۱۲ ماه گذشته (TTM) چیست؟

۱۲ ماه گذشته (TTM) چیست؟

۱۲ ماه گذشته (TTM) برای توصیف داده‌های عملکرد شرکت در ۱۲ ماه متوالی گذشته هنگام گزارش ارقام مالی استفاده می‌شود. استفاده از این ارقام تصویری از عملکرد مالی فعلی کسب‌وکار ارائه می‌دهد نه گزارش‌های سالانه که ممکن است اطلاعات قدیمی داشته باشند. ۱۲ ماه لزوماً با دوره پایان سال مالی همخوانی ندارد. ارقام TTM برای معیارهای مختلف تولید می‌شوند، از جمله درآمد، سود هر سهم (EPS)، نسبت قیمت به سود (P/E) و بازده.

نکات کلیدی

• ۱۲ ماه گذشته اصطلاحی برای داده‌های ۱۲ ماه متوالی گذشته است که برای گزارش ارقام مالی استفاده می‌شود.
• ۱۲ ماه گذشته شرکت معمولاً دوره پایان سال مالی را نشان نمی‌دهد.
• TTM به سرمایه‌گذاران سازشی ارائه می‌دهد که هم فعلی و هم تعدیل‌شده فصلی است.
• با ارزیابی مداوم ارقام ۱۲ ماه گذشته، مالی شرکت می‌تواند هم داخلی و هم خارجی ارزیابی شود صرف‌نظر از زمان پایان سال مالی.
• TTM اجازه مقایسه مسیر عملکرد شرکت را می‌دهد که ناسازگاری‌ها را هموار می‌کند.

درک ۱۲ ماه گذشته (TTM)

تحلیل‌گران و سرمایه‌گذاران از TTM برای بررسی طیف وسیعی از داده‌های مالی مانند ارقام ترازنامه، صورت‌های درآمد و جریان‌های نقدی استفاده می‌کنند. روش محاسبه داده‌های TTM ممکن است از یک صورت مالی به دیگری متفاوت باشد.

در فضای تحقیق سهام، برخی تحلیل‌گران درآمد را فصلی گزارش می‌کنند، در حالی که دیگران سالانه. اما سرمایه‌گذارانی که اطلاعات روزانه در مورد قیمت سهام و دیگر داده‌های فعلی را جستجو می‌کنند، ممکن است به TTM به عنوان معیارهای مرتبط‌تر نگاه کنند چون فعلی‌تر و تعدیل‌شده فصلی هستند.

ارقام TTM همچنین می‌توانند برای محاسبه نسبت‌های مالی استفاده شوند. برای مثال، نسبت قیمت/سود اغلب P/E TTM نامیده می‌شود. آن با تقسیم قیمت فعلی سهام بر سود هر سهم ۱۲ ماه گذشته شرکت محاسبه می‌شود.

بخش زیادی از تحلیل بنیادی شامل مقایسه یک اندازه‌گیری با اندازه‌گیری مشابه از دوره قبلی برای رمزگشایی میزان رشد محقق‌شده است. برای مثال، اگرچه شرکتی که ۱ میلیارد دلار درآمد گزارش می‌کند بدون شک چشمگیر است، این دستاورد ممکن است قابل توجه‌تر باشد اگر درآمدش از ۵۰۰ میلیون دلار به ۱ میلیارد دلار در ۱۲ ماه گذشته افزایش یافته باشد. این بهبود چشمگیر تصویری واضح از مسیر رشد شرکت ارائه می‌دهد.

نکته: می‌توانید از معیارهای مالی TTM برای مقایسه شرکت‌های مختلف استفاده کنید. برای مقایسه دقیق، مهم است ارقامی از شرکت‌هایی که در همان صنعت فعالیت می‌کنند، بررسی کنید.

جایی که معیارهای ۱۲ ماه گذشته (TTM) را پیدا کنید

معیار ۱۲ ماهه معمولاً در ترازنامه شرکت گزارش می‌شود که به طور معمول هر فصل برای رعایت اصول حسابداری پذیرفته‌شده عمومی (GAAP) به‌روزرسانی می‌شود. با این حال، برخی تحلیل‌گران میانگین فصل اول و آخر را می‌گیرند.

اقلام خطی در صورت جریان نقدی، مانند سرمایه در گردش، مخارج سرمایه‌ای و پرداخت‌های سود سهام، باید بر اساس صورت مالی تغذیه‌کننده درمان شوند. برای مثال، سرمایه در گردش از اقلام خطی ترازنامه گردآوری می‌شود که میانگین گرفته می‌شود. با این حال، استهلاک هر فصل از درآمد کسر می‌شود، بنابراین تحلیل‌گران به چهار فصل آخر گزارش‌شده در صورت درآمد نگاه می‌کنند.

درآمد ۱۲ ماه گذشته (TTM)

درآمد TTM درآمدی است که شرکت در ۱۲ ماه گذشته کسب‌وکار به دست می‌آورد. این داده در تعیین اینکه آیا شرکت رشد خط بالایی معنادار تجربه کرده است یا نه، حیاتی است و می‌تواند دقیقاً مشخص کند رشد از کجا می‌آید. با این حال، این رقم اغلب توسط سودآوری شرکت و قابلیت تولید درآمد قبل از بهره، مالیات، استهلاک و摊ش (EBITDA) تحت‌الشعاع قرار می‌گیرد.

برای محاسبه درآمد TTM، به سادگی چهار فصل درآمد قبلی را جمع کنید:

درآمد TTM = درآمد فصل جاری + درآمد Q-۱ + درآمد Q-۲ + درآمد Q-۳.

بنابراین، اگر شرکت XYZ در Q۱ ۲۹٫۴ میلیارد دلار، در Q۴ ۳۳٫۵ میلیارد دلار، در Q۳ ۳۰ میلیارد دلار و در Q۲ ۲۱٫۹ میلیارد دلار درآمد تولید کرده باشد، درآمد TTM برابر است با:

۲۹٫۴ + ۳۳٫۵ + ۳۰ + ۲۱٫۹ = ۸۷٫۸ میلیارد دلار

بازده ۱۲ ماه گذشته (TTM)

برای تحلیل عملکرد صندوق مشترک یا صندوق قابل معامله در بورس (ETF) استفاده می‌شود، بازده TTM درصدی از درآمدی است که پرتفوی در ۱۲ ماه گذشته به سرمایه‌گذاران بازگردانده است. این عدد با گرفتن میانگین وزنی بازده همه دارایی‌های موجود در صندوق، چه سهام، اوراق قرضه یا صندوق‌های دیگر، محاسبه می‌شود.

بازده TTM همچنین می‌تواند به بازده سود سهام برای سهامی اشاره کند که در ۱۲ ماه گذشته پرداخت شده است. برای مثال، اگر شرکتی با سهام ۱۰۰ دلاری سود سهمیه‌ای ۰٫۱۰ دلاری در چهار فصل گذشته پرداخت کرده باشد، بازده TTM ۰٫۴ درصد یا (۰٫۱۰ + ۰٫۱۰ + ۰٫۱۰ + ۰٫۱۰) ÷ ۱۰۰ خواهد بود.

نسبت قیمت/سود ۱۲ ماه گذشته (TTM)

TTM همچنین برای بررسی نسبت P/E گذشته سهام شرکت استفاده می‌شود. P/E گذشته یک چند برابر ارزش‌گذاری نسبی بر اساس ۱۲ ماه واقعی درآمد گذشته است. آن با تقسیم قیمت فعلی سهام بر EPS ۱۲ ماه گذشته محاسبه می‌شود.

نسبت P/E گذشته = قیمت فعلی سهم ÷ EPS TTM

P/E گذشته می‌تواند با P/E آینده که به جای آن از درآمدهای پیش‌بینی‌شده آینده برای محاسبه نسبت قیمت به سود استفاده می‌کند، مقایسه شود.

چگونه ۱۲ ماه گذشته (TTM) را محاسبه کنید؟

محاسبات ۱۲ ماه گذشته به معیار مالی مورد نظر بستگی دارد. به طور کلی، محاسبات TTM یا (۱) ارقام ۱۲ ماه (یا چهار فصل) قبلی را به عنوان مجموع جمع می‌کنند یا (۲) میانگین یا میانگین وزنی ارقام ۱۲ ماه قبلی را می‌گیرند.

آیا ۱۲ ماه آخر و ۱۲ ماه گذشته معنای یکسانی دارند؟

بله، ۱۲ ماه آخر (LTM) اصطلاح دیگری برای ۱۲ ماه گذشته است. هر دو ارقام عملکرد مالی شرکت در ۱۲ ماه قبلی را نشان می‌دهند.

نتیجه‌گیری

ارقام ۱۲ ماه گذشته معیارها را بر اساس ۱۲ ماه (یا چهار فصل) گذشته تا به امروز به صورت rolling گزارش می‌کنند. علاوه بر اندازه‌گیری روندهای اخیر یا عملکرد سالانه، معیارهای مالی TTM اغلب برای مقایسه عملکرد نسبی شرکت‌های مشابه در یک صنعت یا بخش استفاده می‌شوند. معیارهای مالی که معمولاً با نگاه به ارقام ۱۲ ماه گذشته در نظر گرفته می‌شوند شامل فروش شرکت، بازده سهام، بازده سود سهام، نسبت P/E و EPS هستند.