به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز داده‌های درون‌زنجیره‌ای اتریوم در ماه دسامبر تصویر نگران‌کننده‌ای از وضعیت تقاضا در این شبکه ارائه می‌دهند. آدرس‌های فعال هفتگی اتریوم با افتی محسوس از حدود ۴۴۰ هزار به ۳۲۴ هزار واحد رسیده‌اند؛ سطحی که آخرین بار در ماه می و در اوج فضای اصلاحی بازار مشاهده شده بود. این کاهش صرفاً یک نوسان کوتاه‌مدت نیست، بلکه نشانه‌ای از عقب‌نشینی کاربران و سرمایه‌گذاران از فعالیت مستقیم روی شبکه اتریوم محسوب می‌شود.
آدرس‌های فعال یکی از مهم‌ترین شاخص‌های سلامت شبکه هستند، زیرا برخلاف قیمت که می‌تواند تحت تأثیر هیجانات کوتاه‌مدت قرار گیرد، رفتار واقعی کاربران را نشان می‌دهد. زمانی که این شاخص به‌صورت پایدار کاهش پیدا می‌کند، معمولاً به این معناست که انگیزه انجام تراکنش، استفاده از اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز و حتی نگهداری فعال ETH کاهش یافته است. هم‌زمان با این اتفاق، تعداد تراکنش‌های شبکه نیز به کف‌های ماه جولای سقوط کرده که این موضوع، افت فعالیت اقتصادی روی بلاکچین اتریوم را تأیید می‌کند.
بازار در فاز بی‌تصمیمی؛ سرمایه‌گذاران در حاشیه
کاهش هم‌زمان آدرس‌های فعال و تعداد تراکنش‌ها معمولاً نشان‌دهنده ورود بازار به فاز انتظار است. در چنین شرایطی، نه تقاضای قدرتمندی برای رشد قیمت وجود دارد و نه فشار فروش سنگینی که باعث ریزش سریع شود. نتیجه این وضعیت اغلب حرکت‌های فرسایشی، نوسانات محدود یا اصلاح تدریجی قیمت است تا زمانی که یک محرک جدید، جهت بازار را مشخص کند.
در مورد اتریوم، این محرک می‌تواند بازگشت تقاضای نهادی، بهبود شرایط کلان اقتصادی یا افزایش دوباره فعالیت شبکه باشد. تا آن زمان، بازار بیشتر حالت تدافعی خواهد داشت و معامله‌گران کوتاه‌مدت نقش پررنگ‌تری نسبت به سرمایه‌گذاران بلندمدت ایفا می‌کنند.
خروج سرمایه از ETFهای اسپات اتریوم؛ ضعف تقاضای نهادی
نشانه‌های ضعف فقط به داده‌های آن‌چین محدود نمی‌شود. ETFهای اسپات اتریوم در آمریکا برای سومین روز متوالی با خروج خالص سرمایه مواجه شده‌اند؛ خروجی به ارزش ۲۲۴.۷۸ میلیون دلار تنها در یک روز. از ۱۰ دسامبر تاکنون، مجموع دارایی خالص این صندوق‌ها از ۲۱.۴۳ میلیارد دلار به ۱۸.۲۷ میلیارد دلار کاهش یافته است.
این موضوع اهمیت بالایی دارد، زیرا ETFها نماینده سرمایه نهادی و سرمایه‌گذاران بزرگ هستند؛ گروهی که معمولاً تصمیمات خود را بر اساس چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت اتخاذ می‌کنند. کاهش وزن اتریوم در پرتفوی این سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد که اعتماد به رشد کوتاه‌مدت قیمت ETH تضعیف شده و بازار هنوز نتوانسته روایت صعودی قانع‌کننده‌ای ارائه دهد.
منفی شدن Coinbase Premium؛ بازگشت فشار فروش از آمریکا
یکی دیگر از سیگنال‌های منفی مهم، ورود شاخص Coinbase Premium به محدوده منفی است. این شاخص اختلاف قیمت اتریوم بین صرافی کوین‌بیس و بایننس را اندازه‌گیری می‌کند و به‌عنوان معیاری برای سنجش رفتار سرمایه‌گذاران آمریکایی شناخته می‌شود. منفی شدن این شاخص به این معناست که قیمت ETH در کوین‌بیس پایین‌تر از بایننس معامله می‌شود؛ نشانه‌ای از غالب شدن فروشندگان آمریکایی.
از نظر تاریخی، زمانی که Coinbase Premium منفی می‌شود، فشار نزولی بازار افزایش پیدا می‌کند، زیرا بخش مهمی از نقدینگی نهادی و دلاری در حال خروج از بازار است. این عامل، در کنار خروج سرمایه از ETFها، تصویر نسبتاً منسجمی از کاهش اشتهای ریسک در بازار آمریکا ترسیم می‌کند.
تأثیر داده‌های کلان اقتصادی بر قیمت اتریوم
این تغییر رفتار بازار هم‌زمان با انتشار گزارش قوی بازار کار آمریکا رخ داده است؛ جایی که نرخ بیکاری به ۴.۶ درصد رسید، بالاترین سطح از سال ۲۰۲۱. چنین داده‌ای می‌تواند انتظارات برای کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد و سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو را طولانی‌تر کند.
برای بازار رمزارزها، به‌ویژه دارایی‌های پرریسکی مانند اتریوم، این موضوع خبر مثبتی نیست. نرخ بهره بالا و سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه معمولاً باعث کاهش جریان نقدینگی به سمت بازار کریپتو می‌شوند و سرمایه‌گذاران را محتاط‌تر می‌کنند.
تحلیل تکنیکال اتریوم؛ حمایت ۲٬۸۵۰ دلار در کانون توجه
در ۲۴ ساعت گذشته، بیش از ۱۰۴.۹ میلیون دلار لیکوئیدیشن در بازار اتریوم ثبت شده که بخش عمده آن مربوط به موقعیت‌های خرید بوده است. این موضوع نشان می‌دهد بسیاری از معامله‌گران صعودی پیش از تثبیت بازار، از بازی خارج شده‌اند.
از منظر تکنیکال، قیمت ETH از محدوده حمایتی ۲٬۸۵۰ دلار واکنش نشان داده و یک جهش کوتاه‌مدت را تجربه کرده است. با این حال، شاخص RSI همچنان زیر سطح خنثی قرار دارد و مومنتوم نزولی را تأیید می‌کند. در مقابل، ورود اسیلاتور استوکاستیک به ناحیه اشباع فروش می‌تواند زمینه‌ساز یک بازگشت کوتاه‌مدت یا پولبک تکنیکال باشد، نه الزاماً آغاز یک روند صعودی پایدار.
در صورتی که قیمت بتواند بالای ۳٬۱۰۰ دلار تثبیت شود، هدف بعدی در محدوده ۳٬۴۷۰ دلار قرار خواهد داشت. اما اگر حمایت ۲٬۸۵۰ دلار از دست برود، احتمال افت قیمت به ناحیه حمایتی مهم ۲٬۴۰۰ تا ۲٬۶۰۰ دلار افزایش می‌یابد؛ محدوده‌ای که می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در چشم‌انداز میان‌مدت اتریوم ایفا کند.
جمع‌بندی: اتریوم در انتظار بازگشت تقاضا
مجموع داده‌های آن‌چین، جریان سرمایه ETFها، شاخص Coinbase Premium و شرایط کلان اقتصادی نشان می‌دهد که اتریوم در مقطع فعلی با کمبود تقاضای واقعی مواجه است. تا زمانی که نشانه‌های بازگشت فعالیت شبکه و ورود دوباره سرمایه نهادی مشاهده نشود، هر حرکت صعودی بیشتر ماهیت اصلاحی خواهد داشت تا آغاز یک روند صعودی قدرتمند.
نظرات کاربران