به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار درهم امارات پس از پشت‌سر گذاشتن یکی از پرهیجان‌ترین دوره‌های ماه‌های اخیر، اکنون به نقطه‌ای رسیده که می‌توان آن را «آرامش پس از طوفان» نامید. پس از آنکه نرخ درهم از محدوده‌ی ۲۷ هزار تومان تا سقف تاریخی ۳۲ هزار تومان اوج گرفت، اکنون نمودارها نشان می‌دهند فاز اصلاح به پایان رسیده و قیمت در حال تثبیت بر روی سقف‌های شکسته‌شده‌ی قبلی است. در لحظه‌ی نگارش این تحلیل، درهم در محدوده‌ای نوسان می‌کند که هم‌زمان چند حمایت کلیدی در آن متمرکز شده‌اند؛ محدوده‌ای که بسیاری از تحلیل‌گران آن را «گلوگاه تصمیم بازار» توصیف می‌کنند.
طی روزهای اخیر، نمودار قیمت با کندل‌هایی ضعیف و هم‌پوشان در حال نوسان بوده، الگویی که در زبان تکنیکال به‌معنای فشردگی مفرط قیمت و آماده‌سازی برای حرکت بعدی است. این الگو معمولاً پس از یک دوره‌ی اصلاح رخ می‌دهد و از تجمیع انرژی میان خریداران و فروشندگان خبر می‌دهد؛ مرحله‌ای که در آن بازار به‌دنبال یافتن جهت قطعی خود است.
هم‌زمان، خط روند صعودی که از کف ۲۷ هزار تومان آغاز شده بود، اکنون دقیقاً با محل قرارگیری قیمت تلاقی دارد. این اتفاق از منظر تکنیکال اهمیت بالایی دارد، زیرا هرگاه خط روند و میانگین‌های متحرک در یک محدوده هم‌پوشانی پیدا کنند، احتمال بازگشت صعودی از آن نقطه افزایش می‌یابد. در حال حاضر، هر دو میانگین متحرک ۳۰ و ۵۰ روزه در حوالی همین سطح مستقر هستند و مانعی طبیعی برای ادامه‌ی افت قیمت به شمار می‌روند.
از سوی دیگر، اندیکاتور MACD نشانه‌هایی از واگرایی مثبت پنهان (Hidden Bullish Divergence) را نشان می‌دهد، وضعیتی که معمولاً در پایان فاز اصلاح و پیش از شروع یک حرکت صعودی جدید رخ می‌دهد. هیستوگرام‌های مکدی در حال نزدیک شدن به ناحیه‌ی صفر هستند و خطوط مکدی و سیگنال نیز در آستانه‌ی تقاطع مثبت قرار گرفته‌اند؛ اتفاقی که اگر در روزهای آینده تثبیت شود، می‌تواند محرک اصلی آغاز موج جدید رشد باشد.
در همین حال، شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده‌ی میانی ۴۵ تا ۵۰ در نوسان است، به‌گونه‌ای که نه در اشباع خرید قرار دارد و نه در اشباع فروش. این وضعیت معمولاً پیش‌درآمدی از دوره‌ی استراحت بازار است، زمانی که خریداران و فروشندگان در حالت انتظارند تا سیگنال واضح‌تری از جهت حرکت بعدی دریافت کنند.
در مجموع، می‌توان گفت بازار درهم اکنون روی نقطه‌ی تعادل ایستاده است: فشار فروش تخلیه شده، مومنتوم نزولی کاهش یافته و بازار در حال آماده‌سازی برای تصمیم بعدی است. چنانچه قیمت بتواند چند روز متوالی بالای حمایت فعلی تثبیت شود، احتمال بازگشت صعودی بسیار بالا خواهد رفت و محدوده‌های بالاتر در ۳۰,۵۰۰ و ۳۱,۰۰۰ تومان مجدداً در دسترس قرار می‌گیرند.
چشم‌انداز بنیادی و سناریوهای پیش‌روی درهم
از منظر بنیادی، رفتار درهم امارات طی هفته‌های اخیر کاملاً تابع دینامیک بازار دلار تهران بوده است. نوسانات محدود دلار در بازه‌ی ۱۰۷ تا ۱۰۹ هزار تومان، باعث شده نرخ درهم نیز در حالت خنثی و کم‌رمق باقی بماند. اما نکته‌ی کلیدی آنجاست که بازارساز در روزهای اخیر تلاش کرده تعادل بازار ارز را حفظ کند و همین سیاست موجب شده از هیجان‌های صعودی درهم تا حدی کاسته شود.
با این حال، بررسی جریان نقدینگی نشان می‌دهد که با کوچک‌ترین نشانه از افزایش نرخ دلار، درهم می‌تواند بسیار سریع‌تر از سایر ارزها واکنش صعودی نشان دهد؛ چراکه به‌دلیل نقش کلیدی آن در تسویه‌ی تجاری و نقل‌وانتقالات بین‌المللی، حساسیت بازار نسبت به آن بالاست. به‌بیان دیگر، درهم معمولاً نخستین ارزی است که سیگنال تغییر روند در دلار را منعکس می‌کند.
از نظر تکنیکال، سه سناریوی محتمل برای مسیر آتی بازار وجود دارد:
۱. سناریوی خنثی و فشرده
بازار در همین محدوده‌ی فعلی، حوالی ۲۹ هزار تومان، به نوسان ادامه دهد تا زمانی که متغیرهای کلان مانند دلار یا سیاست‌های ارزی تغییر محسوسی نکنند. در این حالت، دامنه‌ی نوسان بین ۲۸,۸۰۰ تا ۲۹,۸۰۰ تومان باقی می‌ماند و بازار وارد فاز انباشت انرژی می‌شود.
۲. سناریوی صعودی
در صورت تثبیت قیمت بالای محدوده‌ی فعلی و صدور سیگنال قطعی از مکدی و RSI، موج جدیدی از خرید شکل می‌گیرد و نرخ درهم می‌تواند به سمت ۳۰,۵۰۰ و سپس ۳۱,۰۰۰ تومان حرکت کند. عبور از این سطح در واقع بازگشت به مسیر میان‌مدت صعودی خواهد بود و اهداف بالاتر در محدوده‌ی ۳۱,۵۰۰ تا ۳۲ هزار تومان را فعال می‌کند.
۳. سناریوی نزولی
اگر به هر دلیل نرخ دلار وارد فاز اصلاح شود یا قیمت درهم زیر سطح ۲۸,۸۰۰ تثبیت گردد، می‌توان انتظار افت محدود تا سطح ۲۸,۵۰۰ یا حتی ۲۸,۲۰۰ تومان را داشت. با این حال، هم‌پوشانی حمایت‌های تکنیکال و وجود خریداران فعال در این سطوح باعث می‌شود احتمال ریزش عمیق چندان زیاد نباشد.
در جمع‌بندی می‌توان گفت درهم امارات در حال حاضر در مرحله‌ی فشردگی پایدار و انتظار برای جرقه‌ی بعدی قرار دارد. مجموعه‌ی نشانه‌های فنی، از جمله واگرایی مثبت مکدی، ثبات RSI و کاهش نوسانات، حاکی از آن است که بازار در آستانه‌ی حرکت بزرگ دیگری است.
تا زمانی که کف محدوده‌ی فعلی حفظ شود، جهت میان‌مدت بازار همچنان صعودی باقی می‌ماند و می‌توان انتظار داشت با اولین نشانه از رشد نرخ دلار، درهم به‌سرعت از این فاز سکون خارج شده و مسیر صعودی خود را از سر بگیرد.
نظرات کاربران