به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز دومین روز معاملاتی هفته بیشتر از آنکه صحنه رقابت خریداران و فروشندگان باشد، به میدان انتظار شباهت داشت. بازار طلا، سکه و ارز در فضایی آرام و کم‌تحرک دنبال شد و قیمت‌ها در محدوده‌ای محدود نوسان کردند. گویی فعالان بازار ترجیح داده‌اند فعلاً نظاره‌گر باشند تا بازیگر؛ زیرا در شرایطی که چشم‌انداز سیاسی و اقتصادی هنوز شفاف نیست، هر تصمیم شتاب‌زده می‌تواند هزینه‌ساز باشد.
این سکون نسبی، بیش از هر چیز بازتاب فضای مبهمی است که بر اقتصاد کشور سایه انداخته است. معامله‌گران می‌دانند که در مقطع فعلی، یک خبر سیاسی می‌تواند معادلات بازار را به سرعت تغییر دهد؛ به همین دلیل نقدینگی در حاشیه زمین ایستاده و از ورود جدی به معاملات خودداری می‌کند.
سیاست، فرمان بازار را در دست گرفته است
این روزها نمودارها و تحلیل‌های تکنیکال به تنهایی قادر به تعیین مسیر بازار نیستند. آنچه بیش از هر عامل دیگری نگاه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده، سرنوشت تعاملات سیاسی میان ایران و آمریکا و آینده مذاکراتی است که هر از گاهی خبرهای ضدونقیضی از آن منتشر می‌شود.
بازار در وضعیتی قرار گرفته که می‌توان آن را «تعلیق انتظارات» نامید؛ نه چشم‌انداز توافق آن‌قدر روشن است که موج خوش‌بینی ایجاد کند و نه شرایط به اندازه‌ای بحرانی شده که سرمایه‌ها را به سمت خریدهای هیجانی سوق دهد. همین وضعیت باعث شده بسیاری از معامله‌گران استراتژی صبر را به هر نوع ریسک‌پذیری ترجیح دهند.
دلار؛ نبردی فرسایشی میان خریداران و فروشندگان
رفتار روز گذشته دلار نشان داد بازار ارز هنوز درگیر یک کشمکش فرسایشی است. قیمت در ابتدای معاملات با عقب‌نشینی جزئی آغاز به کار کرد، در ادامه تلاش کرد به سطوح بالاتر نفوذ کند، اما این حرکت دوام چندانی نداشت و در نهایت نرخ‌ها بار دیگر به محدوده‌های ابتدایی بازگشتند.
این رفت‌وبرگشت‌های محدود معمولاً زمانی رخ می‌دهد که بازار فاقد انگیزه لازم برای شکل‌گیری یک روند تازه باشد. از یک سو فروشندگان نسبت به افت بیشتر قیمت‌ها اطمینان ندارند و از سوی دیگر خریداران نیز دلیلی برای ورود سنگین نمی‌بینند. نتیجه این وضعیت، بازاری است که در آن انرژی معامله‌گران صرف حفظ موقعیت‌ها می‌شود، نه ساختن روندهای جدید.
صندوق‌های طلا؛ سبزپوشی ظاهری، احتیاط در لایه‌های پنهان
اگر فقط به تابلوی معاملات نگاه کنیم، عملکرد صندوق‌های طلا مثبت و امیدوارکننده به نظر می‌رسد؛ اما زیر پوست بازار داستان دیگری جریان دارد. با وجود رشد قیمت واحدهای این صندوق‌ها، جریان پول حقیقی نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران از فرصت افزایش قیمت برای خروج از بازار استفاده کرده‌اند.
این رفتار معمولاً زمانی دیده می‌شود که فعالان حرفه‌ای نسبت به تداوم روند صعودی اطمینان کافی ندارند. در واقع رشد قیمت‌ها نتوانسته حس اطمینان را به بازار بازگرداند و بسیاری از سرمایه‌گذاران ترجیح داده‌اند بخشی از دارایی خود را نقد کنند تا در صورت تغییر شرایط، دست بازتری برای تصمیم‌گیری داشته باشند.
خروج نقدینگی؛ پیامی که نباید نادیده گرفته شود
بررسی جریان سرمایه در صندوق‌های درآمد ثابت نیز نشان می‌دهد احتیاط به یک رفتار فراگیر در بازار تبدیل شده است. خروج پول از ابزارهایی که معمولاً پناهگاه سرمایه‌گذاران محافظه‌کار محسوب می‌شوند، بیانگر آن است که بخشی از فعالان اقتصادی در حال بازچینی استراتژی‌های خود هستند و هنوز مقصد نهایی سرمایه‌هایشان مشخص نیست.
مجموعه این نشانه‌ها تصویری از بازاری را ترسیم می‌کند که بیش از هر زمان دیگری به اخبار وابسته شده است. فعلاً نه خریداران پرچم حمله را برافراشته‌اند و نه فروشندگان توان به عقب راندن بازار را دارند. تا زمانی که ابهامات سیاسی کاهش پیدا نکند، بازارها احتمالاً در همین محدوده‌های خنثی و کم‌جان باقی خواهند ماند؛ جایی که هر خبر می‌تواند آغازگر یک مسیر تازه باشد و هر سکوت، ادامه‌دهنده وضعیت فعلی.
فشار دلار، موتور اصلاح آبشده را روشن نگه داشته است
در معاملات روز گذشته، طلای آبشده بار دیگر در مسیر نزولی حرکت کرد و با ثبت افتی نزدیک به 1.5 درصد، تا محدوده 78 میلیون و 800 هزار تومان عقب نشست. این کاهش قیمت بیش از آنکه ناشی از تغییر در وضعیت بازار جهانی طلا باشد، بازتاب مستقیم رفتار بازار ارز بود؛ بازاری که اگرچه همچنان در یک محدوده رنج نوسان می‌کند، اما در روزهای اخیر وزن معاملات به سمت فروشندگان سنگینی کرده و شیب حرکتی آن بیشتر نزولی بوده است.
در واقع، طلای آبشده همچنان وابستگی بالایی به تحولات بازار ارز دارد و هرگونه تضعیف انتظارات تورمی یا کاهش هیجانات ارزی، به سرعت خود را در قیمت این بازار نشان می‌دهد. به همین دلیل افت اخیر را باید بخشی از واکنش طبیعی بازار به کاهش فشار تقاضا در دلار و افزایش امیدواری معامله‌گران نسبت به ثبات کوتاه‌مدت فضای سیاسی و اقتصادی دانست.
اندیکاتورها هنوز از بازگشت خریداران حمایت نمی‌کنند
بررسی ساختار تکنیکال نمودار روزانه نشان می‌دهد که بازار هنوز وارد فاز بازیابی نشده است. شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده 38 واحد قرار دارد؛ سطحی که اگرچه هنوز وارد ناحیه اشباع فروش نشده، اما به وضوح از کاهش قدرت خریداران و برتری نسبی فروشندگان حکایت می‌کند. این وضعیت معمولاً زمانی شکل می‌گیرد که بازار در حال هضم یک موج اصلاحی باشد و سرمایه‌گذاران برای ورود مجدد احتیاط بیشتری به خرج دهند.
در سوی دیگر، قرار گرفتن اندیکاتور MACD در زیر خط صفر نیز تصویری مشابه ارائه می‌دهد. ماندگاری این اندیکاتور در ناحیه منفی نشان می‌دهد مومنتوم غالب بازار همچنان نزولی است و تاکنون نشانه معناداری از تغییر روند در ساختار کوتاه‌مدت قیمت مشاهده نشده است. به بیان دیگر، نمودار هنوز سیگنال قاطعی برای پایان اصلاح صادر نکرده و معامله‌گران همچنان با دیده تردید به روند صعودی نگاه می‌کنند.
سایه کف جنگی بر سر بازار؛ حمایت تاریخی در کانون توجه
مهم‌ترین محدوده‌ای که اکنون نگاه فعالان بازار را به خود جلب کرده، ناحیه حمایتی 70 تا 73 میلیون تومان است؛ محدوده‌ای که در اوج تنش‌های نظامی و فضای پرریسک ماه‌های گذشته شکل گرفت و از منظر روانی و تکنیکال، یکی از معتبرترین سنگرهای دفاعی خریداران محسوب می‌شود.
حرکت تدریجی قیمت به سمت این ناحیه نشان می‌دهد بازار در حال ارزیابی دوباره کف‌های قبلی است. هرچه فشار فروش در هفته‌های آینده ادامه پیدا کند، احتمال نزدیک شدن آبشده به این محدوده افزایش خواهد یافت. با این حال، رسیدن قیمت به این اهداف صرفاً یک مسئله تکنیکال نیست و متغیرهای سیاسی نیز نقش تعیین‌کننده‌ای در سرعت و عمق این حرکت خواهند داشت.
بازار به خبر خوب نیاز دارد؛ نه صرفاً امیدواری
طی هفته‌های اخیر، انتشار اخبار مرتبط با مذاکرات و فضای دیپلماتیک توانسته بخش قابل توجهی از انتظارات افزایشی را کنترل کند. همین موج خبر‌درمانی باعث شد نرخ دلار از سقف‌های قبلی فاصله بگیرد و حتی به حوالی مرز روانی 170 هزار تومان نزدیک شود؛ موضوعی که فشار فروش را در بازار طلا نیز تقویت کرده است.
با این حال، برای آنکه طلای آبشده بتواند به محدوده 73 میلیون تومان نزدیک شود، بازار به چیزی فراتر از گمانه‌زنی‌ها نیاز دارد. فعالان اقتصادی اکنون منتظر دریافت سیگنال‌های ملموس‌تر و اخبار اثرگذارتر از روند توافقات هستند. در صورت انتشار چنین اخباری، می‌توان انتظار داشت موج جدیدی از تعدیل انتظارات تورمی شکل بگیرد و فشار نزولی در بازار ارز و طلا تشدید شود.
در غیر این صورت، احتمالاً بازار وارد یک دوره فرسایشی خواهد شد؛ دوره‌ای که در آن قیمت‌ها در محدوده‌های فعلی نوسان می‌کنند و معامله‌گران تا مشخص شدن نتیجه تحولات سیاسی، از اتخاذ موقعیت‌های سنگین خودداری خواهند کرد. در چنین فضایی، آینده طلای آبشده بیش از هر زمان دیگری به میز مذاکرات گره خورده است؛ جایی که نه نمودارها، بلکه خبرها مسیر حرکت بعدی بازار را تعیین خواهند کرد.
نظرات کاربران