵ توسط انتقال به انرژی پاک و خودروهای الکتریکی هدایت می‌شود، با رشد ۱.۷ درصدی (کمتر از پیش‌بینی ۲.۵ درصدی)، عمدتاً از چین و هند. چین، بزرگ‌ترین مصرف‌کننده، با بهبود پس از رکود املاک، تقاضای ضایعات را افزایش داده، اما H1 ۲۰۲۵ ضعیف بوده است.
• چالش‌های کلان اقتصادی: تقویت دلار و نگرانی‌های تورم، تقاضا را محدود کرده، اما سیاست‌های محرک چین و پروژه‌های زیرساختی، رشد را پشتیبانی می‌کنند. نظرسنجی رویترز، روی را به‌عنوان یکی از فلزات پایه با عملکرد متوسط در ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کند.

موجودی‌ها و حاشیه‌های پالایش

• موجودی‌های LME رو به کاهش است و کنسلی‌های اخیر، تقاضای رو به رشد را نشان می‌دهد. پریمیوم‌های منطقه‌ای رو به افزایش است، با تمرکز بر ضایعات به‌عنوان جایگزین.

پیش‌بینی‌های قیمت

چشم‌انداز کلی بنیادی: متعادل با تمایل نزولی در ۲۰۲۵ به دلیل مازاد عرضه، با قیمت‌های حدود ۲۸۰۰ دلار، اما تقاضای سبز ریسک صعودی ایجاد می‌کند. ریسک‌های صعودی: محرک‌های چین؛ ریسک‌های نزولی: رکود جهانی.

تحلیل فنی: شتاب صعودی با تست اوج‌ها

نمودار روی LME یک روند صعودی از کف‌های تابستانی نشان می‌دهد و اکنون در محدوده اوج‌های ماهانه تثبیت شده است. رالی اخیر از ۲۸۰۰ دلار، روی را به سمت سطوح بالاتر سوق داده، اما نوسانات تجاری، بازار را حساس نگه داشته است.

وضعیت کنونی قیمت و سطوح کلیدی

• نمودار روزانه/هفتگی: روی در ۳ اکتبر در ۳۰۲۹.۶۵ دلار بسته شد و از پایین‌ترین سطح روزانه (حدود ۳۰۰۰ دلار) بازگشت داشت، اما نتوانست میانگین متحرک ۵۰ روزه (~۲۹۵۰ دلار) را به‌طور کامل تثبیت کند. قیمت در حال آزمایش یک خوشه مقاومتی در ۳۰۳۰-۳۰۵۰ دلار است که با فیبوناچی ۶۱.۸ درصد از کف سپتامبر (۲۸۰۰ دلار) تا اوج ژوئیه (۳۲۰۰ دلار) هم‌راستاست. شکست بالای ۳۰۵۰ دلار می‌تواند به ۳۲۰۰ دلار شتاب گیرد، در حالی که بازگشت به ۲۹۵۰ دلار حمایت را تست می‌کند.
• سطوح حمایت و مقاومت:
  نوع سطح	قیمت (دلار/تن)	اهمیت
  حمایت قوی	۲۹۵۰-۲۹۷۵	میانگین متحرک ۵۰ روزه + فیب ۳۸.۲٪
  حمایت جزئی	۲۹۰۰-۲۹۲۵	کف‌های اخیر
  حمایت اصلی	۲۸۰۰-۲۸۵۰	کف سپتامبر + سطح روانی
  مقاومت نزدیک	۳۰۳۰-۳۰۵۰	اوج‌های اخیر + فیب ۶۱.۸٪
  مقاومت کلیدی	۳۲۰۰	اوج ژوئیه + عدد رند
  هدف گسترده	۳۳۰۰-۳۴۰۰	سطوح ناشناخته + پیش‌بینی‌ها

اندیکاتورهای فنی کلیدی

• میانگین‌های متحرک: چیدمان صعودی با قیمت بالای میانگین‌های اصلی (۲۰ روزه: ۲۹۸۰ دلار؛ ۵۰ روزه: ۲۹۵۰ دلار؛ ۲۰۰ روزه: ۲۹۰۰ دلار). تقاطع طلایی اخیر، روند را تأیید می‌کند.
• RSI (۱۴ دوره‌ای): در ۶۲ در روزانه (قدرت صعودی)، RSI هفتگی در ۵۸، صعودی پایدار.
• MACD: هیستوگرام مثبت، شتاب رو به رشد.
• نوسانگر استوکاستیک: %K در ۷۰، نزدیک اشباع خرید، اما ادامه صعود ممکن.
• حجم و نوسانات: حجم ۲۰ درصد افزایش، قدرت صعود را تأیید می‌کند. باندهای بولینگر در حال گسترش، شکست صعودی محتمل.
• شمارش امواج/الیوت: در موج ۳ صعودی، هدف موج ۵ در ۳۳۰۰-۳۴۰۰ دلار.

پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت

• سناریوی صعودی (احتمال: ۵۵٪): حفظ بالای ۳۰۳۰ دلار به ۳۲۰۰ دلار، با کاهش موجودی‌ها. هدف: ۳۳۰۰ دلار تا نوامبر.
• سناریوی نزولی (احتمال: ۴۵٪): شکست زیر ۲۹۵۰ دلار به ۲۹۰۰ دلار، با مازاد عرضه.
• چشم‌انداز یک‌هفته‌ای: جانبی ۲۹۵۰-۳۰۵۰ دلار، ریسک صعودی ۸ درصدی.

چشم‌انداز کلی فنی: صعودی میان‌مدت، اما حساس به اخبار تجاری. سطوح ۳۰۳۰ دلار را رصد کنید.

جمع‌بندی: دیدگاه متعادل با پتانسیل صعودی

مسیر روی LME در ۲۰۲۵ متعادل است، با مازاد عرضه و تقاضای ضعیف، پیش‌بینی‌های میانگین ۲۸۰۰-۳۱۰۰ دلار – تغییری اندک از سطوح کنونی. فنی، شتاب صعودی فرصت خرید در ۲۹۵۰ دلار می‌دهد، اما بدون محرک‌ها، نوسانات بالا است. رصد موجودی‌های LME و سیاست‌های تجاری ضروری است. مدیریت ریسک کلیدی است.