به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار ارزهای جهانی در هفته اخیر تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی، سیاسی و تجاری قرار گرفته است که هر یک به نوبه خود بر نوسانات جفت‌ارزها و شاخص دلار آمریکا تأثیر گذاشته‌اند. شاخص دلار (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز مهم جهانی اندازه‌گیری می‌کند، در محدوده‌ای نزدیک به بالاترین سطح سه ماهه خود قرار دارد و این نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی امن در شرایط عدم قطعیت است. تعطیلی طولانی‌مدت دولت فدرال آمریکا، تصمیمات فدرال رزرو در مورد نرخ بهره، مذاکرات تجاری با چین، و اقدامات تعرفه‌ای ترامپ همگی باعث ایجاد فضای نوسانی شدید و حساسیت بالا در بازارهای ارز و سرمایه شده‌اند. این شرایط، ترکیبی از فشارهای کوتاه‌مدت و انتظارات بلندمدت را شکل داده است که درک دقیق آن برای تحلیل مسیر دلار و جفت‌ارزها ضروری است.
1. شاخص دلار آمریکا در محدوده منفی معامله شد
شاخص دلار آمریکا در معاملات آسیایی چهارشنبه در حدود ۱۰۰.۱۵ معامله شد. این کاهش پس از رسیدن به بالاترین سطح سه ماهه یعنی ۱۰۰.۲۵، نشان‌دهنده واکنش بازار به اخبار منفی اقتصادی داخلی و سیاست‌های پرریسک سیاسی است. کاهش اندک شاخص دلار به دلیل نگرانی‌ها از تأثیر تعطیلی طولانی دولت بر اقتصاد آمریکا، کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و فشار بر تقاضای داخلی رخ داد. شاخص دلار که به عنوان معیار قدرت نسبی دلار در برابر ارزهای مهم جهانی شناخته می‌شود، با نوسانات حتی کوچک تحت تأثیر اخبار داخلی آمریکا و چشم‌انداز اقتصاد جهانی قرار می‌گیرد.
2. تعطیلی دولت فدرال آمریکا رکورد زد
تعطیلی دولت فدرال آمریکا وارد سی و ششمین روز شد و با رکورد مشابه در سال ۲۰۱۹ برابری می‌کند. این بن‌بست سیاسی، ناشی از اختلافات بین دموکرات‌ها و جمهوری‌خواهان بر سر بودجه دولت است و تأثیرات مستقیم و غیرمستقیمی بر اقتصاد دارد. تأثیرات مستقیم شامل توقف خدمات دولتی، کاهش مصرف داخلی و کاهش فعالیت‌های اقتصادی است. تأثیرات غیرمستقیم نیز شامل افزایش عدم قطعیت در بازارهای مالی، کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و فشار بر دلار آمریکا می‌شود. هرچند برخی سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت ممکن است از این وضعیت به عنوان فرصت نوسان استفاده کنند، اما در بلندمدت، ادامه تعطیلی می‌تواند باعث تضعیف دلار و افزایش ریسک سرمایه‌گذاری در ایالات متحده شود.
3. فدرال رزرو و چشم‌انداز نرخ بهره
فدرال رزرو در جلسه اکتبر نرخ بهره شبانه را به ۳.۷۵٪ تا ۴.۰٪ کاهش داد، اما جروم پاول اعلام کرد که کاهش مجدد نرخ بهره در سال جاری «قطعی» نیست. این اظهارات باعث شد که پیش‌بینی بازار برای کاهش نرخ بهره در دسامبر از ۹۳٪ به ۷۰٪ کاهش یابد. تأثیر این تصمیمات بر شاخص دلار دوگانه است: از یک طرف کاهش نرخ بهره می‌تواند تقاضای دلار را کاهش دهد، اما از طرف دیگر، اعلام عدم قطعیت و موضع محتاطانه فدرال رزرو، سرمایه‌گذاران را به سمت دلار امن سوق می‌دهد و باعث حفظ قدرت نسبی دلار در کوتاه‌مدت می‌شود. این موضوع همچنین بر جفت‌ارزهایی مانند یورو/دلار و پوند/دلار تأثیر مستقیم دارد، زیرا سرمایه‌گذاران تصمیمات پولی آمریکا را معیار اصلی ارزیابی ریسک و بازده می‌دانند.
4. اهمیت داده‌های حقوق و دستمزد و PMI
گزارش ADP و شاخص مدیران خرید خدمات ISM برای ماه اکتبر از مهم‌ترین داده‌های اقتصادی روز چهارشنبه بودند. پیش‌بینی می‌شود ADP تغییر ۲۵ هزار شغل را نشان دهد، در حالی که گزارش قبلی کاهش ۳۲ هزار شغل را ثبت کرده بود. اگر این داده‌ها بهتر از انتظار ظاهر شوند، نشان‌دهنده تقویت بازار کار و بهبود اقتصاد داخلی آمریکا است و می‌تواند دلار را در کوتاه‌مدت تقویت کند. این تقویت، فشار بیشتری بر ارزهای رقیب وارد می‌کند و باعث افزایش نوسانات در جفت‌ارزهایی مانند یورو/دلار، پوند/دلار و دلار/ین خواهد شد. تحلیلگران بازار توجه ویژه‌ای به این داده‌ها دارند، زیرا رشد اشتغال و سلامت اقتصادی آمریکا، تأثیر مستقیم بر سیاست‌های پولی و ارزش دلار دارد.
5. تثبیت دلار پس از رشد پنج روزه
دلار آمریکا پس از پنج روز افزایش متوالی، در صبح چهارشنبه در اروپا تثبیت شد. این تثبیت نشانه‌ی تعادل نسبی بین فشارهای ناشی از تعطیلی دولت و تقویت دلار از سمت سیاست‌های پولی فدرال رزرو است. در این وضعیت، سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت ممکن است خرید و فروش‌های نوسانی انجام دهند، اما روند کلی شاخص دلار همچنان تحت تأثیر اخبار اقتصادی و سیاسی ایالات متحده باقی می‌ماند. چنین تثبیتی نشان می‌دهد که دلار همچنان به عنوان دارایی امن برای سرمایه‌گذاران جهانی در شرایط عدم قطعیت جذاب است.
6. تأثیر مذاکرات تجاری و تعرفه‌ها
اعلام وزارت دارایی چین مبنی بر لغو برخی تعرفه‌های کالاهای کشاورزی آمریکا از ۱۰ نوامبر و مذاکرات تجاری ترامپ با سوئیس باعث شد بازارها تا حدی آرام شوند. این اقدامات روند تقویت دلار را محدود و فشار بر ارزهای رقیب را کاهش داد. پیامد این مذاکرات فراتر از بازار ارز است و می‌تواند چشم‌انداز تورم، هزینه واردات و رشد اقتصادی هر دو کشور را تحت تأثیر قرار دهد. سرمایه‌گذاران به دقت این تحولات را دنبال می‌کنند تا پیامدهای کوتاه‌مدت و بلندمدت بر جریان سرمایه و نرخ ارز را تحلیل کنند.
7. یورو/دلار زیر فشار نزولی
جفت ارز یورو/دلار پس از کاهش بیش از ۰.۳ درصدی به 1.1480 رسید و در زیر 1.1500 حرکت کرد. کاهش یورو عمدتاً ناشی از فشارهای فروش گسترده، جریان نقدینگی از اروپا به آمریکا و انتظارات کاهش نرخ بهره در ایالات متحده بود. این روند نشان‌دهنده ضعف نسبی یورو در مقابل دلار و افزایش جذابیت دلار به عنوان دارایی امن در شرایط نوسانات بازار است. همچنین، فعالیت‌های تجاری و داده‌های اقتصادی ضعیف اروپا باعث کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران نسبت به یورو شد.
8. دلار نیوزلند/دلار تثبیت شد
با افزایش نرخ بیکاری نیوزلند از ۵.۲٪ به ۵.۳٪، دلار نیوزلند/دلار در محدوده 0.5650 ثابت شد. این تثبیت پس از کاهش بیش از ۱٪ روز سه‌شنبه رخ داد و نشان‌دهنده واکنش محتاطانه بازار به داده‌های اقتصادی نسبتا ضعیف است. سرمایه‌گذاران در حالی که نگران فشارهای داخلی و سیاست‌های بانک مرکزی نیوزلند هستند، همچنان توجه ویژه‌ای به حرکت دلار آمریکا و جریان سرمایه جهانی دارند.
9. دلار/ین نوسان کوتاه‌مدت داشت
جفت دلار/ین ابتدا به زیر 153.00 کاهش یافت و سپس دوباره به 153.50 بازگشت. این نوسانات تحت تأثیر تصمیمات سیاست پولی بانک ژاپن، چشم‌انداز نرخ بهره، بازده اوراق و روند تقویت دلار آمریکا بود. هر حرکت کوتاه‌مدت ین می‌تواند به سرعت بر بازارهای آسیایی و جریان سرمایه در منطقه تأثیر بگذارد، زیرا ین یک ارز مهم ذخیره‌ای و امن در جهان به شمار می‌آید.
10. پوند/دلار تحت فشار شدید
پس از سخنرانی وزیر دارایی بریتانیا درباره افزایش مالیات‌ها، پوند/دلار به 1.3010 رسید. فشار بر پوند ناشی از نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به کاهش رشد اقتصادی، افزایش مالیات‌ها و ضعف نسبی سیاست‌های پولی بریتانیا بود. حتی تلاش محدود برای بازگشت پوند به سطح 1.3050 نشان‌دهنده مقاومت کم سرمایه‌گذاران اروپایی و ادامه ضعف پوند در برابر دلار است.
11. ارزهای آسیایی در محدوده ثابت تا پایین
اکثر ارزهای آسیایی تحت فشار دلار قرار گرفتند و در محدوده ثابتی حرکت کردند. این روند منعکس‌کننده انتظار سرمایه‌گذاران برای کاهش نرخ بهره در آمریکا و افزایش عدم قطعیت‌ها در بازارهای جهانی است. در چنین شرایطی، بسیاری از سرمایه‌گذاران جریان نقدینگی خود را به سمت دلار و دارایی‌های امن هدایت می‌کنند و به همین دلیل فشار فروش بر ارزهای آسیایی افزایش یافته است.
12. ین ژاپن اندکی افزایش یافت
پس از انتشار صورتجلسه بانک ژاپن که احتمال افزایش نرخ بهره را نشان می‌داد، ین کمی تقویت شد. با این حال، سیگنال‌های تهاجمی فدرال رزرو و خروج سرمایه‌ها از بازارهای آسیایی باعث محدود شدن اثر مثبت ین شد. این نشان می‌دهد که سیاست پولی آمریکا همچنان تعیین‌کننده اصلی حرکت جفت دلار/ین است و هر تغییر در سیگنال‌های فدرال رزرو می‌تواند نوسانات قابل توجهی ایجاد کند.
دلار/ین پس از بسته شدن در محدوده منفی در روز سه‌شنبه، به روند نزولی خود ادامه داد و در جلسه آسیا در روز چهارشنبه برای مدت کوتاهی به زیر 153.00 رسید. این جفت ارز پس از آن دوباره صعود کرد و آخرین بار در روز در حدود 153.50 معامله شد.
13. دلار/یوان چین تغییر چندانی نکرد
با وجود داده‌های PMI خدمات چین که رشد ضعیف‌تر از حد انتظار را نشان داد، کاهش تعرفه‌های فنتانیل توسط ترامپ به ۱۰٪ از ۲۰٪ باعث شد دلار/یوان در محدوده ثابتی باقی بماند. این وضعیت نشان‌دهنده تأثیر ترکیبی اخبار داخلی چین و اقدامات تجاری آمریکا بر بازار ارز چین است و نشان می‌دهد که دلار همچنان نسبت به یوان ارجحیت دارد.
14. شاخص دلار نزدیک بالاترین سطح سه ماهه
شاخص دلار و معاملات آتی آن در معاملات آسیایی اندکی کاهش یافتند، اما در معاملات شبانه نزدیک به بالاترین سطح سه ماهه باقی ماندند. این تثبیت شاخص دلار نشان‌دهنده قدرت نسبی دلار در برابر ارزهای جهانی و اطمینان سرمایه‌گذاران از دارایی امن بودن دلار در شرایط عدم قطعیت جهانی است.
15. پیش‌بینی نرخ بهره دسامبر توسط CME FedWatch
معامله‌گران بر اساس CME FedWatch احتمال کاهش نرخ بهره ۲۵ واحد پایه در دسامبر را ۶۹.۸٪ و احتمال توقف آن را ۳۰.۲٪ پیش‌بینی کردند. این داده‌ها باعث شد جفت‌ارزهایی مانند یورو/دلار، پوند/دلار و دلار/ین نوساناتی را تجربه کنند. تصمیم فدرال رزرو در دسامبر تعیین‌کننده خواهد بود و تاثیر مستقیم بر جریان سرمایه جهانی و جذابیت نسبی دلار دارد.
16. دلار استرالیا تحت فشار قرار گرفت
با انتشار داده‌های ضعیف PMI اکتبر، جفت ارز دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) کاهش یافت. این کاهش نشان‌دهنده حساسیت دلار استرالیا به داده‌های اقتصادی داخلی و تحولات بازارهای جهانی است. همچنین این روند بازتاب‌دهنده حرکت سرمایه‌ها به سمت دلار به عنوان دارایی امن است که فشار بیشتری بر ارزهای پرریسک مانند AUD وارد می‌کند.
17. وون کره جنوبی کاهش یافت
دلار آمریکا/وون کره جنوبی (USD/KRW) ۰.۲ درصد افزایش یافت و وون تحت فشار خروج سرمایه‌ها در بحبوحه نوسانات بازار سهام قرار گرفت. این روند نشان‌دهنده آسیب‌پذیری ارزهای بازارهای نوظهور در مقابل دلار و شرایط ناپایدار اقتصادی جهانی است و می‌تواند اثرات گسترده‌ای بر تجارت و سرمایه‌گذاری در منطقه داشته باشد.
18. دلار سنگاپور و روپیه هند
دلار آمریکا/دلار سنگاپور (USD/SGD) تقریباً ثابت ماند، در حالی که دلار آمریکا/روپیه هند (USD/INR) اندکی افزایش یافت و نزدیک به بالاترین رکورد خود باقی ماند. این روند نشان‌دهنده ثبات نسبی در برخی ارزهای آسیایی در برابر دلار، اما فشار مستمر بر ارزهای در حال توسعه است. سرمایه‌گذاران به دقت این جفت‌ارزها را دنبال می‌کنند تا پیامدهای جریان سرمایه و سیاست‌های پولی آمریکا و کشورهای آسیایی را تحلیل کنند.
19. تأثیر احتمالی حکم دیوان عالی آمریکا
حکم دیوان عالی درباره قانونی بودن استفاده ترامپ از IEEPA برای اجرای تعرفه‌ها می‌تواند مسیر دلار را تحت تأثیر قرار دهد. اگر حکم به نفع ترامپ باشد، دلار ممکن است تقویت شود و جریان سرمایه به سمت آمریکا هدایت شود؛ اگر حکم علیه وی باشد، احتمال ضعف دلار و افزایش بازده بلندمدت اوراق قرضه وجود دارد. این تصمیم همچنین می‌تواند بر نوسانات کوتاه‌مدت جفت‌ارزها و انتظارات نرخ بهره تأثیر بگذارد.
20. جریان‌های سرمایه و تقاضای دلار
بانک آمریکا گزارش داد که دلار در ماه گذشته بیشترین تقاضای سرمایه‌گذاری خود از ژوئن ۲۰۲۴ را تجربه کرده و بخش عمده آن توسط Asset Managers انجام شده است. این جریان خرید نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران جهانی به دلار به عنوان دارایی امن در شرایط عدم قطعیت اقتصادی و سیاسی است. هرچند موقعیت فروش خالص دلار همچنان سبک است، اما این خریدها فشار قابل توجهی بر ارزهای رقیب وارد کرده و نوسانات جفت‌ارزها را افزایش داده است.
نتیجه‌گیری
بازار ارزهای جهانی در وضعیت پیچیده‌ای قرار دارد و تحت تأثیر تعطیلی دولت آمریکا، تصمیمات فدرال رزرو، اقدامات تعرفه‌ای ترامپ و مذاکرات تجاری با چین است. شاخص دلار آمریکا در محدوده بالایی تثبیت شد، در حالی که یورو، پوند و بسیاری از ارزهای آسیایی و نوظهور تحت فشار قرار گرفتند. نوسانات جفت‌ارزها به ویژه دلار/ین، یورو/دلار و دلار/روپیه، نشان‌دهنده حساسیت بازار به داده‌های اقتصادی، سیاست‌های پولی و تغییرات سیاسی بین‌المللی است. در کوتاه‌مدت، انتظارات نرخ بهره و تحولات تجاری و سیاسی آمریکا مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده مسیر دلار و سایر ارزها خواهند بود و سرمایه‌گذاران باید با دقت اخبار اقتصادی و سیاسی را زیر نظر داشته باشند.
نظرات کاربران