به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز در تاریخ ۱۱ نوامبر ۲۰۲۵، قراردادهای آتی بنزین RBOB (دسامبر ۲۰۲۵ - نماد RBZ25) در سطح ۱.۹۷۱۵ دلار به ازای هر گالن معامله شدند؛ رقمی که نسبت به روز گذشته ۰.۴۹٪ افت نشان می‌دهد، اما در معاملات امروز اندکی (۰.۰۲٪) افزایش یافته است. بازار بنزین که در اوایل نوامبر به پایین‌ترین سطح ۴.۵ سال اخیر رسیده بود، این هفته نشانه‌هایی از بهبود جزئی و بازگشت تدریجی تقاضا را بروز داده است. با این حال، از ابتدای سال تاکنون، RBOB حدود ۱۰٪ افت داشته که همچنان بازتابی از تقاضای ضعیف و تولید بالای نفت خام در سطح جهانی است.
وضعیت عرضه و تقاضا
در کوتاه‌مدت، چشم‌انداز بنیادی بنزین RBOB نزولی باقی مانده است. افزایش عرضه جهانی، موجودی بالای نفت خام آمریکا و افت فصلی مصرف سوخت در زمستان فشار قابل توجهی بر قیمت‌ها وارد کرده‌اند. با وجود این، کاهش شدید موجودی بنزین در هفته منتهی به ۳۱ اکتبر مانع از افت عمیق‌تر قیمت شد. بر اساس گزارش اخیر EIA، موجودی بنزین حدود ۴.۷۳ میلیون بشکه کاهش یافته و اکنون با وجود افت هفتگی، همچنان ۲٪ بالاتر از میانگین پنج‌ساله است — نشانه‌ای از تعادل شکننده میان عرضه و تقاضا.
از سوی دیگر، تولید روزانه بنزین آمریکا در سطح ۹.۸ میلیون بشکه باقی مانده و با توجه به تعمیرات ادامه‌دار پالایشگاه‌ها در خلیج مکزیک، ظرفیت بهره‌برداری فعلاً در سطح ۸۹٪ قرار دارد. صادرات نیز با رشد ۱۵٪ نسبت به سال گذشته، به ۰.۵ میلیون بشکه در روز رسیده است، در حالی که مصرف داخلی با کاهش ۳.۲٪ نسبت به سال قبل، در محدوده ۸.۷ میلیون بشکه در روز نوسان دارد — نشانه‌ای از ضعف تقاضای فصلی و اثرات رکود اقتصادی.
فشارهای عرضه و اثر سیاست‌ها
در سمت عرضه، اوپک‌پلاس از نوامبر تولید خود را ۱۳۷ هزار بشکه در روز افزایش داده که همراه با رشد غیرمنتظره موجودی نفت خام آمریکا (بیش از ۵ میلیون بشکه) فضای نزولی را تشدید کرده است. اسپرد کرک (اختلاف قیمت RBOB و WTI) نیز به حدود ۰.۲۰ دلار بر گالن رسیده — نزدیک به کف چندساله — که نشانگر کاهش حاشیه سود پالایشگاه‌هاست. از سوی دیگر، سیاست‌های انرژی جدید آمریکا پس از انتخابات احتمالاً به تسهیل حفاری‌ها و در نتیجه افزایش عرضه دامن خواهد زد.
عوامل تقاضا و متغیرهای کلان
در سمت تقاضا، نشانه‌ها چندان امیدوارکننده نیستند. مصرف بنزین در آمریکا حدود ۳ تا ۵ درصد کمتر از سال گذشته است؛ عواملی چون افزایش سهم خودروهای برقی، ادامه دورکاری و کندی رشد اقتصادی نقش کلیدی در این افت دارند. با این حال، در سطح جهانی، آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) رشد تقاضا در سال ۲۰۲۵ را حدود ۱.۲ میلیون بشکه در روز برآورد کرده است — رقمی کمتر از سال‌های پیشین. تنها زمستان سردتر از حد معمول می‌تواند به‌طور غیرمستقیم از قیمت‌ها حمایت کند، آن هم از طریق افزایش مصرف سوخت‌های گرمایشی.
جمع‌بندی فاندامنتال
در مجموع، محدوده ۱.۸۰ تا ۲.۱۰ دلار برای معاملات RBOB در کوتاه‌مدت محتمل‌ترین سناریو است، هرچند ریسک نزولی همچنان پابرجاست. پیش‌بینی‌ها از جمله گزارش EIA میانگین قیمت سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ را ۱.۸۵ تا ۲.۰۰ دلار و میانگین سالانه را حدود ۲.۳۰ دلار بر گالن برآورد می‌کنند. وب‌سایت Trading Economics نیز پیش‌بینی کرده تا پایان سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶، قیمت به حدود ۲.۱۲ دلار برسد، در حالی که WalletInvestor کاهش کوتاه‌مدت تا ۱.۷۴۹ دلار را محتمل می‌داند.
تحلیل تکنیکال و چشم‌انداز معاملاتی RBOB
از دید تکنیکال، بنزین RBOB در تایم‌فریم‌های کوتاه‌مدت همچنان در روند صعودی ملایمی قرار دارد. قیمت پس از بازگشت از حمایت کلیدی ۱.۹۰ دلار، اکنون در مسیر آزمایش مقاومت ۲.۰۰ دلار است. از اواسط اکتبر روند صعودی آرامی شکل گرفته، هرچند نشانه‌هایی از اشباع خرید در اسیلاتورها هشدار احتمال اصلاح موقت را می‌دهند.
سیگنال‌ها و شاخص‌های فنی
تحلیل‌ها در پلتفرم‌های معتبر دیدگاه‌های متنوعی دارند:
-
Investing.com وضعیت فعلی RBOB را در محدوده «خرید قوی» ارزیابی کرده است.
-
TradingView ترکیبی از وضعیت خنثی در اسیلاتورها و صعودی در میانگین‌های متحرک را نشان می‌دهد.
در شاخص‌های روزانه، RSI در سطح ۶۶.۲۱ قرار دارد که به محدوده اشباع خرید نزدیک می‌شود. MACD مثبت است و هیستوگرام آن نشانه‌ای از تداوم صعود دارد. Stochastic و Williams %R نیز سیگنال خرید نشان می‌دهند، اما سطوح بالای آن‌ها هشدار می‌دهد که اصلاح کوتاه‌مدت ممکن است در پیش باشد. در مقابل، CCI (14) در سطح ۱۶۳.۲۹ حرکت قوی صعودی را تأیید کرده و میانگین‌های متحرک از ۵ تا ۲۰۰ روزه همگی سیگنال خرید صادر کرده‌اند — عاملی که قدرت خریداران را تثبیت می‌کند.
الگوهای قیمتی و اهداف پیش‌رو
در نمودار چهارساعته، الگوی پرچم صعودی در حال تکمیل است که هدف آن محدوده ۲.۰۵ تا ۲.۱۰ دلار است. شکست اخیر از کانال نزولی سپتامبر و تشکیل کف بالاتر در ۱.۹۰ دلار نیز تأییدی بر بازگشت مومنتوم مثبت است. در صورت تثبیت قیمت بالای EMA50 (۱.۹۲ دلار)، هدف بعدی بازار ۲.۲۰ دلار خواهد بود.
حجم معاملات طی موج اخیر رشد بیش از ۲۰٪ داشته که نشانه افزایش علاقه خریداران است. با این حال، StochRSI در سطح ۹۵.۴۵ قرار دارد و احتمال اصلاح ۲ تا ۳ درصدی تا محدوده ۱.۹۲ دلار را بالا می‌برد. در سناریوی صعودی، تثبیت قیمت بالای ۲ دلار می‌تواند راه را برای حرکت به سمت ۲.۱۰ تا ۲.۲۰ دلار هموار کند.
چشم‌انداز نهایی
در کوتاه‌مدت، سوگیری تکنیکال بازار صعودی اما محتاطانه است. شکست مقاومت ۲ دلار و تثبیت بالای میانگین‌های کلیدی می‌تواند فاز جدیدی از بهبود را آغاز کند، اما در صورت بازگشت فشار فروش، حمایت ۱.۹۲ دلار باید حفظ شود. معامله‌گران اکنون با دقت چشم به گزارش بعدی EIA در تاریخ ۱۳ نوامبر دوخته‌اند — گزارشی که احتمالاً جهت بعدی بازار بنزین را تعیین خواهد کرد.
نظرات کاربران