طلا زیر فشار دلار و سیاست‌گذاری‌ها؛ هفته‌ای تلخ برای فلزات

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای جهانی این هفته تحت تأثیر ترکیبی از شوک‌های اقتصادی و ژئوپلیتیکی قرار گرفتند؛ از یک‌سو داده‌های تورمی داغ در آمریکا انتظارات برای افزایش نرخ بهره را تقویت کرد و دلار را بالا برد، و از سوی دیگر شکست سفر پرتنش دونالد ترامپ به چین، فضای عدم‌اطمینان را در بازارها تشدید کرد. در نتیجه، دارایی‌های بدون بازده مانند طلا با فشار فروش سنگینی روبه‌رو شدند و هفته‌ای منفی را پشت سر گذاشتند.

سقوط سنگین طلا و فلزات گرانبها

قیمت جهانی طلا در معاملات روز جمعه کاهش یافت و در مسیر بدترین عملکرد هفتگی خود از اواسط مارس قرار گرفت. تقویت دلار آمریکا و افزایش انتظارات از سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، مهم‌ترین عوامل فشار بر بازار طلا بودند.

قیمت هر اونس طلای نقدی با ۲.۴ درصد کاهش به ۴۵۴۰ دلار و ۱۴ سنت رسید.

قراردادهای آتی طلا نیز ۳ درصد افت کردند و در سطح ۴۵۴۳ دلار و ۶۰ سنت بسته شدند.

در مجموع، طلا در طول هفته ۳.۷ درصد کاهش در بازار نقدی و ۴ درصد افت در بازار آتی را ثبت کرد.

سایر فلزات گرانبها نیز هم‌مسیر با طلا سقوط کردند؛ نقره با کاهش ۹ درصدی و پلاتین با افت ۵.۱ درصدی مواجه شدند که نشان‌دهنده فشار گسترده بر کل بازار فلزات بود.

نقش دلار و تورم در تشدید فشار بر بازار

یکی از مهم‌ترین محرک‌های این روند، تقویت دلار آمریکا بود که خود تحت تأثیر داده‌های تورمی بالاتر از انتظار قرار گرفت. گزارش‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در آمریکا نشان دادند که افزایش قیمت نفت ناشی از تنش‌های خاورمیانه به تورم در بخش مصرف‌کننده و تولیدکننده سرایت کرده است.

این داده‌ها باعث شد بازارها احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را در جلسات باقی‌مانده سال افزایش دهند. در بازارهای پیش‌بینی، حتی احتمال افزایش نرخ‌ها تا قبل از ژوئیه ۲۰۲۷ نیز به حدود ۶۰ درصد رسیده است.

در چنین شرایطی، دلار تقویت شده و این موضوع فشار مضاعفی بر طلا وارد کرده است؛ زیرا طلا یک دارایی بدون بازده است و در محیط نرخ‌های بهره بالا جذابیت کمتری دارد.

شکست سفر ترامپ به چین و تشدید عدم‌قطعیت

در کنار عوامل اقتصادی، تحولات سیاسی نیز نقش مهمی در فضای بازار داشت. سفر پرحاشیه دونالد ترامپ به چین بدون هیچ دستاورد مهمی در حوزه تجارت، هوش مصنوعی و حتی بحران ایران پایان یافت.

در مذاکرات میان ترامپ و شی جین‌پینگ اگرچه درباره برخی موضوعات از جمله تجارت و انرژی بحث‌هایی صورت گرفت، اما هیچ توافق مشخص و عملیاتی اعلام نشد. موضوع تایوان نیز یکی از محورهای حساس این گفت‌وگوها بود.

ترامپ مدعی شد چین ممکن است خرید نفت از آمریکا را افزایش دهد و همچنین به خرید هواپیماهای بوئینگ و محصولات کشاورزی متعهد شده است، اما جزئیات این ادعاها تأیید نشده باقی ماند.

در موضوع ایران نیز پیشرفت خاصی حاصل نشد. ترامپ اعلام کرد چین از باز بودن تنگه هرمز حمایت می‌کند و با اعمال هزینه بر عبور نفتکش‌ها مخالف است، اما هیچ توافق اجرایی در این زمینه شکل نگرفت.

تشدید تنش‌ها با ایران و فضای ژئوپلیتیکی

ترامپ در ادامه، مواضع خود علیه ایران را تشدید کرد و هشدار داد که «صبر آمریکا در حال پایان است». وی همچنین تهدید به اقدامات نظامی بیشتر کرد و اعلام کرد هرگونه توافق تجاری با ایران باید سریعاً پذیرفته شود. البته مقامات ایرانی نیز در واکنش به اظهارات ترامپ، آمریکا را «غیرقابل اعتماد» برشمردند و پایبندبودن آمریکا به تعهداتش را لازمه‌ی رسیدن به هرگونه توافق دانستند.

این فضای تنش‌آلود باعث افزایش نگرانی در بازارهای جهانی شده و در کنار تورم انرژی، به رشد قیمت‌ها و نوسانات بیشتر در بازارهای مالی دامن زده است.

سقوط فلزات صنعتی؛ فشار مضاعف از چین و دلار

بازار فلزات صنعتی نیز هم‌زمان با این تحولات تحت فشار قرار گرفت. قیمت مس در بورس فلزات لندن ۱.۵ درصد کاهش یافت و در بازار آمریکا نیز افت ۴.۹ درصدی ثبت شد.

کارشناسان معتقدند دو عامل اصلی این کاهش عبارت‌اند از:

تقویت دلار و افزایش هزینه خرید برای خریداران جهانی
کاهش تقاضا در چین به دلیل قیمت‌های بالا و افت سفارشات تولیدکنندگان

به گفته تحلیلگران، قیمت‌های بالای مس در ماه‌های گذشته باعث کاهش تقاضا در صنایع چین شده و اکنون این روند در حال آشکار شدن در داده‌های بازار است.

نتیجه‌گیری

هفته‌ای که گذشت ترکیبی از فشارهای هم‌زمان اقتصادی و سیاسی را برای بازارهای جهانی به همراه داشت. از یک سو داده‌های تورمی قوی در آمریکا انتظارات افزایش نرخ بهره را تقویت کرد و دلار را بالا برد، و از سوی دیگر شکست سفر ترامپ به چین و تداوم تنش‌های ژئوپلیتیکی، فضای عدم‌اطمینان را تشدید کرد.

در این میان، طلا و سایر فلزات گرانبها به‌عنوان دارایی‌های بدون بازده بیشترین آسیب را دیدند، در حالی که بازار فلزات صنعتی نیز تحت فشار کاهش تقاضا و رشد دلار قرار گرفت. به نظر می‌رسد تا زمانی که مسیر سیاست‌های فدرال رزرو و وضعیت تنش‌های خاورمیانه شفاف‌تر نشود، نوسانات شدید در بازارهای جهانی ادامه خواهد داشت.