به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز تا تاریخ ۴ اکتبر ۲۰۲۵، قیمت نقدی آلومینیوم در بورس فلزات لندن (LME)، معیار جهانی برای آلومینیوم اولیه، در حدود ۲۷۱۰ دلار به ازای هر تن معامله می‌شود که نشان‌دهنده افزایش اندک ۰.۸۱ درصدی نسبت به روز گذشته است، اما در مقایسه با ماه گذشته، رشد ۴.۶۱ درصدی را تجربه کرده و نسبت به سال گذشته ۱.۶۲ درصد بالاتر است. این قیمت، آلومینیوم را در محدوده اوج‌های اخیر قرار داده، اما نگرانی‌های مربوط به تعرفه‌های احتمالی آمریکا و تحریم‌های اتحادیه اروپا، همراه با نوسانات تقاضای چین، بازار را در وضعیت حساسی نگه داشته است. عملکرد اخیر، رالی قیمتی از کف‌های تابستانی (حدود ۲۴۰۰ دلار) را ادامه می‌دهد و نشان‌دهنده تغییر پویایی بازار به سمت کمبود عرضه است.
در این تحلیل جامع، به بررسی عوامل بنیادی – شامل پویایی تولید، تعادل عرضه و تقاضا، و تأثیرات کلان اقتصادی – و همچنین تحلیل فنی با اندیکاتورهای کلیدی، سطوح حمایت و مقاومت، و پیش‌بینی‌های قیمت می‌پردازیم. بر اساس گزارش‌های اخیر IAI، ING، Fastmarkets، و نظرسنجی‌های رویترز، چشم‌انداز ۲۰۲۵ صعودی است، با پیش‌بینی کمبود عرضه که قیمت‌ها را به سطوح بالاتر سوق می‌دهد، اما ریسک‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی می‌تواند نوسانات را افزایش دهد.
تحلیل بنیادی: کمبود عرضه در برابر تقاضای رو به رشد سبز
بازار آلومینیوم در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ تحت تأثیر کمبود عرضه قرار دارد که با هزینه‌های بالای آلومینا و محدودیت‌های تولید تشدید شده و از تقاضای رو به رشد در بخش‌های انرژی پاک و خودروهای الکتریکی پیشی گرفته است. اگرچه تعرفه‌های تجاری و تحریم‌ها ریسک‌هایی ایجاد کرده‌اند، اثر کلی، فشار صعودی بر قیمت‌هاست و پیش‌بینی‌ها به میانگین قیمت در محدوده ۲۵۵۰ تا ۲۷۰۰ دلار برای سال اشاره دارند.
پویایی عرضه: تولید رکوردشکن اما کمبود آلومینا
- تولید جهانی: بر اساس داده‌های موسسه بین‌المللی آلومینیوم (IAI)، تولید اولیه آلومینیوم در پنج ماه اول ۲۰۲۵ به بیش از ۳۰.۴ میلیون تن رسید، با میانگین ماهانه ۶.۱ میلیون تن، که تولید سالانه را به رکورد ۷۳ میلیون تن در ۲۰۲۵ می‌رساند. با این حال، بازار به سمت کمبود ۴۰۰ هزار تنی در ۲۰۲۵ تغییر جهت داده، پس از مازاد ۱۰۰ هزار تنی در ۲۰۲۴، به دلیل کمبود هیدروپاور در چین و تأخیر در راه‌اندازی ظرفیت‌های جدید خارج از چین به خاطر هزینه‌های بالای آلومینا.
- موجودی‌های LME و چین: موجودی‌های LME رو به کاهش است و از ۵۳۵.۹ هزار تن در اوایل سال به سطوح پایین‌تری رسیده، که نشان‌دهنده کمبود فیزیکی است. در چین، موجودی‌ها پایدار مانده، اما صادرات و واردات آلومینیوم خام افزایش یافته، با تولید ماهانه چین در اوت اندکی رشد کرده اما قیمت‌ها کاهش یافته است. هزینه آلومینا اکنون بیش از ۵۰ درصد هزینه تولید آلومینیوم را تشکیل می‌دهد (معمولاً ۳۰-۳۵ درصد)، و کمبود آن تا اوایل ۲۰۲۵ ادامه خواهد داشت، هرچند ظرفیت‌های جدید در اندونزی و چین فشار را در اواخر سال کاهش می‌دهد.
- عوامل ژئوپلیتیکی و تجاری: تحریم‌های اتحادیه اروپا بر آلومینیوم روسی (پس از ۱۲ آوریل ۲۰۲۵، ممنوعیت ذخیره و تجارت در LME) و تعرفه‌های پیشنهادی آمریکا بر واردات از چین، بازار را تحت تأثیر قرار داده و صادرات هند به اتحادیه اروپا را ۹.۸ درصد در FY25 کاهش داده است. این عوامل، پریمیوم‌های منطقه‌ای را افزایش داده، به‌ویژه در روتردام و MJP.
چشم‌انداز تقاضا: رشد سبز و بهبود چین
- تقاضای جهانی: تقاضا در ۲۰۲۵ توسط انتقال به انرژی پاک، خودروهای الکتریکی، و ساخت‌وساز کارآمد انرژی هدایت می‌شود، با رشد سالانه ۲-۳ درصدی. چین، بزرگ‌ترین مصرف‌کننده، با بهبود پس از رکود املاک و محرک‌های دولتی، واردات و تقاضای ضایعات آلومینیوم را افزایش داده است. در اروپا، تقاضای بیلت آلومینیوم ضعیف مانده، اما بازار کلی با تمرکز بر بازیافت (که ۹۵ درصد جستجوهای مرتبط را در مارس ۲۰۲۵ تشکیل داد) حمایت می‌شود.
- چالش‌های کلان اقتصادی: تقویت دلار آمریکا و نگرانی‌های تورم چسبنده، تقاضا را محدود کرده، اما سیاست‌های محرک چین و پروژه‌های جنوب شرقی آسیا و خاورمیانه، رشد را پشتیبانی می‌کنند. نظرسنجی رویترز از ۳۳ اقتصاددان، آلومینیوم را به‌عنوان بهترین عملکردکننده در میان فلزات پایه LME در ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کند، با رشد ۶.۳ درصدی.
موجودی‌ها و حاشیه‌های پالایش
- موجودی‌های LME رو به کاهش است و کنسلی‌های ۳۲.۱۷۵ تنی در یک هفته، تقاضای رو به رشد را نشان می‌دهد. پریمیوم‌های منطقه‌ای (روتردام، میان‌غرب آمریکا، MJP) رو به افزایش است، با تمرکز بر ضایعات به‌عنوان جایگزین مقرون‌به‌صرفه.
پیش‌بینی‌های قیمت
| منبع | میانگین ۲۰۲۵ (دلار/تن) | سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ | میانگین ۲۰۲۶ (دلار/تن) | دلایل کلیدی |
|---|---|---|---|---|
| ING | ۲۶۲۵ | ۲۶۰۰ | ۲۵۰۰ | کمبود عرضه، هزینه آلومینا |
| Fastmarkets | ۲۵۵۸ | ۲۵۵۰ | ۲۵۶۱ | مازاد جزئی، پریمیوم‌های منطقه‌ای |
| نظرسنجی رویترز | ۲۵۷۳.۵۰ | نامشخص | نامشخص | کمبود عرضه، رشد تقاضای چین |
| گلدمن ساکس | ۲۷۰۰ | ۲۶۳۴ | نامشخص | محرک‌های چین، تقاضای سبز |
| فیتچ | ۲۴۰۰ | نامشخص | ۲۳۰۰ | تعرفه‌ها، کندی تقاضا |
| والت‌اینوستور | ۲۴۸۲-۲۶۳۲ | نامشخص | نامشخص | نوسانات کوتاه‌مدت |
چشم‌انداز کلی بنیادی: صعودی در ۲۰۲۵ به دلیل کمبود عرضه و تقاضای سبز، با قیمت‌های بالاتر از ۲۵۰۰ دلار، اما تعرفه‌های تجاری ریسک نزولی ایجاد می‌کنند. ریسک‌های صعودی: محرک‌های بیشتر چین یا اختلالات عرضه؛ ریسک‌های نزولی: رکود جهانی یا مازاد ضایعات.
تحلیل فنی: شتاب صعودی با پتانسیل تست اوج‌ها
نمودار آلومینیوم LME یک روند صعودی قوی را از کف‌های تابستانی نشان می‌دهد و اکنون در محدوده اوج‌های سالانه تثبیت شده است. رالی اخیر از ۲۴۰۰ دلار، آلومینیوم را به سمت سطوح ناشناخته سوق داده، اما نوسانات ناشی از اخبار تجاری، بازار را حساس نگه داشته است.
وضعیت کنونی قیمت و سطوح کلیدی
- نمودار روزانه/هفتگی: آلومینیوم در ۳ اکتبر در ۲۷۱۱.۲۵ دلار بسته شد و از پایین‌ترین سطح روزانه (حدود ۲۶۷۵ دلار) بازگشت داشت، اما نتوانست میانگین متحرک ۵۰ روزه (~۲۶۵۰ دلار) را به‌طور کامل تثبیت کند. قیمت در حال آزمایش یک خوشه مقاومتی در ۲۷۱۵-۲۷۳۶ دلار است که با فیبوناچی ۶۱.۸ درصد از کف مارس (۲۴۰۰ دلار) تا اوج مه (۲۸۰۰ دلار) هم‌راستاست. شکست بالای ۲۷۳۶ دلار می‌تواند به ۲۸۰۰ دلار شتاب گیرد، در حالی که بازگشت به ۲۶۵۰ دلار حمایت را تست می‌کند.
- سطوح حمایت و مقاومت:
نوع سطح قیمت (دلار/تن) اهمیت حمایت قوی ۲۶۵۰-۲۶۷۵ میانگین متحرک ۵۰ روزه + فیب ۳۸.۲٪ حمایت جزئی ۲۶۰۰-۲۶۲۵ کف‌های اخیر حمایت اصلی ۲۴۰۰-۲۴۵۰ کف مارس + سطح روانی مقاومت نزدیک ۲۷۱۵-۲۷۳۶ اوج‌های اخیر + فیب ۶۱.۸٪ مقاومت کلیدی ۲۸۰۰ اوج مه + عدد رند هدف گسترده ۲۹۰۰-۳۰۰۰ سطوح ناشناخته + پیش‌بینی‌های بلندمدت
اندیکاتورهای فنی کلیدی
- میانگین‌های متحرک: چیدمان صعودی با قیمت بالای تمام میانگین‌های اصلی (۲۰ روزه: ۲۶۸۰ دلار؛ ۵۰ روزه: ۲۶۵۰ دلار؛ ۲۰۰ روزه: ۲۵۸۰ دلار). تقاطع طلایی اخیر، روند صعودی را تأیید می‌کند.
- RSI (۱۴ دوره‌ای): در ۶۵ در نمودار روزانه (قدرت صعودی، اما نزدیک به اشباع خرید بالای ۷۰)، که نشان‌دهنده شتاب اما پتانسیل اصلاح است؛ RSI هفتگی در ۶۰، صعودی پایدار.
- MACD: هیستوگرام مثبت با خطوط در حال واگرایی صعودی، که شتاب رو به رشد را نشان می‌دهد.
- نوسانگر استوکاستیک: %K در ۷۵ (نزدیک اشباع خرید)، %D در ۶۸ – تنظیم برای ادامه صعود کوتاه‌مدت.
- حجم و نوسانات: حجم معاملات ۲۰ درصد هفتگی افزایش یافته و قدرت صعود را تأیید می‌کند. باندهای بولینگر در حال گسترش هستند (نوسانات بالا)، که به شکست صعودی در صورت حفظ ۲۶۵۰ دلار اشاره دارد.
- شمارش امواج/الیوت: در موج ۳ صعودی از کف ۲۰۲۴ (۱۸۰۰ دلار)، با هدف موج ۵ در ۲۹۰۰-۳۰۰۰ دلار. روند بلندمدت صعودی بالای ۲۴۰۰ دلار دست‌نخورده است.
پیش‌بینی‌های کوتاه‌مدت
- سناریوی صعودی (احتمال: ۶۰٪): حفظ بالای ۲۷۱۵ دلار باعث بازگشت به ۲۸۰۰ دلار می‌شود، که با کمبود عرضه و پریمیوم‌های رو به رشد تقویت می‌شود. هدف: ۲۹۰۰ دلار تا اواسط نوامبر در صورت اخبار مثبت تجاری.
- سناریوی نزولی (احتمال: ۴۰٪): شکست زیر ۲۶۵۰ دلار به ۲۶۰۰ دلار شتاب می‌گیرد، که با تعرفه‌های جدید همخوانی دارد. نزول گسترده‌تر به ۲۴۵۰ دلار در صورت مازاد ضایعات.
- چشم‌انداز یک‌هفته‌ای: حرکت جانبی ۲۶۵۰-۲۷۵۰ دلار، با ریسک صعودی ۱۰ درصدی به ۳۰۰۰ دلار (پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه).
چشم‌انداز کلی فنی: صعودی میان‌مدت با شتاب قوی، اما کوتاه‌مدت حساس به اخبار تعرفه‌ها. سطوح ۲۷۱۵ دلار را برای شکست صعودی رصد کنید.
جمع‌بندی: دیدگاه صعودی با ریسک‌های تجاری
مسیر آلومینیوم LME در ۲۰۲۵ صعودی است، که توسط کمبود عرضه و تقاضای سبز هدایت می‌شود، با پیش‌بینی‌های اجماعی که میانگین قیمت را در حدود ۲۵۵۰ تا ۲۷۰۰ دلار به ازای هر تن برای سال قرار می‌دهند – رشدی حدود ۶ درصدی از سطوح کنونی. از نظر فنی، شتاب صعودی فرصتی برای خرید در نزدیکی ۲۶۵۰ دلار ارائه می‌دهد، اما بدون حل تعرفه‌ها، مسیر با نوسانات بالا همراه است. معامله‌گران باید اخبار تجاری و موجودی‌های LME را رصد کنند، در حالی که سرمایه‌گذاران بلندمدت می‌توانند سطوح ۲۴۵۰ دلار را به‌عنوان نقطه ورود برای رشد ۲۰۲۶ در نظر بگیرند. مدیریت ریسک در این محیط پویا ضروری است.
نظرات کاربران