روند بلندمدت طلا و نقره پابرجاست؛ اصلاح کوتاه‌مدت

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا در معاملات روز پنج‌شنبه با روندی صعودی و نوسان‌های محدود مواجه شد، پس از آنکه روز گذشته بیش از ۲ درصد رشد داشت. سرمایه‌گذاران در انتظار انتشار داده‌های مهم تورم آمریکا هستند که می‌تواند مسیر سیاست‌های پولی فدرال رزرو را مشخص کند. در عین حال، تحولات ژئوپولیتیک شامل تنش‌های آمریکا-ایران و بن‌بست مذاکرات صلح روسیه و اوکراین، تقاضای امن برای طلا را تقویت کرده است.

رشد قیمت طلا و نقره در بازار جهانی

در معاملات پنج‌شنبه، هر اونس طلا با ۰.۱۹ درصد افزایش به ۴،۹۹۷.۴۷ دلار رسید و قراردادهای آتی آمریکا برای تحویل آوریل با ۰.۱۰ درصد رشد به ۵،۰۱۴.۱۰ دلار رسید. نقره نیز ۰.۴۴ درصد افزایش یافت و به ۷۷.۹۶ دلار رسید.

در بازار امارات متحده عربی، قیمت طلا شاهد افزایش قابل توجه بود؛ طلای ۲۴ عیار ۴ درهم به ۶۰۴.۵ درهم رسید، طلای ۲۲ عیار ۳.۵ درهم افزایش یافت و به ۵۵۹.۷۵ درهم رسید، همچنین طلای ۲۱ و ۱۸ عیار نیز رشد داشتند.

این افزایش قیمت‌ها در حالی اتفاق افتاد که معاملات آسیایی تحت تأثیر تعطیلات سال نو چینی و کاهش حجم معاملات، محدود و نوسانات کوتاه‌مدت تشدید شده بود.

تأثیر تعطیلات آسیایی و شاخص دلار

بازارهای چین، هنگ‌کنگ، سنگاپور، تایوان و کره جنوبی به دلیل تعطیلات سال نو بسته بودند و حجم معاملات کاهش یافت. همزمان، دلار آمریکا در نزدیکی بالاترین سطح بیش از یک هفته گذشته قرار داشت، که طلا را برای دارندگان سایر ارزها گران‌تر می‌کرد.

اوله هانسن، رئیس استراتژی کالایی بانک ساکسو، معتقد است که محرک‌های بنیادی طلا همچنان پابرجا هستند. تنوع ذخایر بانک‌های مرکزی، کسری بودجه فزاینده و بدهی بالای دولت‌ها باعث می‌شود طلا به عنوان ذخیره ارزش در برابر کاهش ارزش ارزها نقش مهم خود را حفظ کند.

داده‌های فدرال رزرو و انتظار بازار برای PCE

صورتجلسه نشست ژانویه فدرال رزرو نشان داد که اکثریت اعضای کمیته بازار باز آزاد (FOMC) از تصمیم به حفظ نرخ بهره حمایت کردند، اگرچه اختلاف نظرهایی درباره مسیر آینده وجود داشت. برخی اعضا احتمال افزایش نرخ بهره در صورت ادامه تورم بالا را مطرح کردند و برخی دیگر آمادگی کاهش نرخ در صورت کاهش فشارهای قیمتی را داشتند.

بازارها بر اساس ابزار FedWatch CME، زمان محتمل اولین کاهش نرخ بهره را در ژوئن پیش‌بینی می‌کنند. سرمایه‌گذاران اکنون به داده‌های درخواست بیمه بیکاری هفتگی و شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) که روز جمعه منتشر می‌شود، توجه دارند. طلا به دلیل عدم ارائه بازده، معمولاً در محیط نرخ بهره پایین عملکرد بهتری دارد.

تحولات ژئوپولیتیک و تقاضای امن

تنش‌های ژئوپولیتیک همچنان محرک مهم تقاضای طلا است. نگرانی‌ها از روابط آمریکا و ایران و امنیت دریایی در تنگه هرمز و همچنین بن‌بست مذاکرات صلح روسیه و اوکراین باعث جریان سرمایه به سمت طلا شده است.

با این حال، افزایش تلاش‌های دیپلماتیک آمریکا و عمان برای حل مسائل ژئوپولیتیک و تفاهم بر سر اصول اصلی مذاکرات ایران و آمریکا، امیدها به راه‌حل دیپلماتیک را افزایش داده است. این موضوع می‌تواند تقاضای امن و به تبع آن «حق بیمه ژئوپولیتیک» طلا را کاهش دهد.

وضعیت سایر فلزات گرانبها

بازار فلزات گرانبها نیز در روز پنج‌شنبه حرکت‌های مختلطی داشت:

پلاتین با ۰.۱۶ درصد افزایش به ۲،۰۷۴.۳۸ دلار رسید.

پالادیوم ۰.۴۱ درصد کاهش یافت و به ۱،۷۰۸.۵ دلار رسید.

هانسن معتقد است که نقره همچنان از نظر بنیادی حمایت می‌شود، به‌ویژه به دلیل نقش دوگانه آن در تقاضای پولی و استفاده در سلول‌های خورشیدی. پیش‌بینی می‌شود در سال ۲۰۲۶ نیز کسری ساختاری نقره ادامه یابد، اگرچه عرضه در حال افزایش است، اما کافی برای پوشش کامل تقاضای سرمایه‌گذاری نیست.

تحلیل فنی و روند کوتاه‌مدت

از نظر تکنیکال، طلا و نقره پس از رشدهای اخیر، با اصلاح کوتاه‌مدت مواجه شده‌اند. قیمت‌ها با دو سقف پایین‌تر مواجه شدند که نشان‌دهنده کاهش قدرت خریداران در کوتاه‌مدت است. با این حال، روند صعودی بلندمدت فلزات گران‌بها همچنان پابرجا است و سرمایه‌گذاران برای تصمیم‌گیری باید داده‌های تورمی و سیاست‌های فدرال رزرو را زیر نظر داشته باشند.

نتیجه‌گیری

بازار طلا در شرایط فعلی تحت تأثیر دو عامل اصلی قرار دارد: از یک سو داده‌های اقتصادی آمریکا و سیاست‌های فدرال رزرو مسیر نرخ بهره و جذابیت سرمایه‌گذاری در طلا را تعیین می‌کنند، و از سوی دیگر تحولات ژئوپولیتیک و تلاش‌های دیپلماتیک برای حل بحران‌ها، تقاضای امن و حق بیمه طلا را شکل می‌دهند. تحلیلگران معتقدند که اصلاحات کوتاه‌مدت ممکن است، اما روند صعودی بلندمدت طلا و نقره همچنان پابرجاست و سرمایه‌گذاران باید همزمان بازارهای اقتصادی و ژئوپولیتیک را رصد کنند.