نرخ میانگین شبانه بین‌بانکی استرلینگ (Sterling Overnight Index Average یا SONIA) یک معیار نرخ بهره است که در بریتانیا استفاده می‌شود. این نرخ، نرخ بهره مؤثر شبانه‌ای است که بانک‌ها برای معاملات بدون وثیقه در بازار استرلینگ بریتانیا پرداخت می‌کنند. SONIA توسط بانک انگلستان (BoE) اداره می‌شود و برای تأمین مالی معاملات شبانه در ساعات غیرکاری استفاده می‌شود. به این ترتیب، SONIA عمق تجارت شبانه را در بازار نشان می‌دهد.
نکات کلیدی
- نرخ میانگین شبانه بین‌بانکی استرلینگ (SONIA) شاخصی از وام‌های بسیار کوتاه‌مدت بدون وثیقه بین و در میان مؤسسات مالی بریتانیایی است.
- SONIA در سال 1997 راه‌اندازی شد و تغییرات انجام‌شده در سال‌های 2017 و 2018 آن را به معیار نرخ بهره بدون ریسک ترجیحی برای دلالان اوراق بهادار بریتانیایی تبدیل کرده است.
- این امر در حالی رخ می‌دهد که نرخ LIBOR و روش محاسبه آن به دلیل دستکاری و کلاهبرداری مورد انتقاد قرار گرفته است.
درک نرخ میانگین شبانه بین‌بانکی استرلینگ (SONIA)
نرخ میانگین شبانه بین‌بانکی استرلینگ معیاری نرخ بهره است که در بریتانیا استفاده می‌شود و توسط بانک انگلستان اداره می‌شود. این نرخ میانگین نرخ بهره‌ای را نشان می‌دهد که بانک‌ها و سایر مؤسسات مالی برای قرض گرفتن ارز بریتانیایی از یکدیگر، از جمله مؤسسات مالی و سرمایه‌گذاران نهادی بزرگ، استفاده می‌کنند.
SONIA هر روز کاری در لندن محاسبه می‌شود و نرخ ثابت SONIA میانگین وزنی نرخ معاملات شبانه بدون وثیقه استرلینگ است که توسط اعضای انجمن کارگزاران بازارهای عمده‌فروشی (Wholesale Markets Brokers’ Association) واسطه‌گری می‌شوند. نرخ روزانه SONIA در 15 ژوئن 2023، 4.42840٪ بود.
معیارهای واجد شرایط بودن معاملات برای SONIA عبارتند از:
- باید به جمع‌آوری روزانه داده‌های بازار پول استرلینگ بانک انگلستان گزارش شود.
- بدون وثیقه با تاریخ سررسید یک روز کاری.
- معاملات تسویه‌شده در همان روز که بین ساعت 12 نیمه‌شب تا 6 بعدازظهر انجام می‌شوند.
- حداقل اندازه معامله برای گنجاندن 25 میلیون پوند است.
SONIA "اطمینان از مبلغ بهره‌ای که در پایان دوره بهره پرداخت می‌شود را از ابتدا فراهم می‌کند." این نرخ همچنین تشویق‌کننده ایجاد بازار مبادله شاخص شبانه (OIS) و بازارهای پول استرلینگ در بریتانیا شد. SONIA معیار گسترده‌ای برای معاملات مالی متعدد است، از جمله نرخ مرجع برای بازار OIS استرلینگ.
واقعیت مهم:
طبق بانک انگلستان، این نرخ "برای ارزش‌گذاری حدود 30 تریلیون پوند دارایی در سال استفاده می‌شود."
محاسبه نرخ SONIA
SONIA به این صورت محاسبه می‌شود:
- بانک مرکزی داده‌های روز قبل را از بانک‌ها و مؤسسات مالی تا ساعت 7 صبح جمع‌آوری می‌کند.
- داده‌ها برای اطمینان از دقت و فرمت مناسب تحلیل می‌شوند.
- بانک نرخ را به همراه هر آمار لازم دیگری محاسبه می‌کند.
- پس از تکمیل تمام این مراحل، بانک انگلستان نرخ را منتشر می‌کند.
تاریخچه نرخ SONIA
SONIA در سال 1997 توسط WMBA در بریتانیا ایجاد شد. کمیسیون رفتار مالی (FCA) در بریتانیا، WMBA را به‌عنوان نماینده محاسبه و انتشار تنظیم می‌کرد. WMBA قبل از SONIA نرخ تأمین مالی شبانه استرلینگ نداشت. این امر نوسانات بیشتری در نرخ‌های بهره شبانه بریتانیا ایجاد می‌کرد. ایجاد SONIA ثبات را به نرخ‌های شبانه آورد.
نرخ توسط بانک انگلستان، بانک مرکزی کشور، مدیریت و اداره می‌شود که کنترل SONIA را در آوریل 2016 بر عهده گرفت. بانک مرکزی در آوریل 2018 تغییراتی در روش محاسبه SONIA ایجاد کرد و از اوت 2020، شاخص ترکیبی SONIA را روزانه منتشر کرد.
در آوریل 2017، گروه کاری نرخ‌های مرجع بدون ریسک استرلینگ، که گروهی از دلالان فعال و تأثیرگذار در بازار مبادله نرخ بهره استرلینگ است، اعلام کرد که SONIA معیار نرخ بهره بدون ریسک ترجیحی آن‌ها خواهد بود. این تغییر بر مشتقات استرلینگ و قراردادهای مالی مرتبط تأثیر گذاشت. همچنین جایگزینی برای نرخ غالب لندن اینتربانک آفر (LIBOR) فراهم کرد. به همین منظور، FCA اعلام کرد که دیگر الزامی برای ارسال نقل‌قول‌های LIBOR توسط بانک‌ها پس از 2021 وجود نخواهد داشت.
نکته مهم:
SONIA به معامله‌گران و مؤسسات مالی جایگزینی برای LIBOR به‌عنوان معیار برای معاملات مالی کوتاه‌مدت ارائه داد. تمام قراردادهای استفاده‌کننده از LIBOR باید تا 30 ژوئن 2023 به پایان برسند. LIBOR با نرخ تأمین مالی شبانه تضمین‌شده (SOFR) جایگزین خواهد شد.
تغییرات در نرخ SONIA
بانک انگلستان چندین تغییر را از آوریل 2018 معتبر اعلام کرد:
- SONIA به معاملات شبانه بدون وثیقه گسترش یافت که به‌صورت دوجانبه مذاکره می‌شوند و همچنین آن‌هایی که از طریق کارگزاران ترتیب داده می‌شوند. اکنون داده‌ها با استفاده از سیستم جمع‌آوری داده‌های بازار پول استرلینگ جمع‌آوری می‌شوند.
- بانک از روش میانگین وزنی حجم‌دار تراشیده (volume-weighted trimmed mean) برای محاسبه نرخ استفاده می‌کند.
- نرخ SONIA در روز کاری پس از روز مرتبط در ساعت 9 صبح ظاهر می‌شود. این انتشار تأخیری به بانک اجازه می‌دهد حجم فعالیت بالاتری را در نظر بگیرد.
نرخ میانگین شبانه بین‌بانکی استرلینگ چیست؟
نرخ میانگین شبانه بین‌بانکی استرلینگ معیاری نرخ بهره است که در بریتانیا استفاده می‌شود. این نرخ، که توسط بانک انگلستان مدیریت، محاسبه و منتشر می‌شود، نرخ بهره شبانه‌ای است که بانک‌ها و سایر مؤسسات مالی برای معاملات بدون وثیقه در بازار استرلینگ بریتانیا پرداخت می‌کنند. معاملات باید معیارهای خاصی را برآورده کنند. از جمله آن‌ها، معاملات باید بین بازه زمانی خاصی (12 نیمه‌شب تا 6 بعدازظهر) اجرا شوند و حداقل ارزش 25 میلیون پوند داشته باشند.
نرخ فعلی SONIA چیست؟
نرخ SONIA محاسبه‌شده، منتشرشده و تعیین‌شده در 15 ژوئن 2023، 4.42840٪ بود.
چه کسی بر SONIA نظارت دارد؟
بانک انگلستان نرخ میانگین شبانه بین‌بانکی استرلینگ را مدیریت و اداره می‌کند. این بانک کنترل SONIA را در سال 2016 بر عهده گرفت و دو سال بعد تغییراتی در روش‌شناسی آن ایجاد کرد. اما SONIA توسط انجمن کارگزاران بازارهای عمده‌فروشی (Wholesale Markets Brokers’ Association) در سال 1997 ایجاد شد. پیش از این، چنین نرخی وجود نداشت. به همین ترتیب، نوسانات بیشتری در محیط نرخ بهره شبانه بریتانیا وجود داشت. SONIA ثبات بیشتری به این نرخ‌ها آورد. اکنون به‌عنوان معیار گسترده‌ای برای انواع مختلف معاملات مالی بدون وثیقه استفاده می‌شود.
نتیجه‌گیری
بانک انگلستان مسئول انتشار نرخ SONIA است، که معیار نرخ بهره‌ای است که بانک‌ها برای معاملات مالی بدون وثیقه مختلف در بازار شبانه استرلینگ استفاده می‌کنند. این نرخ درجه‌ای از ثبات را به بازار شبانه کشور می‌بخشد و عمق تجارت شبانه را در بازارهای مالی کشور نشان می‌دهد.
نظرات کاربران