بازار نفت در حالت انتظار؛ سرمایه‌گذاران نگران هستند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، تصمیم دیوان عالی ایالات متحده در لغو تعرفه‌های تجاری سال گذشته که توسط دونالد ترامپ اعمال شده بود، می‌تواند هزینه‌های تولید و ساخت زیرساخت‌های انرژی را کاهش دهد، اما تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که جریان‌های گسترده انرژی و تجارت نفت و گاز در کوتاه‌مدت تغییر چندانی نخواهند داشت. همزمان، تنش‌های ژئوپلیتیکی بین ایالات متحده و ایران بازار نفت را تحت تأثیر قرار داده و قیمت‌ها را در مسیر صعودی هفته اخیر قرار داده است. این مقاله به بررسی پیامدهای لغو تعرفه‌ها، وضعیت بازار نفت و ریسک‌های ژئوپلیتیک می‌پردازد.

لغو تعرفه‌ها و تاثیر بر صنعت نفت و گاز LNG

تصمیم دیوان عالی به لغو تعرفه‌ها، هزینه‌های ساخت پالایشگاه‌های LNG و سایر زیرساخت‌های بزرگ انرژی را کاهش می‌دهد، به ویژه برای تجهیزاتی که در کشورهای خارجی تولید و سپس به آمریکا منتقل می‌شوند. شرکت‌هایی مانند Venture Global که اجزای پالایشگاه‌های خود را در ایتالیا تولید و سپس مونتاژ نهایی در آمریکا انجام می‌دهند، از کاهش هزینه‌ها بهره‌مند خواهند شد.

کَم هِوِل، رئیس شرکت Premium Oilfield Technologies، اشاره می‌کند که شرکت او مجبور بود حدود ۹۰ درصد افزایش مالیات تعرفه‌ای را تحمل کند و لغو تعرفه‌ها موجب آزاد شدن نقدینگی برای تحقیق و توسعه، افزایش حقوق کارکنان و بازگشت سرمایه به سهامداران خواهد شد. این تصمیم همچنین به شرکت‌ها اجازه می‌دهد هزینه‌های حفاری را با دقت بیشتری برنامه‌ریزی کنند. با این حال، برخی از مدیران نگران هستند که دولت دوباره طرح‌های مشابهی برای اعمال تعرفه‌ها پیدا کند.

جریان‌های LNG و بازار چین

با وجود کاهش هزینه‌های ساخت پالایشگاه‌ها، انتظار نمی‌رود که چین واردات LNG از آمریکا را افزایش دهد. به گفته ایرا جوزف از دانشگاه کلمبیا، صرفه اقتصادی و استراتژیک برای چین در ادامه تجارت LNG با اروپا یا خرید نفت شاخص‌گذاری شده از خاورمیانه است. همچنین، برخی کارشناسان معتقدند که چین به دلیل تنش‌های ژئوپلیتیک، خریدهای اضافی انجام نخواهد داد و همچنان بازار LNG خود را به عنوان اهرم استراتژیک در برابر آمریکا نگاه می‌دارد.

نوسانات قیمت نفت و ریسک‌های ژئوپلیتیک

با وجود لغو تعرفه‌ها، بازار نفت تحت تاثیر تنش‌های میان آمریکا و ایران قرار دارد. احتمال بروز عملیات نظامی، کاهش ذخایر نفت آمریکا و کاهش موجودی‌های گاز و بنزین باعث افزایش حساسیت بازار شده است. قیمت نفت برنت در روز جمعه با اندکی کاهش به ۷۱.۶۱ دلار و نفت وست تگزاس اینترمدیت به ۶۶.۱۳ دلار رسید، اما هر دو قرارداد در طول هفته بیش از ۵ درصد افزایش داشتند.

ایران، به عنوان یکی از تولیدکنندگان اصلی اوپک، و تنگه هرمز، مسیر عبور حدود یک پنجم نفت جهان، ریسک بالقوه برای محدود شدن عرضه جهانی را ایجاد می‌کند. همین نگرانی‌ها باعث شد سرمایه‌گذاران خرید گزینه‌های کال (call) برنت را افزایش دهند، پیش‌بینی افزایش قیمت‌ها را تقویت کنند و بازار به شدت منتظر تصمیمات سیاسی و نظامی ایالات متحده باشد.

موجودی نفت و روند بازار

اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) گزارش داده است که ذخایر نفت خام آمریکا با کاهش ۹ میلیون بشکه‌ای مواجه شده است، در حالی که ذخایر بنزین و محصولات دیستیل نیز کمتر از انتظار کاهش یافته‌اند، که نشان‌دهنده تقاضای بالای پالایشگاه‌ها و مصرف‌کنندگان است. همزمان، مذاکرات اوپک+ درباره افزایش تولید از آوریل و ادامه مازاد عرضه در نیمه دوم ۲۰۲۵، بر پویایی بازار تاثیر گذاشته است. تحلیل‌گران JPMorgan پیش‌بینی می‌کنند که برای جلوگیری از تجمع بیش از حد ذخایر در سال ۲۰۲۷، کاهش تولید روزانه حدود ۲ میلیون بشکه ضروری خواهد بود.

نتیجه‌گیری

تصمیم دیوان عالی ایالات متحده برای لغو تعرفه‌های ترامپ، هزینه‌های ساخت و تجهیز زیرساخت‌های انرژی را کاهش می‌دهد و نقدینگی شرکت‌ها را افزایش می‌دهد، اما تغییرات گسترده‌ای در جریان‌های LNG و نفت کوتاه‌مدت ایجاد نمی‌کند. در عوض، ریسک ژئوپلیتیک ناشی از تهدیدهای نظامی آمریکا علیه ایران و نگرانی‌ها درباره تنگه هرمز، قیمت نفت را در مسیر صعودی قرار داده و سرمایه‌گذاران را در وضعیت «انتظار و مشاهده» قرار داده است. بازار نفت همزمان با مدیریت مازاد عرضه و نوسانات جهانی، با چالشی از ترکیب سیاست، اقتصاد و تنش‌های منطقه‌ای مواجه است، که تصمیمات آینده آمریکا و اوپک+ نقش کلیدی در جهت‌گیری قیمت‌ها خواهد داشت.