لغزش به تفاوت بین قیمت مورد انتظار یک معامله و قیمتی که معامله در آن اجرا می‌شود، اشاره دارد.
لغزش به تفاوت بین قیمت مورد انتظار یک معامله و قیمتی که معامله در آن اجرا می‌شود، اشاره دارد. لغزش می‌تواند در هر زمانی رخ دهد، اما در دوره‌های با نوسانات بالا که از سفارش‌های بازار استفاده می‌شود، شایع‌تر است. همچنین ممکن است زمانی رخ دهد که یک سفارش بزرگ اجرا می‌شود، اما حجم کافی در قیمت انتخاب‌شده برای حفظ فاصله فعلی بین قیمت پیشنهادی خرید و فروش (bid/ask spread) وجود نداشته باشد.
لغزش می‌تواند مثبت یا منفی باشد. لغزش مثبت به این معناست که سرمایه‌گذار قیمتی بهتر از آنچه انتظار داشت به دست می‌آورد، در حالی که لغزش منفی برعکس است. درک لغزش برای سرمایه‌گذاران مهم است تا تصمیمات معاملاتی آگاهانه بگیرند. روش‌هایی برای کاهش لغزش وجود دارد، مانند استفاده از سفارش‌های محدود یا انتخاب زمان‌های آرام بازار.
نکات کلیدی
- لغزش می‌تواند باعث شود معامله در قیمتی متفاوت از آنچه در نظر گرفته شده بود اجرا شود، که ممکن است به نفع یا به ضرر سرمایه‌گذار باشد.
- این پدیده در بازارهای با نوسانات بالا یا نقدینگی پایین شایع‌تر است، بنابراین سرمایه‌گذاران باید شرایط بازار را در نظر داشته باشند.
- استفاده از سفارش‌های محدود می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا از لغزش منفی جلوگیری کنند، با مشخص کردن حداقل قیمتی که سفارش در آن اجرا می‌شود.
- بازار فارکس به دلیل نوسانات بالا و ساعات معاملاتی 24 ساعته به‌ویژه مستعد لغزش است.
درک مکانیزم‌های لغزش
لغزش نشان‌دهنده حرکت منفی یا مثبت نیست، زیرا هر تفاوت بین قیمت اجرای مورد نظر و قیمت اجرای واقعی به‌عنوان لغزش محسوب می‌شود. هنگامی که یک سفارش اجرا می‌شود، اوراق بهادار در مطلوب‌ترین قیمت ارائه‌شده توسط بورس یا دیگر بازارسازان خریداری یا فروخته می‌شود. این می‌تواند نتایجی مطلوب‌تر، برابر یا کمتر مطلوب از قیمت اجرای مورد نظر ایجاد کند. قیمت اجرا می‌تواند نسبت به قیمت مورد نظر منجر به لغزش مثبت، بدون لغزش یا لغزش منفی شود.
قیمت‌های بازار می‌توانند به‌سرعت تغییر کنند و باعث شوند لغزش در فاصله بین سفارش یک معامله و تکمیل آن رخ دهد. این اصطلاح در بسیاری از بازارها استفاده می‌شود، اما تعاریف یکسان هستند. با این حال، لغزش در شرایط مختلفی برای هر بازار رخ می‌دهد. سفارش محدود از لغزش منفی جلوگیری می‌کند، اما اگر قیمت‌ها به حد تعیین‌شده نرسند، خطر اجرا نشدن سفارش وجود دارد. این خطر در موقعیت‌هایی که نوسانات بازار سریع‌تر رخ می‌دهند، افزایش می‌یابد و زمان برای تکمیل معامله در قیمت اجرای مورد نظر را به‌طور قابل‌توجهی محدود می‌کند.
مهم سرمایه‌گذاران می‌توانند با قرار دادن سفارش‌های محدود از لغزش منفی جلوگیری کنند.
نمونه‌ای از لغزش در معاملات
یکی از رایج‌ترین روش‌هایی که لغزش رخ می‌دهد، نتیجه تغییر ناگهانی در فاصله بین قیمت پیشنهادی خرید و فروش است. یک سفارش بازار ممکن است در قیمتی کمتر یا بیشتر مطلوب از آنچه در نظر گرفته شده بود اجرا شود.
در لغزش منفی، قیمت پیشنهادی فروش (ask) در یک معامله خرید (long trade) افزایش یافته یا قیمت پیشنهادی خرید (bid) در یک معامله فروش (short trade) کاهش یافته است. در لغزش مثبت، قیمت پیشنهادی فروش در معامله خرید کاهش یافته یا قیمت پیشنهادی خرید در معامله فروش افزایش یافته است. معامله‌گران می‌توانند با استفاده از سفارش‌های محدود به جای سفارش‌های بازار از لغزش جلوگیری کنند.
برای مثال، فرض کنید قیمت‌های پیشنهادی خرید و فروش اپل به‌صورت 183.50/183.53 دلار در رابط کارگزار نمایش داده شده است. یک سفارش بازار برای 100 سهم قرار داده می‌شود، با این نیت که سفارش در 183.53 دلار پر شود. با این حال، معاملات میکروثانیه‌ای توسط برنامه‌های کامپیوتری فاصله بین قیمت پیشنهادی خرید و فروش را به 183.54/183.57 دلار قبل از پر شدن سفارش بالا می‌برند. سپس سفارش در 183.57 دلار پر می‌شود که 0.04 دلار به ازای هر سهم یا 4.00 دلار به ازای 100 سهم لغزش منفی ایجاد می‌کند.
کاوش لغزش در بازار فارکس
لغزش فارکس زمانی رخ می‌دهد که یک سفارش بازار اجرا می‌شود یا یک حد ضرر موقعیت را در نرخی متفاوت از آنچه در سفارش تعیین شده بود، می‌بندد. بسیاری از معامله‌گران و سرمایه‌گذاران از سفارش‌های حد ضرر برای محدود کردن زیان‌های احتمالی استفاده می‌کنند. یک رویکرد جایگزین استفاده از قراردادهای اختیار معامله برای محدود کردن مواجهه با زیان‌های نزولی در بازارهای پرنوسان و در حال تثبیت است.
لغزش فارکس در زمان‌های نوسان بالا ناشی از رویدادها یا هنگام معامله در خارج از ساعات اوج شایع‌تر است. در هر دو موقعیت، فروشندگان معتبر فارکس معامله را در بهترین قیمت بعدی اجرا می‌کنند.
استراتژی‌هایی برای کاهش تأثیر لغزش
لغزش بخشی از سرمایه‌گذاری است، اگرچه راه‌هایی برای جلوگیری یا محدود کردن تأثیر آن وجود دارد. لغزش اغلب در بازارهای پرنوسان یا با نقدینگی پایین رخ می‌دهد، بنابراین زمان‌بندی و نوع اوراق بهادار مهم هستند.
معامله در لحظات آرام هرچه نوسانات بازار کمتر باشد، احتمال گرفتار شدن در لغزش کمتر است. اگر می‌خواهید لغزش را محدود کنید، در زمان اعلامیه‌های اقتصادی مهم یا به‌روزرسانی‌های مهم مربوط به اوراق بهاداری که می‌خواهید معامله کنید، مانند گزارش درآمدها، سرمایه‌گذاری نکنید. این نوع رویدادها می‌توانند بازارها را به‌طور قابل‌توجهی حرکت دهند و منجر به پرش قیمت‌ها شوند.
قرار دادن سفارش‌های محدود به جای سفارش‌های بازار سفارش‌های بازار به‌سرعت اجرا می‌شوند، در حالی که سفارش‌های محدود تنها در قیمتی تعیین‌شده یا بهتر اجرا می‌شوند. اگر سفارش محدود قرار دهید، می‌توانید از لغزش منفی جلوگیری کنید. با این حال، خطر اجرا نشدن سفارش نیز وجود دارد.
نکته برخی پلتفرم‌ها به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند هنگام قرار دادن سفارش‌ها حداکثر درصد لغزش را تنظیم کنند.
لغزش در کریپتو به چه معناست؟
لغزش می‌تواند در تمام کلاس‌های دارایی رخ دهد. در کریپتو، به دلیل اینکه بازار ارزهای دیجیتال معمولاً پرنوسان‌تر و در برخی موارد نقدینگی کمتری دارد، احتمالاً شایع‌تر است.
لغزش 2٪ چیست؟
برخی کارگزاران به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند حداکثر تحمل لغزش را مشخص کنند. لغزش 2٪ به این معناست که سفارش در 2٪ بیشتر یا کمتر از قیمت مورد انتظار اجرا می‌شود. برای مثال، اگر سفارشی برای سهام یک شرکت در زمانی که قیمت آن 100 دلار بود قرار دهید و در نهایت 102 دلار به ازای هر سهم پرداخت کنید، لغزش منفی 2٪ خواهید داشت.
آیا لغزش مثبت خوب است؟
بله، لغزش مثبت خوب است. این به این معناست که قیمتی بهتر از آنچه انتظار داشتید به دست آورده‌اید.
نتیجه‌گیری
لغزش اختلاف بین قیمت مورد نظر و قیمت اجرای واقعی یک معامله است. این می‌تواند در هر بازار مانند سهام، اوراق قرضه، ارزها و قراردادهای آتی رخ دهد و در بازارهای پرنوسان یا با نقدینگی پایین شایع است. لغزش را می‌توان با معامله در بازارهای نقد و پایدار کاهش داد. همچنین می‌تواند به نفع سرمایه‌گذاران باشد.
لغزش می‌تواند مثبت، منفی یا خنثی باشد: لغزش مثبت به نفع سرمایه‌گذار است و قیمتی بهتر ارائه می‌دهد، در حالی که لغزش منفی به ضرر اوست. راه‌های کاهش لغزش شامل معامله در بازارهای آرام، استفاده از سفارش‌های محدود و درک شرایط بازار برای اجتناب از زمان‌های پرنوسان است. در حالی که لغزش تجربه‌ای رایج در معاملات است، دانش و قرار دادن استراتژیک سفارش‌ها می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تأثیر آن را به‌طور مؤثری مدیریت کنند.
نظرات کاربران