به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز یورو پس از رالی صعودی هفته گذشته و اصلاحی که بلافاصله پس از آن تجربه کرد، اکنون در تلاش است تا به یک تعادل قیمتی پایدار برسد. بازار در شرایطی قرار دارد که نگاه‌ها به‌تدریج از هیجان حرکات کوتاه‌مدت فاصله می‌گیرد و دوباره به سمت متغیرهای بنیادی معطوف می‌شود؛ متغیرهایی که در هفته جاری نقش پررنگ‌تری در جهت‌دهی به یورو ایفا خواهند کرد. به باور شان آزبورن و اریک تئورت از بانک اسکوشیا، بازیابی اسپرد بازدهی اوراق و بازگشت تدریجی وزن عوامل بنیادی می‌تواند بار دیگر از یورو حمایت کند، به‌ویژه در فضایی که بازار به استقبال رویدادهای کلیدی سیاست پولی می‌رود.
هفته پیش‌رو برای یورو از منظر داده‌های اقتصادی و سیاست‌گذاری، هفته‌ای تعیین‌کننده محسوب می‌شود. انتشار داده‌های اولیه تورم مصرف‌کننده (CPI) در روز چهارشنبه و سپس اعلام تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی اروپا در روز پنج‌شنبه، می‌تواند چارچوب ذهنی معامله‌گران را بازتنظیم کند. پس از دوره‌ای که بازار بیشتر تحت تأثیر جریان‌های تکنیکال و نوسانات دلار قرار داشت، اکنون شرایط برای بازگشت پررنگ‌تر فاندامنتال‌ها فراهم شده است.
چشم‌انداز یورو پیش از نشست ECB؛ ثبات ظاهری، پیام‌های دوگانه
انتظار غالب بازار این است که بانک مرکزی اروپا در نشست پیش‌رو، نرخ‌های بهره را بدون تغییر حفظ کند. این سناریو تا حد زیادی در قیمت‌ها پیش‌خور شده و بعید است خودِ تصمیم «عدم تغییر نرخ» شوک مستقیمی به بازار وارد کند. با این حال، آنچه اهمیت بیشتری دارد، لحن بیانیه و اظهارات کریستین لاگارد، رئیس ECB، خواهد بود. به اعتقاد تحلیلگران اسکوشیابانک، لاگارد احتمالاً همچنان بر وجود ریسک‌های دوطرفه برای رشد اقتصادی و تورم تأکید خواهد کرد؛ رویکردی که نشان می‌دهد بانک مرکزی نه به‌طور کامل نگران افت رشد است و نه از بازگشت فشارهای تورمی غافل مانده است.
این موضع‌گیری محتاطانه، اگرچه ممکن است در نگاه اول خنثی به نظر برسد، اما در عمل می‌تواند از یورو حمایت کند. حفظ فضای «تعلیق سیاستی» به این معناست که ECB عجله‌ای برای چرخش انبساطی ندارد و همین موضوع، در کنار بهبود نسبی اسپرد بازدهی، می‌تواند مانع از تضعیف شدید یورو شود. از منظر قیمتی نیز تحلیلگران محدوده ۱.۱۸ را به‌عنوان ناحیه‌ای می‌بینند که می‌تواند نقش حمایت تکمیلی را ایفا کند؛ به‌ویژه در شرایطی که تا پیش از سطح ۱.۲۰، مقاومت معنادار و سنگینی در مسیر قیمت مشاهده نمی‌شود.
بازگشت EUR/USD پس از افت کوتاه‌مدت؛ بازار در فاز سنجش
جفت‌ارز EUR/USD پس از دو روز افت متوالی، در معاملات ساعات آسیایی روز سه‌شنبه بار دیگر جان گرفت و در محدوده ۱.۱۸۱۰ معامله شد. این بازگشت نشان می‌دهد که بازار در سطوح پایین‌تر با افزایش تقاضا مواجه شده و فروشندگان تمایل کمتری به فشار بیشتر دارند. با این حال، نمودار روزانه تصویر دوگانه‌ای از شرایط فعلی ارائه می‌دهد؛ از یک سو قیمت کمی پایین‌تر از کانال صعودی قرار گرفته که می‌تواند هشداری نسبت به یک چرخش نزولی بالقوه باشد، و از سوی دیگر، بازگشت دوباره به داخل این کانال می‌تواند به‌سرعت تمایلات صعودی را احیا کند.
در چنین فضایی، بازار بیش از هر چیز در حال «سنجش» است؛ سنجش اینکه آیا اصلاح اخیر صرفاً یک مکث در دل روند صعودی بوده یا مقدمه‌ای برای فاز ضعیف‌تر. پاسخ این پرسش، تا حد زیادی به واکنش قیمت به میانگین‌های متحرک و داده‌های پیش‌رو بستگی دارد.
میانگین‌های متحرک؛ تعادل شکننده میان صعود و تردید
در بررسی دقیق‌تر ساختار تکنیکال EUR/USD، میانگین‌های متحرک تصویری ظریف اما بسیار معنادار از وضعیت فعلی بازار ارائه می‌دهند. قیمت همچنان بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۵۰روزه قرار دارد؛ موضوعی که به‌طور کلی نشان می‌دهد روند میان‌مدت بازار هنوز صعودی است و ستون اصلی این حرکت دچار آسیب جدی نشده است. شیب صعودی این میانگین، بیانگر آن است که جریان غالب سرمایه همچنان به نفع یورو باقی مانده و اصلاح اخیر هنوز نتوانسته این ساختار را بشکند.
در مقابل، قیمت درست در زیر میانگین نمایی ۹روزه نوسان می‌کند؛ سطحی که در حال حاضر نقش یک سقف کوتاه‌مدت را ایفا می‌کند و مانع از ادامه سریع رشد قیمت شده است. نکته مهم آن است که میانگین کوتاه‌مدت همچنان بالاتر از میانگین ۵۰روزه قرار دارد؛ آرایشی که از منظر کلاسیک تکنیکال، نشانه‌ای از حفظ تمایلات صعودی است. با این حال، صاف شدن شیب EMA ۹روزه نشان می‌دهد که بازار برای ادامه مسیر صعودی، نیازمند یک محرک تازه است؛ محرکی که می‌تواند از دل داده‌های تورمی یا پیام‌های بانک مرکزی اروپا بیرون بیاید.
به بیان ساده‌تر، بازار در نقطه‌ای ایستاده که نه قدرت صعودی آن کاملاً از بین رفته و نه شتاب لازم برای جهش بعدی را دارد. بازپس‌گیری قاطع میانگین ۹روزه می‌تواند این تردید را برطرف کند و مسیر را برای حرکت‌های بالاتر هموار سازد.
RSI؛ بازگشت تدریجی مومنتوم بدون افراط
اندیکاتور قدرت نسبی ۱۴روزه (RSI) در محدوده ۵۳ قرار دارد؛ سطحی که به‌طور کلاسیک در ناحیه خنثی تعریف می‌شود. با این حال، اهمیت این عدد نه در خودِ سطح آن، بلکه در مسیر حرکتی‌اش نهفته است. RSI در روزهای اخیر از مقادیر پایین‌تر فاصله گرفته و نشانه‌هایی از بهبود مومنتوم را به نمایش گذاشته است. این رفتار معمولاً بیانگر آن است که فشار فروش تضعیف شده و بازار به‌تدریج در حال بازسازی نیروی صعودی خود است.
قرار داشتن RSI در محدوده میانی، مزیت مهمی برای یورو محسوب می‌شود؛ چراکه بازار هنوز وارد فاز اشباع خرید نشده و فضای لازم برای رشد بیشتر، در صورت دریافت محرک مناسب، وجود دارد. در عین حال، این وضعیت هشداری نیز در خود دارد: نبود شتاب قوی در RSI نشان می‌دهد که صعودهای احتمالی باید با تأیید سایر ابزارها و داده‌ها همراه باشند تا پایداری لازم را پیدا کنند.
مقاومت‌ها و اهداف صعودی؛ مسیر باز تا سقف‌های تاریخی
از منظر سطوح قیمتی، نخستین مانع مهم در مسیر صعودی EUR/USD، میانگین متحرک نمایی ۹روزه در محدوده ۱.۱۸۳۶ است. بسته شدن قیمت بالاتر از این سطح می‌تواند نشانه‌ای اولیه از بازگشت کنترل بازار به دست خریداران باشد و راه را برای حرکت به سمت کانال صعودی هموار کند. بازگشت موفق به داخل این کانال، به‌طور محسوسی تمایلات صعودی را تقویت خواهد کرد.
در چنین سناریویی، بازار می‌تواند بار دیگر محدوده ۱.۲۰۸۲ را هدف قرار دهد؛ سطحی که بالاترین قیمت ثبت‌شده از ژوئن ۲۰۲۱ محسوب می‌شود و از نظر روانی و تاریخی اهمیت بالایی دارد. عبور از این ناحیه، یورو را وارد فاز جدیدی از کشف قیمت خواهد کرد و در ادامه، نگاه‌ها به سقف بالایی کانال صعودی در حوالی ۱.۲۲۹۰ معطوف می‌شود؛ سطحی که می‌تواند مقصد موج صعودی بعدی در صورت هم‌راستایی فاندامنتال‌ها و تکنیکال باشد.
سناریوی نزولی؛ سطوحی که نباید از دست بروند
در سوی مقابل، سناریوی نزولی زمانی فعال می‌شود که قیمت نتواند میانگین‌های کوتاه‌مدت را بازپس بگیرد و فشار فروش بار دیگر تقویت شود. در این حالت، نخستین حمایت مهم در محدوده میانگین نمایی ۵۰روزه و حوالی ۱.۱۷۳۷ قرار دارد. این سطح به‌عنوان خط دفاع اصلی روند صعودی میان‌مدت عمل می‌کند و واکنش قیمت به آن، اهمیت بالایی در تعیین جهت بعدی بازار دارد.
شکست قاطع این میانگین می‌تواند ریسک‌ها را به سمت سطوح پایین‌تر سوق دهد و جفت‌ارز را در معرض آزمایش کف دوماهه ۱.۱۵۷۸ قرار دهد؛ کفی که در ۱۹ ژانویه ثبت شده و از منظر ساختاری اهمیت زیادی دارد. رسیدن قیمت به این ناحیه، به‌معنای ورود بازار به فاز اصلاحی عمیق‌تر خواهد بود و تصویر صعودی فعلی را به‌طور جدی زیر سؤال می‌برد.
جمع‌بندی؛ بازار در انتظار تأیید نهایی
در مجموع، EUR/USD در مقطعی حساس قرار دارد؛ مقطعی که در آن تعادل میان عوامل بنیادی و تکنیکال بیش از هر زمان دیگری تعیین‌کننده خواهد بود. حفظ قیمت بالاتر از میانگین ۵۰روزه، بهبود تدریجی RSI و نبود مقاومت‌های سنگین پیش از سطح ۱.۲۰، همگی به نفع سناریوی صعودی هستند. در مقابل، قرار گرفتن قیمت زیر میانگین ۹روزه و خروج موقت از کانال صعودی، نشانه‌هایی از احتیاط و تردید را به تصویر می‌کشند.
نشست پیش‌روی بانک مرکزی اروپا و داده‌های تورمی، می‌توانند همان محرکی باشند که این توازن شکننده را به نفع یکی از دو سناریو بر هم می‌زنند. تا آن زمان، بازار در وضعیت «انتظار فعال» قرار دارد؛ وضعیتی که در آن هر حرکت قیمتی، نیازمند تأیید بیشتر است، اما کفه ترازو همچنان اندکی به سود ادامه تمایل صعودی سنگینی می‌کند.
نظرات کاربران