یک سهام کوچک شرکتی است با ارزش بازار بین ۲۵۰ میلیون دلار تا ۲ میلیارد دلار. ارقام دقیق مورد استفاده می‌تواند در میان کارگزاری‌های مختلف متفاوت باشد، بنابراین این یک راهنما برای طبقه‌بندی آنهاست.
یک سهام کوچک، سهامی از یک شرکت عمومی است که ارزش بازار کل آن، یا ارزش بازار، حدود ۲۵۰ میلیون دلار تا ۲ میلیارد دلار است. ارقام دقیق متفاوت است. سرمایه‌گذاران سهام کوچک عموماً به دنبال شرکت‌های جوان در حال ظهور هستند که به سرعت در حال رشدند. یعنی، آنها به دنبال سهام‌های بزرگ‌کاپ آینده هستند.
نکات کلیدی
- یک سهام کوچک عموماً متعلق به شرکتی با ارزش بازار بین ۲۵۰ میلیون دلار و ۲ میلیارد دلار است.
- سرمایه‌گذاران سهام کوچک به دنبال شکست دادن سرمایه‌گذاران نهادی با تمرکز بر فرصت‌های رشد هستند.
- سهام‌های کوچک از نظر تاریخی عملکرد بهتری نسبت به سهام‌های بزرگ‌کاپ داشته‌اند اما همچنین نوسانی‌تر و پرریسک‌تر هستند.
درک سهام‌های کوچک
«کاپ» در کوچک به معنای سرمایه‌گذاری است. اصطلاح کامل آن ارزش بازار است. این تخمین فعلی بازار از ارزش کل دلاری سهام‌های در گردش یک شرکت است. برای محاسبه ارزش بازار یک شرکت، قیمت فعلی سهم آن را در تعداد سهام‌های در گردش ضرب کنید. طبقه‌بندی‌هایی مانند «بزرگ‌کاپ» یا «کوچک» تقریب‌هایی هستند که با گذشت زمان تغییر می‌کنند. علاوه بر این، تعریف دقیق سهام‌های کوچک در مقابل سهام‌های بزرگ‌کاپ ممکن است در میان کارگزاران متفاوت باشد. یک تصور غلط در مورد سهام‌های کوچک این است که آنها استارت‌آپ‌ها یا شرکت‌های کاملاً جدید هستند. در واقعیت، بسیاری از سهام‌های کوچک متعلق به شرکت‌هایی هستند که کسب‌وکارهای تثبیت‌شده با سابقه قوی و وضعیت مالی عالی هستند. و چون کوچکترند، قیمت سهام‌های کوچک شانس بیشتری برای رشد دارند.
سهام کوچک در مقابل سهام بزرگ‌کاپ
به عنوان یک قاعده، شرکت‌های سهام کوچک به سرمایه‌گذاران فضای بیشتری برای رشد ارائه می‌دهند اما همچنین ریسک و نوسان بیشتری نسبت به شرکت‌های سهام بزرگ‌کاپ به همراه می‌آورند. یک عرضه بزرگ‌کاپ ارزش بازاری ۱۰ میلیارد دلار یا بالاتر دارد. برای شرکت‌های سهام بزرگ‌کاپ مانند جنرال الکتریک (GE) و کوکاکولا کو. (KO)، رشد تهاجمی ممکن است در آینه عقب باشد. چنین شرکت‌هایی ثبات و سود سهام به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند اما به ندرت رشد سریع.۱ با این حال، اینکه آیا شرکت‌های کوچکتر یا بزرگتر در طول زمان عملکرد بهتری دارند، به عوامل زیادی بستگی دارد. برای مثال، شرکت‌های سهام بزرگ‌کاپ در حباب فناوری دهه ۱۹۹۰ غالب بودند، زیرا سرمایه‌گذاران به سمت سهام‌هایی مانند مایکروسافت (MSFT)، سیسکو (CSCO) و AOL تایم وارنر گرایش پیدا کردند. پس از ترکیدن حباب در مارس ۲۰۰۰، شرکت‌های سهام کوچک عملکردکنندگان بهتری شدند، زیرا بسیاری از بزرگ‌کاپ‌ها در سقوط ارزش خود را از دست دادند.۲ یکی از مزایای سرمایه‌گذاری در سهام‌های کوچک، فرصت شکست دادن سرمایه‌گذاران نهادی است. بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک قوانین داخلی دارند که آنها را از خرید شرکت‌های سهام کوچک منع می‌کند. علاوه بر این، قانون شرکت سرمایه‌گذاری ۱۹۴۰ صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک را از مالکیت بیش از ۱۰٪ از سهام رأی‌دهنده یک شرکت منع می‌کند. این امر ساختن موقعیت معنادار در سهام‌های کوچک را برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک دشوار می‌سازد.
واقعیت مهم
سهامی کوچکتر از کوچک به عنوان میکرو‌کاپ شناخته می‌شود. آن یک شرکت عمومی معامله‌شده با ارزش بازار کمتر از ۲۵۰ میلیون دلار است.۱
سهام کوچک در مقابل سهام متوسط‌کاپ
سرمایه‌گذارانی که بهترین هر دو جهان را می‌خواهند ممکن است سهام‌های متوسط‌کاپ را در نظر بگیرند، که ارزش بازار بین ۲ میلیارد دلار و ۱۰ میلیارد دلار دارند. از نظر تاریخی، این شرکت‌ها می‌توانند ثبات بیشتری نسبت به شرکت‌های سهام کوچک ارائه دهند اما پتانسیل رشد بیشتری نسبت به شرکت‌های سهام بزرگ‌کاپ به همراه آورند.۱ با این حال، برای سرمایه‌گذاران خودراهبر، صرف زمان برای غربالگری کوچک‌‌ها برای یافتن الماس در میان خشن می‌تواند زمان به خوبی صرف‌شده‌ای باشد. حتی در جهان داده‌محور ما، سرمایه‌گذاری‌های کوچک عالی زیر رادار سرمایه‌گذاران پرواز می‌کنند زیرا پوشش کمی از سوی تحلیلگران دریافت می‌کنند.
سهام کوچک در مقابل سهام پنی
سهام‌ها در هر دو سهام کوچک و سهام پنی ارزش بازار پایین‌تری نسبت به سهام‌های بزرگ- یا متوسط‌کاپ دارند. سهام‌های پنی ارزش بازار کوچکی دارند، بنابراین می‌توانند سهام‌های کوچک در نظر گرفته شوند. با این حال، ویژگی‌های خاصی وجود دارد که یک سهام را به سهام پنی تبدیل می‌کند، که همه سهام‌های کوچک به اشتراک نمی‌گذارند. سهام‌های پنی قیمت سهمی کمتر از ۵ دلار دارند. برخی در بورس نیویورک معامله می‌شوند. بیشتر آنها، با این حال، مستقیماً معامله می‌شوند (معروف به خارج از بورس یا از طریق «ورقه‌های صورتی») به جای از طریق بورس سهام.۴ سهام‌های پنی به دلیل موارد زیر سرمایه‌گذاری‌های پرریسک در نظر گرفته می‌شوند:
- قیمت پایین
- کمبود نقدینگی
- اسپرد گسترده پیشنهاد-درخواست برخلاف سهام پنی، سهام‌های کوچک می‌توانند قیمت سهمی ۵ دلار و بالاتر داشته باشند. آنها بر اساس ارزش بازارشان طبقه‌بندی می‌شوند.
مزایا و معایب سهام‌های کوچک
مزایا
- پتانسیل رشد: چون این شرکت‌ها کوچکترند، پتانسیل رشد بیشتری نسبت به شرکت‌های بزرگ‌کاپ دارند. این به معنای آن است که سرمایه‌گذاران در آنها پتانسیل سودآوری بزرگ دارند.
- قیمت سهم پایین‌تر: قیمت سهم سهام‌های کوچک اغلب پایین‌تر است، که سرمایه‌گذاری اولیه شما را آسان‌تر می‌کند. و قیمت‌های سهم نمی‌توانند به طور مصنوعی توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک یا صندوق‌های هج افزایش یابند، زیرا مقرراتی وجود دارد که از سرمایه‌گذاری سنگین نهادهای مالی در آنها جلوگیری می‌کند.
- تنوع کسب‌وکارها: شرکت‌های کوچک فقط استارت‌آپ‌ها نیستند. آنها را می‌توان در همه صنایع یافت و بسیاری از آنها مدتی است که در کسب‌وکار هستند. این تنوع گزینه‌هایی برای سرمایه‌گذاری فراهم می‌کند.
- کمتر محبوب: چون اطلاعات کمتری در مورد شرکت‌های کوچک محبوب است، آنها به اندازه شرکت‌های بزرگ- و متوسط‌کاپ شناخته‌شده نیستند. این به معنای آن است که اغلب زیر ارزششان قیمت‌گذاری می‌شوند و می‌توانند بازده سرمایه‌گذاری جامدی ارائه دهند.
معایب
- قیمت‌های نوسانی: شرکت‌های کوچکتر بیشتر به نوسانات بازار واکنش نشان می‌دهند چون بالشتک مالی کمتری نسبت به همتایان بزرگتر خود دارند. در نتیجه، سهام‌های کوچک می‌توانند نوسانات قیمتی ناگهانی و گسترده‌ای ببینند.
- ریسک بالا: در حالی که شرکت‌های کوچک پتانسیل رشد زیادی دارند، پتانسیل شکست برابر هم دارند. سهام‌های کوچک سرمایه‌گذاری پرریسک‌تری نسبت به سهام‌های بزرگ‌کاپ هستند. شرکت‌ها معمولاً دسترسی کمتری به سرمایه سرمایه‌گذاری دارند و حساس‌تر به تغییرات بازار هستند. این آنها را به سرمایه‌گذاری پرریسک‌تری تبدیل می‌کند.
- اطلاعات کمتر در دسترس: نهادهای مالی و تحلیلگران به شرکت‌های کوچک به اندازه شرکت‌های بزرگ- و متوسط‌کاپ پوشش نمی‌دهند. در نتیجه، شما به درک جامدی از ارزش‌گذاری شرکت و زمان برای انجام تحقیق خود قبل از سرمایه‌گذاری نیاز دارید.
- نقدینگی پایین: اندازه کوچکتر و محبوبیت پایین‌تر شرکت‌های کوچک سهام آنها را کمتر نقدشونده می‌کند. وقتی شرکتی به اندازه کافی شناخته‌شده نیست، پیدا کردن فروشنده وقتی می‌خواهید سهام بخرید سخت‌تر می‌شود. همچنین فروش سهام وقتی می‌خواهید از بازار خارج شوید سخت‌تر می‌شود.
مزایا
- پتانسیل رشد
- قیمت سهم پایین‌تر
- تنوع کسب‌وکارها
- کمتر محبوب
معایب
- قیمت‌های نوسانی
- ریسک بالا
- اطلاعات کمتر در دسترس
- نقدینگی پایین
چگونه در سهام‌های کوچک سرمایه‌گذاری کنیم
اگر زمان و دانش لازم برای تحقیق در مورد سهام‌های کوچک فردی را دارید، می‌توانید در شرکت‌های فردی سرمایه‌گذاری کنید. سهام آنها را می‌توان از طریق حساب کارگزاری خرید. قبل از سرمایه‌گذاری در یک شرکت، می‌خواهید تحقیق کنید:
- رشد درآمد و درآمد: حتی اگر شرکتی هنوز سودآوری نکند، می‌خواهید ببینید که در حال رشد است و درآمد خود را افزایش می‌دهد.
- نسبت قیمت به درآمد: نسبت P/E قیمت فعلی سهم را با درآمد هر سهم مقایسه می‌کند تا ارزش سهام‌های شرکت را اندازه‌گیری کند.
- نسبت قیمت به فروش: اگر شرکت هنوز درآمد هر سهم نداشته باشد، می‌توانید از نسبت P/S برای اندازه‌گیری عملکرد آن نسبت به سایر سهام‌های کوچک استفاده کنید. اگر تحقیق در مورد سهام‌های کوچک فردی بیش از حد زمان‌بر است یا خیلی پرریسک به نظر می‌رسد، می‌توانید صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک کوچک یا صندوق‌های معامله‌شده در بورس (ETFs) بخرید. اینها ممکن است شاخص‌های کوچک گسترده، صنایع خاص در بازار کوچک، یا اهداف سرمایه‌گذاری مانند ارزش یا رشد را پیگیری کنند.
شاخص‌های سهام کوچک
بسیاری از کارگزاری‌ها صندوق‌های شاخص سهام کوچک را ارائه می‌دهند، یا به عنوان صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک یا به عنوان ETFs، برای پیگیری بازار کوچک ایالات متحده. بسته به کارگزاری که استفاده می‌کنید، برای مثال، می‌توانید در صندوق شاخص کوچک ونگارد (VSMX) یا صندوق شاخص کوچک فیدلیتی (FSSNX) سرمایه‌گذاری کنید. با این حال، دو شاخص اصلی کوچک وجود دارد که به عنوان معیارهایی برای بازار سهام‌های کوچک استفاده می‌شوند.
راسل ۲۰۰۰
راسل ۲۰۰۰ یک شاخص بازار سهام کوچک است که از ۲۰۰۰ شرکت کوچکترین در راسل ۳۰۰۰ تشکیل شده است. این شاخص اغلب به عنوان معیاری برای اندازه‌گیری عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک سهام کوچک استفاده می‌شود. آن توسط گروه FTSE Russell لندن مدیریت می‌شود. چون بخش گسترده‌ای از بازار کوچک را پیگیری می‌کند، راسل ۲۰۰۰ توسط بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و ETFs استفاده می‌شود. آن به شدت وزنی‌شده توسط مالی، صنعتی و مراقبت‌های بهداشتی است.۵
S&P ۶۰۰
شاخص S&P SmallCap ۶۰۰ توسط استاندارد اند پورز (خالق S&P ۵۰۰) تأسیس شد. آن از یک شاخص وزنی‌شده بر اساس سرمایه‌گذاری برای پیگیری گسترده عملکرد سهام‌های کوچک در بازار سهام ایالات متحده استفاده می‌کند. آن شامل ۶۰۰ شرکت است و نزدیک به ۳٪ از بازار ایالات متحده را نمایندگی می‌کند. برخلاف بسیاری از معیارهای کوچک دیگر، S&P ۶۰۰ یک الزام درآمد دارد، که برای اطمینان از کیفیت سهام‌های شامل‌شده و محافظت در برابر نوسان استفاده می‌شود. برای شامل شدن، یک شرکت باید ارزش بازاری بین ۱ میلیارد دلار و ۶.۷ میلیارد دلار داشته باشد.۶ همچنین باید:
- یک شرکت ایالات متحده باشد
- حداقل ۱۰٪ از سهام‌های در گردش خود را حفظ کند
- درآمد مثبت برای آخرین فصل خود و مجموع چهار فصل متوالی گذشته داشته باشد
آیا سهام‌های کوچک سرمایه‌گذاری خوبی هستند؟
سهام‌های کوچک می‌توانند سرمایه‌گذاری خوبی باشند. آنها معمولاً پتانسیل رشد بسیار بزرگتری نسبت به سهام‌های بزرگ‌کاپ/شرکت‌های آبی-چیپ دارند، بنابراین اگر سرمایه‌گذار در قیمت خوبی وارد شود، ممکن است بازده خوبی ببیند. سهام‌های کوچک پرریسک‌تر و نوسانی‌تر از سهام شرکت‌های بزرگتر و تثبیت‌شده‌تر هستند، بنابراین سرمایه‌گذاران باید در تحلیل خود قبل از هر تصمیم سرمایه‌گذاری مراقبت اضافی کنند.
کدام بهتر است، کوچک یا متوسط‌کاپ؟
اینکه سهام‌های کوچک یا متوسط‌کاپ بهتر هستند به شرکت خاص بستگی دارد. هر شرکتی با اصول اساسی خوب، استراتژی کسب‌وکار قوی، رهبری هوشمند و مزیت رقابتی، می‌تواند سرمایه‌گذاری خوبی باشد، چه شرکت کوچک یا متوسط باشد. سهام‌های کوچک پتانسیل رشد بیشتری نسبت به سهام‌های متوسط‌کاپ دارند، بنابراین سرمایه‌گذاران ممکن است بازده بهتری ببینند؛ با این حال، سهام‌های کوچک همچنین پرریسک‌تر و نوسانی‌تر از سهام‌های متوسط‌کاپ هستند، بنابراین پتانسیل ضرر بزرگتر است.
آیا کوچک برای بلندمدت خوب است؟
بله، سهام‌های کوچک می‌توانند برای بلندمدت خوب باشند. اگر بتوانید در سهام کوچکی با اصول اساسی خوب و تحلیل کلی سالم سرمایه‌گذاری کنید، سهام احتمالاً در بلندمدت رشد خواهد کرد. اگر بتوانید قبل از یک روند صعودی در بازار سرمایه‌گذاری کنید و سهام را برای بلندمدت نگه دارید، тогда می‌توانید بازده مالی قوی ببینید.
خط پایین
سهام‌های کوچک سهام شرکت‌هایی هستند که ارزش بازارشان تقریباً بین ۲۵۰ میلیون دلار و ۲ میلیارد دلار است. این شرکت‌ها فرصت‌های سرمایه‌گذاری جذابی برای سرمایه‌گذاران هستند زیرا پتانسیل رشد قابل توجهی دارند با امکان تبدیل شدن به شرکت‌های سهام بزرگ‌کاپ.۱ چون upside بیشتری نسبت به سهام بزرگ‌کاپ وجود دارد، سرمایه‌گذاران ریسک بیشتری می‌پذیرند؛ اما از سمت روشن، سهام‌های کوچک فرصت‌های بهتری برای رشد بزرگتر دارند. سرمایه‌گذاران باید شرکت‌های با ارزش بازار کوچکتر را با دقت ارزیابی کنند تا تعیین کنند آیا پتانسیل رشدی وجود دارد قبل از هر تصمیم سرمایه‌گذاری با امید به سود آینده.
نظرات کاربران