عقب‌نشینی دلار؛ یِن ژاپن در موقعیت برتری

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  دلار آمریکا در معاملات سه‌شنبه برای دومین روز متوالی در برابر ین ژاپن عقب‌نشینی کرده و در محدوده پایین یک‌هفته‌ای، کمی بالاتر از سطح 155.00 معامله می‌شود. این کاهش از سقف دیروز در 157.66 رقم خورده و ناشی از احتیاط معامله‌گران در آستانه انتشار گزارش مهم فروش خرده‌فروشی آمریکا در دسامبر است. ضعف‌های مداوم در گزارش‌های اشتغال هفته گذشته، همراه با اظهارات مشاور اقتصادی کاخ سفید، کوین هسِت، مبنی بر کندی رشد اشتغال در ماه‌های پیش رو، امیدها به کاهش نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو در ۲۰۲۶ را تقویت کرده و فشار نزولی بر دلار را افزایش داده است.

اظهارات هسِت، انتظارات برای گزارش دستمزدهای غیرکشاورزی ژانویه (NFP) را نیز کاهش داده است؛ گزارشی که به دلیل تعطیلی جزئی دولت هفته گذشته تا چهارشنبه به تعویق افتاده است. قبل از آن، انتشار داده‌های فروش خرده‌فروشی آمریکا که انتظار می‌رود کاهش ملایمی در دسامبر نشان دهد، در کنار گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده جمعه گذشته، تصویر واضح‌تری از برنامه‌های سیاست پولی فدرال رزرو ارائه خواهد کرد و مسیر کوتاه‌مدت دلار را تعیین می‌کند.

از سوی دیگر، ین ژاپن در برابر دلار به رغم پیروزی قاطع نخست‌وزیر تازه، سانائه تاکایچی، در انتخابات آخر هفته، روند مثبت خود را حفظ کرده است. انتظار می‌رود تاکایچی سیاست‌های مالی گسترش‌دهنده را ادامه دهد، اما پیشنهاد یافتن منابع مالی جایگزین برای تأمین کسری مالی بدون انتشار بدهی جدید، سرمایه‌گذاران را آرام کرده است. علاوه بر این، وزیر دارایی ژاپن، ساتسوکی کاتایاما، و دیپلمات ارشد ارزی، آتسوشی می‌موورا، هشدار داده‌اند که در صورت بروز اقدامات سفته‌بازی علیه ین، اقدامات فوری انجام خواهد شد؛ نکته‌ای که به حمایت روانی و بنیادی ین کمک کرده است.

تحلیل تکنیکال؛ محدوده حیاتی و چشم‌انداز بازار

وضعیت فعلی USD/JPY و اهمیت محدوده ۱۵۵.۶۰–۱۵۵.۵۰

از منظر تکنیکال، معامله‌گران ین و خریداران کوتاه‌مدت USD/JPY توجه ویژه‌ای به محدوده ۱۵۵.۶۰–۱۵۵.۵۰ دارند؛ محدوده‌ای که ترکیبی از میانگین متحرک ساده ۲۰۰ ساعته و سطح اصلاحی ۳۸.۲٪ فیبوناچی از حرکت صعودی اخیر است. این محدوده نقش یک «ضربه‌گیر» را برای دلار ایفا می‌کند، جایی که حتی اگر فشار فروش ادامه یابد، احتمال واکنش و جذب نقدینگی از سوی خریداران وجود دارد. میانگین متحرک صعودی نشان می‌دهد که کاهش قیمت به این سطح، نه تنها طبیعی بلکه بخشی از فرآیند تعادل بازار است و می‌تواند به عنوان نقطه‌ای برای ورود دوباره دلار به مدار صعودی عمل کند.

حرکت دلار در نزدیکی این محدوده همچنین بیانگر حساسیت بازار به سطوح کلیدی تکنیکال است. شکسته شدن پایدار این مرز می‌تواند روند کوتاه‌مدت را تغییر دهد و مسیر USD/JPY را به سمت اصلاح عمیق‌تر هدایت کند. در مقابل، حفظ قیمت بالای این حمایت، فرصتی برای افزایش فشار خرید و احیای حرکت صعودی فراهم می‌کند.

تحلیل اندیکاتورها و پیام‌های مومنتوم

در شرایط فعلی، اندیکاتور MACD نشانه‌هایی از بهبود مومنتوم کوتاه‌مدت را ارائه می‌دهد. خط MACD اندکی بالای سطح صفر قرار دارد و هیستوگرام به صورت جزئی مثبت شده است؛ وضعیتی که نشان می‌دهد حرکت صعودی هنوز پتانسیل ادامه دارد و خریداران می‌توانند با قدرت وارد بازار شوند. در عین حال، شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح ۳۹ قرار دارد و پایین‌تر از خط میانی باقی مانده است؛ نشانه‌ای از فشار خرید محدود و ضعف نسبی دلار در کوتاه‌مدت. این تضاد بین اندیکاتورها نشان می‌دهد که بازار در مرحله‌ای از تعادل حساس قرار دارد و حرکت بعدی بسته به واکنش قیمت به حمایت‌ها خواهد بود.

در صورتی که USD/JPY محدوده ۱۵۴.۹۱ را بشکند، اصلاح قیمت می‌تواند تا سطح ۵۰٪ فیبوناچی ادامه یابد؛ محدوده‌ای که نقش یک کف عمیق‌تر را ایفا می‌کند. عبور از این کف، ریسک ریزش‌های بیشتر را افزایش می‌دهد و نشان‌دهنده فعال شدن فشار فروش قوی در بازار است. در مقابل، واکنش مثبت قیمت به محدوده ۱۵۵.۶۰–۱۵۵.۵۰ و حفظ آن بالای SMA می‌تواند فشار خرید را فعال کرده و امکان افزایش کوتاه‌مدت دلار را فراهم کند.

نقش حمایت دینامیک و سناریوهای احتمالی

در معاملات روزانه، میانگین متحرک ۲۰۰ ساعته همچنان به عنوان حمایت دینامیک عمل می‌کند و فروشندگان را محدود نگه می‌دارد، به شرطی که قیمت بالای این سطح باقی بماند. شیب مثبت MACD و هیستوگرام آن، در صورت توسعه بیشتر، فضای مناسبی برای افزایش کوتاه‌مدت USD/JPY ایجاد می‌کند و ممکن است حرکت صعودی محدودی را تحریک کند. در مقابل، سقوط دوباره MACD به زیر صفر می‌تواند مومنتوم را تضعیف کرده و بازار را به محدوده اصلاحی فیبوناچی هدایت کند.

RSI پایین‌تر از ۵۰ باقی مانده و حرکت آن به سمت خط میانی می‌تواند چشم‌انداز کوتاه‌مدت دلار را تقویت کند. این تغییرات کوچک در اندیکاتورها، به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا حرکات بعدی بازار را پیش‌بینی کرده و سناریوی غالب را تشخیص دهند.

جمع‌بندی؛ USD/JPY در فاز حساس تصمیم‌گیری

به طور خلاصه، USD/JPY در یک نقطه تصمیم‌گیر تکنیکال حساس قرار دارد. حفظ قیمت بالای حمایت مبتنی بر SMA می‌تواند زمینه را برای فشار خرید و افزایش دلار فراهم کند، در حالی که از دست رفتن این حمایت، تمرکز بازار را به سطوح اصلاحی فیبوناچی و حمایت‌های حیاتی پایین‌تر باز می‌گرداند. هر حرکت بعدی دلار در برابر ین، ترکیبی از داده‌های اقتصادی و واکنش تکنیکال به سطوح کلیدی خواهد بود. معامله‌گران باید با دقت محدوده‌های ۱۵۵.۶۰–۱۵۵.۵۰ و ۱۵۴.۹۱ را زیر نظر داشته باشند، زیرا این سطوح تعیین‌کننده جهت حرکت کوتاه‌مدت USD/JPY هستند و می‌توانند سناریوی غالب بازار را مشخص کنند.

ادامه تحلیل USD/JPY؛ چشم‌انداز کوتاه‌مدت و سناریوهای احتمالی

پس از تثبیت قیمت بالای حمایت حیاتی ۲۰۰-ساعته SMA، تمرکز معامله‌گران کوتاه‌مدت بر محدوده‌های ۱۵۵.۰۰ و ۱۵۵.۵۰ است. این سطوح نه‌تنها از منظر تکنیکال، بلکه از لحاظ روانی نیز برای بازار اهمیت دارند؛ زیرا دلار برای ادامه حرکت صعودی نیاز دارد که در این محدوده‌ها حمایت خود را پیدا کند و خریداران جدید وارد بازار شوند. تثبیت بالای این مرزها می‌تواند زمینه را برای بازگشت کوتاه‌مدت دلار فراهم کند، در حالی که هر شکست پایدار، ریسک کاهش بیشتر را به همراه خواهد داشت.

از سوی دیگر، فشارهای فاندامنتال همچنان علیه دلار عمل می‌کنند. اظهارات اخیر هسِت مبنی بر کاهش رشد اشتغال، کاهش انتظارات برای گزارش NFP و همچنین احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶، همچنان چشم‌انداز نزولی دلار را تقویت می‌کنند. این عوامل باعث شده‌اند که هر تلاش دلار برای صعود با مقاومت مواجه شود و حرکت‌های کوتاه‌مدت، اغلب با اصلاح سریع همراه شوند.

در سناریوی صعودی، اگر دلار بتواند محدوده ۱۵۵.۵۰–۱۵۵.۶۰ را حفظ کرده و خریداران قوی وارد بازار شوند، حرکت بعدی می‌تواند تا سطوح ۱۵۶.۵۰ و حتی ۱۵۷.۰۰ ادامه پیدا کند. تثبیت بالای این نواحی می‌تواند فشار فروش ین را کاهش دهد و چشم‌انداز کوتاه‌مدت USD/JPY را صعودی‌تر کند. با این حال، این مسیر مشروط به پذیرش پایدار قیمت بالای حمایت SMA و واکنش مثبت به داده‌های اقتصادی است.

در سناریوی نزولی، شکسته شدن حمایت‌های ۱۵۵.۰۰ و سپس ۱۵۴.۹۱، مسیر بازگشت به کف‌های عمیق‌تر فیبوناچی را هموار می‌کند. چنین ریزشی می‌تواند ۱۵۴.۵۰ و حتی محدوده ۱۵۴.۰۰–۱۵۳.۹۰ را هدف قرار دهد، جایی که بازار احتمالاً برای تثبیت و جذب مجدد نقدینگی توقف خواهد کرد. در این سناریو، USD/JPY همچنان در یک محدوده تصمیم‌گیر فشرده باقی می‌ماند و فشار فروش کوتاه‌مدت افزایش می‌یابد، اما کف‌های بلندمدت می‌توانند مانع از فروپاشی کامل روند صعودی باشند.

در مجموع، USD/JPY در شرایط فعلی در یک فاز تثبیتی حساس قرار دارد؛ جایی که ترکیب فشارهای فاندامنتال و سطوح کلیدی تکنیکال، مسیر کوتاه‌مدت دلار را تعیین می‌کند. تثبیت قیمت بالای حمایت SMA به خریداران فرصت صعود می‌دهد، در حالی که از دست رفتن این حمایت، بازار را به سمت اصلاح‌های عمیق‌تر هدایت خواهد کرد. این فاز حساس نشان می‌دهد که هر حرکت بعدی دلار در برابر ین، ترکیبی از عوامل اقتصادی و واکنش تکنیکال به سطوح کلیدی خواهد بود و معامله‌گران باید با دقت این محدوده‌ها را زیر نظر داشته باشند تا سناریوی غالب را تشخیص دهند.