به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بانک مرکزی ژاپن تنها دو روز تا یکی از حساس‌ترین تصمیم‌های پولی خود فاصله دارد؛ تصمیمی که نه‌تنها اقتصاد ژاپن، بلکه بازارهای جهانی و به‌ویژه بازار رمزارزها را می‌تواند تحت تأثیر جدی قرار دهد. بر اساس گمانه‌زنی‌های فزاینده، بانک مرکزی ژاپن (BOJ) آماده است نرخ بهره را تا ۷۵ واحد پایه افزایش دهد؛ اقدامی کم‌سابقه که بالاترین سطح نرخ بهره این کشور در بیش از سه دهه اخیر خواهد بود.
ژاپن برای دهه‌ها با سیاست نرخ بهره نزدیک به صفر، تلاش کرده بود رشد اقتصادی را حفظ و با تورم منفی مبارزه کند. اما اکنون شرایط تغییر کرده است. تورم در این کشور به حدود ۳ درصد رسیده و بالاتر از هدف رسمی ۲ درصدی بانک مرکزی تثبیت شده، در حالی که رشد اقتصادی همچنان ضعیف و شکننده باقی مانده است. همین ترکیب نگران‌کننده، سیاست‌گذاران پولی را به سمت خروج از سیاست‌های انبساطی سوق داده است.
قرار است نشست کلیدی سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن در ۱۹ دسامبر برگزار شود. اگرچه بازارها (از جمله پلتفرم‌های پیش‌بینی مانند پلی‌مارکت) با احتمال نزدیک به ۹۸ درصد، افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای را قیمت‌گذاری کرده‌اند، اما برخی تحلیل‌گران معتقدند مقامات ژاپنی آماده اقدامی به‌مراتب تهاجمی‌تر هستند. در صورت افزایش ۷۵ واحد پایه‌ای، نرخ بهره سیاستی به ۰.۷۵ درصد خواهد رسید؛ سطحی که آخرین‌بار بیش از ۳۰ سال پیش تجربه شده بود.
نشانه‌های اقتصادی نیز این سناریو را تقویت می‌کند. نظرسنجی‌های اخیر از شرکت‌های بزرگ ژاپنی حاکی از بهبود اعتماد کسب‌وکارهاست و همین موضوع، دست بانک مرکزی را برای تشدید سیاست انقباضی بازتر کرده است. هم‌زمان، بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن به بالاترین سطوح چند دهه اخیر رسیده و نرخ بازده اوراق ۱۰ ساله به محدوده‌ای نزدیک شده که آخرین‌بار در اواخر دهه ۲۰۰۰ دیده شده بود.
اما اهمیت این تصمیم فراتر از مرزهای ژاپن است. این کشور یکی از بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران جهان محسوب می‌شود و بیش از ۱.۱ تریلیون دلار اوراق خزانه‌داری آمریکا را در اختیار دارد. افزایش نرخ بهره داخلی می‌تواند سرمایه‌های ژاپنی را به بازگشت به بازار داخل ترغیب کند؛ روندی که به معنای کاهش نقدینگی در بازارهای جهانی خواهد بود. در کنار این موضوع، برنامه بانک مرکزی ژاپن برای فروش حدود ۵۵۰ میلیارد دلار از دارایی‌های ETF و کاهش تدریجی محرک‌های اقتصادی، نشانه‌ای روشن از پایان دوران سیاست پولی فوق‌انبساطی در این کشور است.
سناریوی بیت‌کوین؛ تکرار تاریخ یا شوک تازه؟
برای بازار رمزارزها، به‌ویژه بیت‌کوین، تصمیم بانک مرکزی ژاپن اهمیت ویژه‌ای دارد. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که هر بار BOJ سیاست پولی خود را انقباضی‌تر کرده، قیمت بیت‌کوین با افت‌های قابل‌توجهی مواجه شده است. در مارس ۲۰۲۴، پس از تغییر سیاست‌های پولی ژاپن، بیت‌کوین طی شش هفته حدود ۲۰ درصد کاهش یافت. در ژوئیه همان سال، افت ۲۶ درصدی تنها در یک هفته ثبت شد و در ژانویه ۲۰۲۵ نیز قیمت این رمزارز طی حدود یک ماه بیش از ۳۰ درصد سقوط کرد.
اکنون بسیاری از تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که در صورت افزایش ۷۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره، فشار فروش در بازار رمزارزها می‌تواند تشدید شود. بیت‌کوین که در حال حاضر در محدوده ۹۰ هزار دلار با ضعف تقاضا دست‌وپنجه نرم می‌کند، در سناریوی انقباض شدید نقدینگی جهانی ممکن است سطوح حمایتی مهم خود را از دست بدهد. برخی برآوردها حتی از احتمال سقوط قیمت به زیر ۷۰ هزار دلار سخن می‌گویند؛ سطحی که می‌تواند آزمونی جدی برای اعتماد سرمایه‌گذاران باشد.
در مجموع، تصمیم پیش‌روی بانک مرکزی ژاپن تنها یک تغییر نرخ بهره نیست، بلکه نمادی از چرخش تاریخی سیاست پولی یکی از مهم‌ترین اقتصادهای جهان است. اگر این چرخش با شدت ۷۵ واحد پایه‌ای انجام شود، پیامدهای آن می‌تواند فراتر از بازارهای سنتی رفته و موج تازه‌ای از نوسان را به بازار رمزارزها، به‌ویژه بیت‌کوین، تحمیل کند.
نظرات کاربران