به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای ارز جهانی روز دوشنبه شاهد تضعیف دومین روز متوالی شاخص دلار آمریکا بودند. در حالی که خوش‌بینی به مذاکرات صلح ایران و آمریکا، بزرگترین محرک بنیادی این حرکت به شمار می‌رود، دو رویداد مهم دیگر نیز ذهن معامله‌گران را به خود مشغول کرده است: نشست بانک مرکزی ژاپن (BOJ) و نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) آمریکا که هر دو در این هفته برگزار می‌شوند. ارزهای آسیایی در برابر دلار مستحکم شده‌اند و سرمایه‌گذاران پیش از اعلام نتایج این جلسات حساس، موضعی محتاطانه اتخاذ کرده‌اند. این گزارش، تحولات بنیادی حاکم بر بازار دلار را بررسی می‌کند.
۱. پیشنهاد صلح ایران؛ تضعیف جایگاه دلار به عنوان ارز ذخیره
مهم‌ترین عامل بنیادین فشار بر دلار، گزارش‌هایی است که از ارائه پیشنهاد جدید ایران به آمریکا برای بازگشایی تنگه هرمز و پایان جنگ حکایت دارد. با عقب‌انداختن مذاکرات هسته‌ای به مرحله بعد، تمرکز کنونی بر دیپلماسی برای کاهش تنش‌های نظامی است. چنین تحولی، ریسک‌های ژئوپلیتیکی را کاهش داده و تقاضای احتیاطی برای دلار را می‌کاهد. دلار آمریکا معمولاً در زمان بحران‌ها به عنوان «پناهگاه امن» تقویت می‌شود؛ بنابراین کاهش تنش به معنای خروج سرمایه از دلار و ورود آن به سایر ارزهاست.
۲. کاهش قیمت نفت و تعدیل انتظارات از فدرال رزرو
خوش‌بینی به صلح، قیمت نفت خام را نیز تحت فشار قرار داده است. نفت ارزان‌تر مستقیماً فشار تورمی را کاهش می‌دهد. این موضوع، انتظارات برای ادامه مسیر انقباضی و افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تعدیل کرده است. از آنجا که نرخ‌های بهره بالاتر یکی از اصلی‌ترین جذابیت‌های سرمایه‌گذاری در دلار است، کاهش این انتظارات، دلار را کمتر جذاب کرده و فشار نزولی بر آن را تشدید می‌کند.
۳. تمرکز بازار بر نشست فدرال رزرو (FOMC)
معامله‌گران پیش از نشست حیاتی دو روزه فدرال رزرو که از سه‌شنبه آغاز می‌شود، در موقعیت‌گیری خود تجدید نظر کرده‌اند. بازار به دنبال سرنخ‌هایی از مسیر آینده نرخ بهره در شرایطی است که تورم هنوز چسبنده و اقتصاد آمریکا مقاوم باقی مانده است. اعلام نتیجه این نشست می‌تواند جهت جدیدی به دلار بدهد:
اگر فدرال رزرو سیاست انقباضی خود را ادامه دهد (یا نشانه‌هایی از افزایش مجدد نرخ بدهد) ← دلار تقویت می‌شود.
اگر لحن ملایم‌تری نسبت به تورم و رشد اقتصادی اتخاذ کند ← دلار تضعیف بیشتری خواهد یافت.
۴. نشست بانک مرکزی ژاپن (BOJ) و تقویت ین
همزمان با نشست فدرال رزرو، بانک مرکزی ژاپن نیز جلسه سیاست پولی خود را برگزار می‌کند. گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال تغییر رویه BOJ – از سیاست فوق‌انبساطی به سمت عادی‌سازی – باعث شده است ین ژاپن در برابر دلار تقویت شود. این مسئله به عنوان عامل بنیادی دیگری به تضعیف شاخص دلار (که شامل ین نیز می‌شود) کمک کرده است. ارزهای آسیایی دیگر مانند یوان چین، وون کره جنوبی و دلار سنگاپور نیز از این فضا بهره برده‌اند.
۵. احتیاط معامله‌گران؛ تعدیل موقعیت‌ها
با نزدیک شدن به دو رویداد مهم سیاست پولی (FOMC و BOJ)، معامله‌گران ترجیح می‌دهند موقعیت‌های خود را تعدیل کنند. این احتیاط، نوسانات را تا حدودی کنترل کرده و مانع از حرکات شدید و یکطرفه شده است. اما روند کلی شاخص دلار در روزهای اخیر نزولی بوده و فشار فروش همچنان محسوس است.
تحلیل تکنیکال
از منظر تکنیکال که تأییدکننده تحلیل بنیادی است:
شاخص دلار نتوانست از میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای عبور کند.
سقوط به زیر سطح ۳۸.۲٪ فیبوناچی (۹۸.۴۴) نشان از ضعف خریداران دارد.
MACD منفی و RSI نزدیک ۴۵، شتاب صعودی را رو به زوال نشان می‌دهند.
حمایت‌های کلیدی: ۹۸.۲۹، ۹۸.۱۳، ۹۷.۹۱ و نهایتاً ۹۷.۶۴ (پایین آوریل)
مقاومت‌های کلیدی: ۹۸.۴۴، ۹۸.۶۳، ۹۸.۸۴ (میانگین ۲۰۰)، ۹۸.۹۴ و سپس ۹۹.۰۰
نتیجه‌گیری
چهار عامل بنیادی اصلی در حال حاضر بر شاخص دلار فشار نزولی وارد می‌کنند:
خوش‌بینی به صلح ایران و آمریکا و کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی
کاهش قیمت نفت و تعدیل انتظارات تورمی و رویکرد فدرال رزرو
احتمال تغییر سیاست بانک مرکزی ژاپن (BOJ) که ین را تقویت کرده و به دلار فشار آورده است
انتظار برای نشست FOMC و احتیاط معامله‌گران که مانع از حمایت قوی از دلار شده است
در کوتاه‌مدت، تا زمانی که اخبار مثبت از مذاکرات صلح مخابره می‌شود و ابهام درباره سیاست‌های پولی دو بانک مرکزی بزرگ (Fed و BOJ) باقی است، دلار در موقعیت ضعیف‌تری قرار دارد. نشست فدرال رزرو این هفته می‌تواند نقطه عطفی برای دلار باشد. اگر فدرال رزرو لحن صریحاً انقباضی و مصمم به مهار تورم داشته باشد، دلار ممکن است از سطوح فعلی برگردد. اما اگر تمرکز بر ریسک‌های رشد اقتصادی و تأثیر جنگ بر اقتصاد باشد، دلار می‌تواند تا سطوح ۹۷.۹۱ و حتی ۹۷.۶۴ کاهش یابد.
توصیه به سرمایه‌گذاران: هرگونه موقعیت‌گیری جدید باید منتظر اعلام نتایج نشست FOMC (انتهای هفته) باشد. در شرایط کنونی، فروشندگان دلار (خرس‌های دلار) دست بالا را دارند، اما محتاط هستند.
نظرات کاربران