آلومینیوم ریسک اضافی عرضه را از دست داد؛ مس همچنان در سطح بالاست

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اویل‌پرایس، قیمت آلومینیوم در بورس فلزات لندن (LME) ریسک اضافی عرضه را کاملاً از دست داده است. این ریسک پس از اختلال در عرضه خاورمیانه به قیمت اضافه شده بود. در همان زمان، مس در سطح بالا مانده است و تحلیلگران استاندارد چارترد پیش‌بینی خود را برای آن افزایش داده‌اند. نتیجه برای مصرف‌کننده روشن است: فلزی که در شبکه برق و فناوری به کار می‌رود گران مانده و فلز بسته‌بندی و ساخت‌وساز به قیمت پیش از بحران برگشته است.

هفته فلزات لندن ۲۰۲۶ روز دوشنبه آغاز شد. میانگین حجم معاملات روزانه LME از ژانویه تا سپتامبر ۱۶ (۲۵ شهریور ۱۴۰۵) درصد بیش از سال قبل بوده است. یعنی بازار در شرایط پرتحرکی کار می‌کند و قیمت‌ها با سرعت به تغییر داده‌ها واکنش نشان می‌دهند.

مس: تعرفه آمریکا و کمبود عرضه

استاندارد چارترد میانگین قیمت مس را برای ۲۰۲۶ از ۱۳٬۴۷۲ به ۱۳٬۶۷۴ دلار در هر تن رسانده است. پیش‌بینی ۲۰۲۷ نیز از ۱۲٬۸۷۵ به ۱۳٬۲۱۰ دلار در هر تن رسیده است. مس از ابتدای سال ۱۶ درصد گران شده و چند بار رکورد تاریخی ثبت کرده است. داده‌ها نشان می‌دهد دو عامل قیمت را بالا نگه داشته است.

عامل نخست، ابهام درباره تعرفه واردات مس آمریکا است. دولت آمریکا هنوز اعلام نکرده که مس تصفیه‌شده، که تاکنون معاف بوده، مشمول مالیات واردات می‌شود یا نه. همین ابهام باعث شده خریداران مس را در انبارهای آمریکا ذخیره کنند. موجودی بورس کومکس (Comex) به رکورد ۷۹۰٫۴ هزار تن رسیده است. در مقابل، موجودی LME در اکتبر کاهش یافته و تقاضای نقدی چین قوی است. حق بیمه واردات مس به بندر یانگشان به ۱۳۷ دلار در هر تن رسیده که بالاترین سطح از نوامبر ۲۰۲۲ است.

عامل دوم، عرضه است. تولید معادن شیلی در آگوست ۱۲ (۲۱ مرداد ۱۴۰۵)٫۸ درصد نسبت به سال قبل کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح ماهانه از فوریه ۲۰۱۱ رسید. تولید شیلی از ابتدای سال ۷٫۸ درصد افت کرده است. استاندارد چارترد انتظار دارد تولید این کشور در ۲۰۲۶ کمی بیش از ۵ درصد کاهش یابد و در ۲۰۲۷ بازگردد. اعتصاب در معدن اسکوندیدا، بزرگ‌ترین معدن مس جهان، منتفی شد و اعتصاب معدن سنتینلا با پذیرش پیشنهاد مزدی جدید پایان یافت.

آلومینیوم: بازگشت به سطح پیش از اختلال

استاندارد چارترد پیش‌بینی آلومینیوم را کاهش داده است. میانگین ۲۰۲۶ از ۳٬۳۱۸ به ۳٬۲۴۹ دلار در هر تن رسیده و برای ۲۰۲۷ پیش‌بینی ۳٬۰۰۱ دلار است. دلیل، بهبود چشم‌انداز عرضه است: بازگشت سریع‌تر عرضه خاورمیانه، افزایش تولید اندونزی، تولید قوی کارخانه‌های ذوب چین و راه‌اندازی دوباره واحدهای اروپایی. قیمت آلومینیوم در ۱۴ و ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ (۲۲ و ۲۳ مهر ۱۴۰۵) برای نخستین بار در سال زیر ۳٬۰۰۰ دلار بسته شد. روز معاملاتی بعد دوباره بالاتر از این سطح رفت.

با این حال، بازگشت کامل عرضه کشورهای حاشیه خلیج فارس هنوز قطعی نیست. تنگه هرمز همچنان با اختلال روبه‌رو است، هزینه حمل بالاتر مانده و مسیرهای جایگزین مشکل لجستیکی دارند. بنابراین کاهش قیمت آلومینیوم بیش از آنکه نشانه رفع کامل ریسک باشد، نشان می‌دهد عرضه جایگزین فعلاً نگرانی‌ها را کم کرده است.