فرانک سوئیس در حال از دست دادن بخشی از قدرت صعودی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز   جفت‌ارز USD/CHF در روز سه‌شنبه حوالی سطح ۰.۸۰۸۰ تثبیت شده و بازار در وضعیت بدون جهت مشخص و کم‌نوسان قرار دارد. این رفتار نشان‌دهنده فاز خنثی یا رنج بازار است که نه خریداران و نه فروشندگان کنترل قاطع را در دست ندارند. دلیل اصلی این تثبیت، ضعف همزمان هر دو ارز، دلار آمریکا (USD) و فرانک سوئیس (CHF) است؛ در واقع فشار نزولی که بر دلار وارد می‌شود، با فشار همزمان بر فرانک سوئیس تا حد زیادی خنثی شده و نتیجه آن، ماندن جفت‌ارز در یک محدوده باریک است.

این شرایط باعث شده معامله‌گران در انتظار محرک‌های تازه یا داده‌های اقتصادی جدید باشند تا جهت بعدی بازار را تعیین کنند. در چنین فازهایی، حرکات کوتاه‌مدت معمولاً محدود هستند و حتی نوسانات کوچک هم می‌تواند واکنش بازار را به سرعت تغییر دهد، زیرا نقدینگی در این محدوده‌ها معمولاً کم است و هر تغییر در احساسات سرمایه‌گذاران می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی داشته باشد.

همچنین، از منظر تکنیکال، تثبیت USD/CHF در این محدوده می‌تواند یک مرحله آماده‌سازی برای حرکت بعدی بزرگ‌تر باشد؛ چرا که بازار پس از دوره‌ای از بی‌تصمیمی و فشار همزمان دو ارز، به دنبال تعیین مسیر جدید است. این وضعیت نشان می‌دهد که معامله‌گران محتاطانه رفتار می‌کنند و خرید و فروش‌های بزرگ، تنها پس از عبور از محدوده‌های کلیدی یا دریافت اخبار اقتصادی مهم شکل خواهد گرفت.

به طور خلاصه، فاز فعلی USD/CHF نمایانگر تعادل نسبی قدرت بین دلار و فرانک است و هرگونه حرکت قاطع در روزهای آینده، احتمالاً پس از واکنش بازار به داده‌های کلان اقتصادی، سیاست‌های پولی فدرال رزرو یا بانک ملی سوئیس رخ خواهد داد.

عوامل تأثیرگذار بر دلار آمریکا

دلار آمریکا تحت فشار کاهش قرار دارد، چرا که انتظارات برای سیاست‌های انبساطی پولی فدرال رزرو (Fed) به وضوح تقویت شده است. طبق ابزار CME FedWatch، احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست دسامبر به ۸۱٪ رسیده است، در حالی که این رقم در روز گذشته ۷۱٪ بود.

این تغییر پس از مجموعه‌ای از اظهارات سیاستگذاران با تمایل «گفتار نرم» رخ داده است. کریستوفر والِر، عضو فدرال رزرو، عنوان کرده که ضعف بازار کار اکنون مهم‌ترین نگرانی اوست و با توجه به نرم شدن داده‌های اشتغال، تورم «مسئله بزرگی نیست». وی همچنین اشاره کرد که احتمال دارد گزارش اشتغال سپتامبر به پایین‌تر اصلاح شود که نشان‌دهنده حساسیت و تمرکز بالای وضعیت بازار کار است.

داده‌های اقتصادی اخیر آمریکا نیز این دیدگاه را تأیید می‌کنند. آمار ADP نشان می‌دهد که کارفرمایان بخش خصوصی به طور متوسط ۱۳,۵۰۰ شغل در هفته طی چهار هفته منتهی به ۸ نوامبر از دست داده‌اند؛ تصویری از کند شدن تدریجی اقتصاد آمریکا. در همین حال، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) رشد سالانه ۲.۷٪ و شاخص هسته ۲.۶٪ را ثبت کرده است که وضعیت تورم را نسبتاً کنترل‌شده نشان می‌دهد. همچنین، فروش خرده‌فروشی سپتامبر تنها ۰.۲٪ افزایش یافت و پایین‌تر از انتظار ۰.۴٪ بود. شاخص اعتماد مصرف‌کننده (Conference Board) نیز به شدت کاهش یافته و به ۸۸.۷ رسیده است، نشانه‌ای از بدتر شدن احساسات خانوارها. در چنین فضایی، چندین مقام فدرال رزرو، از جمله استفن میران، معتقدند که اقتصاد اکنون «نیازمند کاهش‌های بزرگ نرخ بهره» است.

وضعیت فرانک سوئیس

از سوی دیگر، فرانک سوئیس (CHF) نیز در حال از دست دادن بخشی از قدرت صعودی خود است. پس از یک دوره طولانی که ارزش فرانک افزایش یافته بود و به‌عنوان یک ارز امن و پناهگاه مطمئن در زمان‌های بی‌ثباتی بازار مورد توجه قرار گرفته بود، اکنون سرمایه‌گذاران در حال کاهش موقعیت‌های لانگ CHF هستند. این کاهش تمایل به نگهداری فرانک، بخشی ناشی از بهبود ملایم ریسک‌پذیری در بازارهای جهانی است؛ به‌ویژه با ظهور نشانه‌های اولیه پیشرفت در تلاش‌های آمریکا برای ایجاد چارچوب صلح میان روسیه و اوکراین، میزان تقاضا برای دارایی‌های امن کاهش یافته و فرانک کمتر به عنوان یک سرمایه‌گذاری دفاعی جذاب جلوه می‌کند.

از منظر سیاست پولی، بانک ملی سوئیس (SNB) همچنان رویکردی نسبتا نرم و محتاطانه دارد. نرخ بهره سیاستی این بانک در سطح صفر درصد ثابت باقی مانده و سیاستگذاران اعلام کرده‌اند که آماده‌اند در صورتی که شرایط پولی تنگ شود یا فشارهای قیمتی کاهش یابد، اقدامات لازم را انجام دهند. با این حال، پیش‌بینی SNB حاکی از آن است که تورم در فصل‌های آینده ممکن است کمی افزایش پیدا کند؛ این موضوع نشان می‌دهد که انگیزه چندانی برای اجرای سیاست‌های تسهیل پولی بیشتر وجود ندارد و بانک ملی سوئیس همچنان ترجیح می‌دهد با احتیاط عمل کند.

این وضعیت ترکیبی باعث شده که فرانک سوئیس، علی‌رغم موقعیت تاریخی خود به عنوان ارز امن در بحران‌ها، در کوتاه‌مدت قدرت صعودی محدودی داشته باشد. از دیدگاه تحلیل تکنیکال، کاهش تقاضای امن به همراه کاهش موقعیت‌های لانگ، احتمال تثبیت جفت‌ارزهای مرتبط با فرانک را در محدوده کنونی افزایش می‌دهد و هرگونه حرکت صعودی، نیازمند محرک‌های قوی خارجی یا اخبار غیرمنتظره خواهد بود. به عبارت دیگر، بازار فرانک در شرایط فعلی، در فاز انتظار و ارزیابی مجدد موقعیت‌ها قرار دارد و معامله‌گران عمدتاً محتاطانه رفتار می‌کنند، تا تکلیف وضعیت ریسک جهانی و سیاست‌های پولی روشن شود.

تحلیل تکنیکال USD/CHF

در نمودار ۴ ساعته، USD/CHF حوالی ۰.۸۰۸۴ معامله می‌شود و تقریباً بدون تغییر نسبت به روز گذشته است. میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دوره‌ای (SMA) با شیب ملایم در حوالی ۰.۸۰۳۴ قرار دارد و قیمت بالای آن تثبیت شده است؛ این موضوع نشانه‌ای از تمایل ملایم صعودی بازار است. شیب رو به بالای SMA نشان می‌دهد که بازار در هر اصلاحی به دنبال خرید است و حمایت کافی بالای میانگین وجود دارد. شاخص قدرت نسبی ۱۴ روزه (RSI) نیز در محدوده ۵۷ (خنثی) باقی مانده و مومنتوم بازار را پایدار نگه داشته است. خط روند صعودی از ۰.۷۸۷۹ نیز همچنان حمایت‌کننده روند است و ناحیه ۰.۸۰۷۰ به عنوان یک منطقه حمایتی کلیدی عمل می‌کند.

سطوح مقاومت و حمایت:

• مقاومت فوری در ۰.۸۱۰۲ قرار دارد و پس از آن، مقاومت بعدی در ۰.۸۱۲۴ خواهد بود.

• حمایت مهم در ۰.۸۰۵۸ و سپس در ۰.۸۰۳۶ قرار دارد.

شکست بالای مقاومت اول می‌تواند راه را برای رسیدن به مقاومت بعدی باز کند، در حالی که از دست رفتن حمایت اولیه، محدوده پایین‌تر را آشکار می‌سازد. به طور کلی، روند کنونی نشان می‌دهد که هر افت کوتاه‌مدت فرصتی برای خرید است، مشروط بر اینکه قیمت بالای میانگین متحرک صعودی باقی بماند.