به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز آلومینیوم به عنوان یکی از فلزات پایه کلیدی در بازارهای جهانی، نقش مهمی در صنایع حمل‌ونقل، ساخت‌وساز، بسته‌بندی و فناوری‌های نوین مانند مراکز داده ایفا می‌کند. بورس فلزات لندن (LME) به عنوان بنچمارک اصلی قیمت‌گذاری آلومینیوم عمل می‌کند و قیمت‌های آن تحت تأثیر عوامل بنیادی مانند عرضه و تقاضا، سیاست‌های تولید چین، و تنش‌های ژئوپلیتیکی قرار دارد. با توجه به تاریخ فعلی (۱۸ اکتبر ۲۰۲۵)، قیمت آلومینیوم در LME اخیراً نوسانات صعودی را تجربه کرده و به سطوح سه‌ساله نزدیک شده است.
وضعیت فعلی قیمت و بازار
قیمت آلومینیوم در LME بر اساس قراردادهای آتی (CFD) در ۱۷ اکتبر ۲۰۲۵ به ۲,۷۷۴.۵۵ دلار آمریکا به ازای هر تن رسید که نسبت به روز قبل ۰.۸۸٪ کاهش (معادل ۲۴.۶۵ دلار) داشته است. این قیمت در روز ۱۶ اکتبر به ۲,۷۹۹.۲۰ دلار افزایش یافته بود که نشان‌دهنده رشد ۱.۹۰٪ روزانه است. در ماه اکتبر، قیمت حدود ۲.۸۹٪ رشد کرده و نسبت به سال گذشته ۶.۰۶٪ افزایش داشته است.
- داده‌های تاریخی اکتبر ۲۰۲۵: قیمت در ۸ اکتبر حدود ۲,۷۶۰.۶۵ دلار بود و در ۱۵ اکتبر از مرز ۲,۷۵۰ دلار عبور کرد. قیمت رسمی LME برای ۱۷ اکتبر: پیشنهاد خرید ۲,۷۸۹.۵۰ دلار و پیشنهاد فروش ۲,۷۷۶.۰۰ دلار، با موجودی ۴۹۱,۲۲۵ تن.
- موجودی انبارها: موجودی اولیه در ۱۶ اکتبر ۴۹۵,۳۲۵ تن بود که نسبت به روز قبل ۱۵,۶۵۰ تن (۳.۳٪) افزایش یافت. ضمانت‌نامه‌های زنده به ۴۰۵,۶۵۰ تن کاهش یافت و ضمانت‌نامه‌های لغوشده ۸,۵۷۵ تن افت کرد. موجودی‌های روی ضمانت در یک ماه ۱۵٪ کاهش یافته و به ۳۹۸,۷۷۵ تن رسیده است.
- حجم معاملات: حجم روزانه در LME بیش از ۳,۸۹۳ لات گزارش شده و علاقه باز نشان‌دهنده فعالیت بالای معامله‌گران است.
این سطوح قیمتی نزدیک به بالاترین رکورد سه‌ساله است و تحت تأثیر کمبود عرضه جهانی قرار دارد.
تحلیل بنیادی
تحلیل بنیادی آلومینیوم بر پایه عوامل عرضه، تقاضا، سیاست‌های دولتی و رویدادهای ژئوپلیتیکی استوار است. بازار در ۲۰۲۵ با کسری جهانی ۹۸۵,۳۰۰ تنی در هفت ماه اول مواجه بوده که توسط دفتر جهانی آمار فلزات (WBMS) گزارش شده است. چین به عنوان بزرگ‌ترین تولیدکننده (نزدیک به ۶۰٪ تولید جهانی) نقش کلیدی دارد.
عوامل عرضه
- محدودیت‌های چین: چین رشد تولید فلزات پایه را برای ۲۰۲۵-۲۰۲۶ به ۱.۵٪ سالانه کاهش داد (از هدف ۵٪ قبلی) و سقف تولید آلومینیوم را در ۴۵ میلیون تن نگه داشت. این سیاست بخشی از کمپین "ضد-اینولوشن" برای کنترل بیش‌ظرفیت و فشارهای تورم‌زدایی است. تولید اولیه چین در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ تنها ۲.۶٪ رشد داشت.
- تعطیلی‌ها و محدودیت‌ها: شرکت Alcoa اعلام کرد پالایشگاه آلومینا Kwinana در استرالیا را به دلیل کیفیت پایین بوکسیت تعطیل می‌کند که به کمبود عرضه کمک کرده است. موجودی‌های جهانی انبارها در سپتامبر ۵۵,۰۰۰ تن کاهش یافت و به ۴۱۵,۰۰۰ تن رسید.
- توسعه‌های جدید: پروژه‌های جدید عمدتاً در هند و اندونزی متمرکز است، مانند گسترش Balco توسط Vedanta (اضافه کردن ۴۳۵ هزار تن ظرفیت تا پایان ۲۰۲۵). با این حال، هزینه‌های بالا گسترش ظرفیت را محدود کرده است.
عوامل تقاضا
- تقاضای بلندمدت: سرمایه‌گذاری در مراکز داده (که مقادیر زیادی آلومینیوم مصرف می‌کنند) و گسترش تولید چینی PMI (شاخص مدیران خرید) تقاضا را تقویت کرده است. تقاضای جهانی در ۲۰۲۵ حدود ۱.۱٪ رشد خواهد داشت، اما در ۲۰۲۶ به ۲.۳٪ افزایش می‌یابد.
- چین: بهبود اقتصادی چین ضعیف بوده، اما تقاضای فیزیکی قوی است و موجودی‌های ضمانت‌شده ۱۵٪ کاهش یافته.
- انرژی‌های تجدیدپذیر و خودروهای برقی: انتقال به EV و انرژی‌های پاک تقاضا را افزایش می‌دهد، اما رشد اقتصادی جهانی کند (۲.۹٪ در ۲۰۲۵ طبق IMF) فشار وارد می‌کند.
عوامل ژئوپلیتیکی و اقتصادی
- تنش‌های امریکا-چین: محدودیت‌های جدید چین بر صادرات عناصر کمیاب زمینی و تعرفه‌های ترامپ بر واردات آلومینیوم از کانادا و مکزیک (تا ۵۰٪) قیمت‌ها را تحت تأثیر قرار داده. اتحادیه اروپا نیز تحریم‌های روسیه را پیشنهاد کرده که می‌تواند قیمت LME را افزایش دهد.
- قدرت دلار و نرخ بهره: دلار قوی (شاخص DXY در ۱۰۶.۵۰) آلومینیوم را گران‌تر می‌کند و نرخ بهره بالا فعالیت صنعتی را محدود می‌نماید.
- پیش‌بینی مازاد/کسری: گلدمن ساکس مازاد ۵۸۰,۰۰۰ تنی در ۲۰۲۵ پیش‌بینی می‌کند، اما تحلیل‌گران دیگر کسری ۸,۰۰۰ تنی را انتظار دارند که در ۲۰۲۶ به ۳۶۵,۰۰۰ تن افزایش یابد.
در مجموع، بنیادی بازار صعودی است اما با ریسک‌های ژئوپلیتیکی همراه.
تحلیل تکنیکال
تحلیل فنی آلومینیوم در LME نشان‌دهنده روند صعودی کوتاه‌مدت است، با سیگنال‌های خرید قوی.
- خلاصه کلی: بر اساس Investing.com، سیگنال کلی "خرید قوی" است. شاخص‌های فنی خنثی اما میانگین‌های متحرک خرید قوی نشان می‌دهند.
- شاخص‌های کلیدی:
- RSI (شاخص قدرت نسبی): در حدود ۳۸ (نزدیک اشباع فروش)، اما روند رو به بهبود.
- MACD: خط سیگنال نزولی، اما ممکن است معکوس شود.
- میانگین‌های متحرک: قیمت بالای MA۵۰ (حدود ۲,۷۰۰ دلار) اما زیر MA۲۰۰ (حدود ۲,۵۰۰ دلار در بلندمدت). سیگنال "فروش در رالی‌ها" در برخی تحلیل‌ها وجود دارد، اما روند فعلی صعودی است.
- سطوح کلیدی:
- حمایت: ۲,۷۴۴ دلار (کف روزانه)، ۲,۷۰۰ دلار (حمایت روانی)، ۲,۵۰۰ دلار (فیبوناچی ۰.۶۱۸).
- مقاومت: ۲,۸۰۹.۵۰ دلار (بالاترین ۵۲ هفته)، ۲,۹۰۰ دلار (هدف صعودی).
- الگوها: قیمت در کانال صعودی موازی معامله می‌شود و اخیراً از مرز ۲,۷۵۰ عبور کرده. الگوی "فنجان و دسته معکوس" در برخی تحلیل‌ها دیده شده که سیگنال صعودی است. حجم معاملات بالا (بیش از ۲۶۰,۰۰۰ لات روزانه در ۲۰۲۴) و موقعیت‌های لانگ خالص در بالاترین سطح از نیمه ۲۰۲۴ نشان‌دهنده علاقه سفته‌بازانه است.
نمودار روزانه نشان‌دهنده تثبیت بالای ۲,۷۰۰ دلار است و شکست مقاومت ۲,۸۰۰ می‌تواند به رالی بیشتر منجر شود.
چشم‌انداز کوتاه‌مدت و میان‌مدت
- کوتاه‌مدت (۱-۳ ماه): قیمت تا پایان سه‌ماهه به ۲,۷۸۴.۴۴ دلار برسد، با پتانسیل تست ۲,۸۰۰ دلار در صورت ادامه کمبود عرضه. ریسک‌های نزولی شامل تشدید تنش‌های تجاری و مازاد احتمالی.
- میان‌مدت (۶-۱۲ ماه): پیش‌بینی ۲,۹۰۷.۹۲ دلار در ۱۲ ماه آینده. تحلیل‌گران مانند BofA قیمت متوسط ۲,۸۱۳ دلار برای ۲۰۲۵ را پیش‌بینی می‌کنند، اما گلدمن ساکس به ۲,۳۰۰ دلار تا دسامبر اشاره دارد. تقاضای بلندمدت از انرژی‌های پاک و مراکز داده حمایت‌کننده است، اما مازاد احتمالی ۵۸۰,۰۰۰ تنی ریسک ایجاد می‌کند.
- بلندمدت (۲۰۲۶+): کسری ۳۶۵,۰۰۰ تنی و قیمت متوسط ۲,۶۲۶ دلار پیش‌بینی می‌شود. انتقال انرژی و رشد تقاضا (۳.۸-۴.۸٪ در ۲۰۲۵) قیمت‌ها را بالا نگه می‌دارد.
نتیجه‌گیری
آلومینیوم در LME با قیمت فعلی حدود ۲,۷۷۵ دلار، در روند صعودی قرار دارد که توسط کمبود عرضه جهانی، محدودیت‌های چین و تقاضای قوی از بخش‌های نوظهور حمایت می‌شود. تحلیل بنیادی بر کسری بازار تأکید دارد، در حالی که فنی سیگنال‌های خرید قوی نشان می‌دهد. با این حال، ریسک‌های ژئوپلیتیکی مانند تنش‌های تجاری و قدرت دلار می‌تواند نوسان ایجاد کند. سرمایه‌گذاران باید سطوح کلیدی را رصد کنند و از ابزارهای پوشش ریسک مانند قراردادهای آتی LME استفاده نمایند. برای تصمیم‌گیری، مشاوره حرفه‌ای توصیه می‌شود، زیرا بازارهای کالا ناپایدار هستند.
نظرات کاربران