به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار جهانی نفت در روز جمعه ۵ ژوئن ۲۰۲۶ شاهد نوسانات قابل توجهی بود. از یک سو، گزارش‌ها حاکی از عادی شدن عملیات در بندر مینا الفحل عمان پس از یک انفجار ناشی از حمله پهپادی بود که به قیمت‌های نفت فشار نزولی وارد کرد. از سوی دیگر، رد آتش‌بس میان اسرائیل و لبنان از سوی حزب‌الله، هرگونه امید به صلح سریع میان آمریکا و ایران را از بین برد و زمینه را برای ادامه تنش‌ها در منطقه فراهم ساخت. در این میان، گزارش اشتغال فوق‌العاده قوی آمریکا نیز چشم‌انداز کاهش نرخ بهره را کمرنگ کرد و حتی احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت نمود. در این مقاله، تمام رویدادهای مهم تأثیرگذار بر قیمت نفت شامل تحولات ژئوپلیتیکی خلیج فارس، وضعیت تنگه هرمز، مطالعه فدرال رزرو بوستون و آمار دکل‌های حفاری آمریکا مورد بررسی قرار می‌گیرد.
بازگشت عملیات بندر عمان و واکنش قیمت نفت
قیمت نفت در پایان هفته کاهش یافت، زیرا گزارش‌ها حاکی از آن بود که عملیات در بندر کلیدی مینا الفحل در عمان پس از یک حمله پهپادی به حالت عادی بازگشته است. هرچند جزئیات دقیق این حادثه به طور کامل روشن نیست، اما منابع آگاه به رویترز گفتند که انفجار میان دو اسکله مهار شناور رخ داده است. داده‌های LSEG نشان می‌داد که چندین ابرنفتکش در نزدیکی این بندر لنگر انداخته بودند، اما با اعلام عادی شدن وضعیت، نگرانی‌ها از اختلال طولانی‌مدت در عرضه کاهش یافت. در نتیجه، بهای نفت خام برنت با سررسید اوت ۲.۳ درصد کاهش یافت و در ۹۲.۸۹ دلار در هر بشکه بسته شد. نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) با سررسید ژوئیه نیز ۳ درصد سقوط کرد و به ۹۰.۲۵ دلار رسید.
با این حال، کاهش قیمت در روز جمعه نتوانست روند کلی هفتگی را معکوس کند. هر دو شاخص نفتی مسیر خود را برای پایان دادن به یک دوره دو هفته‌ای کاهش قیمت آغاز کرده بودند، زیرا امیدها به یک توافق صلح در خاورمیانه به شدت آسیب دیده بود. در مجموع، نفت برنت ۰.۹ درصد و نفت WTI ۳.۲ درصد طی هفته رشد داشتند که نشان می‌دهد اثر تنش‌های ژئوپلیتیکی بر افت موقت ناشی از از سرگیری عملیات بندر عمان غلبه کرده است.
شکست آتش‌بس و تشدید تنش‌ها در خاورمیانه
مهم‌ترین عاملی که حمایت از قیمت نفت را در هفته اخیر حفظ کرد، رد آتش‌بس پیشنهادی میان اسرائیل و لبنان از سوی حزب‌الله بود. رهبر حزب‌الله توافق میان‌جیگری شده توسط آمریکا را «پوچ، تحقیرآمیز و توهین‌آمیز» توصیف کرد. این ردیه در حالی صورت گرفت که حملات اسرائیل دست کم چهار کشته بر جای گذاشت و نیروهای لبنانی نیز وارد مناطقی از جنوب لبنان شدند که ماه‌ها صحنه درگیری‌های شدید بوده است.
ایران که هم‌پیمای حزب‌الله است، توقف درگیری در لبنان را به عنوان یکی از خواسته‌های کلیدی خود در مذاکرات صلح با آمریکا مطرح کرده بود. با رد آتش‌بس، دیپلماسی برای دستیابی به یک توافق صلح گسترده‌تر میان آمریکا و ایران بار دیگر با شکست مواجه شد. این وضعیت در حالی رخ می‌دهد که آمریکا و اسرائیل از اواخر فوریه گذشته یک حمله مشترک به ایران را آغاز کرده‌اند که دامنه آن به سایر مناطق از جمله لبنان نیز گسترش یافته است.
علاوه بر درگیری در لبنان، هفته جاری شاهد تشدید تنش‌ها در خلیج فارس بود. حملات موشکی ایران به کویت و بحرین صورت گرفت و آمریکا نیز جزیره قشم ایران در نزدیکی تنگه هرمز را هدف حملات خود قرار داد. مهم‌تر از همه، تنگه هرمز که گذرگاه حیاتی برای یک پنجم نفت جهان است، عملاً تقریباً بسته شده و بزرگترین اختلال در تاریخ عرضه نفت را ایجاد کرده است. این اختلال مستقیماً به جهش قیمت‌های نفت و به دنبال آن یک شوک تورمی در سراسر جهان منجر شده است.
مطالعه فدرال رزرو بوستون: کاهش آسیب‌پذیری آمریکا در برابر شوک نفتی
در میان این آشفتگی‌ها، مطالعه جالبی از سوی فدرال رزرو بوستون منتشر شد که نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا در مقایسه با دهه‌های گذشته، آسیب‌پذیری کمتری نسبت به شوک‌های نفتی دارد. بر اساس این مطالعه، یک شوک ۳۳ درصدی قیمت نفت (که تخمینی از شوک ناشی از درگیری آمریکا و ایران است) اکنون با افزایش ۱.۵ درصدی تورم شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) طی یک سال همراه است، در حالی که این رقم پیش از اواسط دهه ۱۹۷۰ میلادی ۲.۲ درصد بود. به عبارت دیگر، اثر تورمی شوک‌های نفتی به طور قابل توجهی کاهش یافته است.
حتی مهم‌تر از آن، تأثیر شوک نفتی بر اشتغال تقریباً به صفر رسیده است. در دهه ۱۹۷۰، چنین شوکی با کاهش ۱.۸ درصدی اشتغال ملی در سال بعد همراه بود، اما امروزه این اثر عملاً از بین رفته است. این یافته نشان می‌دهد که اقتصاد آمریکا به لطف کاهش شدت انرژی و افزایش تولید داخلی نفت، در برابر نوسانات قیمت نفت مقاوم‌تر شده است.
تأثیر گزارش اشتغال قوی بر سیاست پولی و انتظارات نرخ بهره
گزارش اشتغال غیرکشاورزی ماه مه آمریکا که روز جمعه منتشر شد، با ثبت ۱۷۲,۰۰۰ شغل جدید (بیش از دو برابر پیش‌بینی ۸۵,۰۰۰ شغل) انتظارات را به شدت شکست. آمار مارس و آوریل نیز با تجدید نظر صعودی قابل توجهی همراه بودند. این داده‌ها که در ادامه سایر شاخص‌های مثبت بازار کار منتشر می‌شوند، نشان می‌دهند که بخش «حداکثر اشتغال» از مأموریت دوگانه فدرال رزرو تحت کنترل است و نگرانی اصلی همچنان تورم باقی مانده است. با توجه به اینکه قیمت نفت همچنان بالا است و فشارهای قیمتی در حال افزایش می‌باشد، گزارش قوی اشتغال عملاً احتمال کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را منتفی کرد. در واقع، معامله‌گران روز جمعه پس از انتشار این داده‌ها، شرط‌های خود بر روی افزایش نرخ بهره در سال جاری را افزایش دادند.
افزایش دکل‌های حفاری آمریکا و چشم‌انداز تولید
در همین حال، گزارش شرکت بیکر هیوز نشان داد که شرکت‌های انرژی آمریکا برای هفتمین هفته متوالی تعداد دکل‌های حفاری خود را افزایش داده‌اند. این طولانی‌ترین دوره افزایش متوالی دکل‌ها از مه ۲۰۲۲ است. تعداد کل دکل‌های نفت و گاز در هفته منتهی به ۵ ژوئن با افزایش یک دکل به ۵۶۳ دکل رسید که بالاترین سطح از مه ۲۰۲۵ محسوب می‌شود. دکل‌های نفت دو دستگاه افزایش یافتند و به ۴۳۱ دکل رسیدند (بالاترین سطح از ژوئن ۲۰۲۵) در حالی که دکل‌های گاز یک دستگاه کاهش یافتند و به ۱۲۴ دکل رسیدند (پایین‌ترین سطح از ژانویه ۲۰۲۶). مجموع دکل‌ها اکنون چهار دکل (معادل یک درصد) نسبت به مدت مشابه سال قبل بیشتر است.
دکل‌های حفاری به عنوان یک شاخص پیشرو برای سطح تولید آتی نفت و گاز در نظر گرفته می‌شوند. با توجه به پیش‌بینی اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) که انتظار دارد تولید نفت خام از رکورد ۱۳.۶ میلیون بشکه در روز در سال ۲۰۲۵ به ۱۳.۷ میلیون بشکه در روز در سال ۲۰۲۶ افزایش یابد، روند صعودی دکل‌ها نشان‌دهنده واکنش تولیدکنندگان آمریکایی به قیمت‌های بالای نفت است. این افزایش تولید داخلی می‌تواند تا حدودی اثر اختلالات عرضه در خاورمیانه را جبران کند.
نتیجه‌گیری
بازار نفت در هفته منتهی به ۵ ژوئن ۲۰۲۶ ترکیب پیچیده‌ای از عوامل مثبت و منفی را تجربه کرد. از یک سو، عادی شدن عملیات در بندر مینا الفحل عمان پس از یک حمله پهپادی، فشار نزولی کوتاه‌مدتی بر قیمت‌ها وارد کرد. از سوی دیگر، رد قاطعانه آتش‌بس لبنان از سوی حزب‌الله و به دنبال آن تشدید تنش‌های نظامی در خلیج فارس (از جمله حملات موشکی ایران به کویت و بحرین و حملات آمریکا به جزیره قشم) همراه با بسته شدن عملاً کامل تنگه هرمز، بزرگترین اختلال عرضه نفت در تاریخ را رقم زده است. در نتیجه، قیمت نفت در پایان هفته رشد مثبتی را ثبت کرد.
همزمان، گزارش اشتغال فوق‌العاده قوی آمریکا، چشم‌انداز کاهش نرخ بهره را از بین برد و حتی احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت کرد که خود عاملی برای حفظ فشار صعودی بر تورم و به تبع آن قیمت نفت است. با این حال، مطالعه فدرال رزرو بوستون نشان داد که اقتصاد آمریکا در مقایسه با دهه‌های گذشته، آسیب‌پذیری بسیار کمتری نسبت به شوک‌های نفتی دارد و تأثیر چنین شوکی بر اشتغال اکنون تقریباً صفر است. همچنین، افزایش متوالی دکل‌های حفاری در آمریکا و پیش‌بینی افزایش تولید نفت به ۱۳.۷ میلیون بشکه در روز در سال ۲۰۲۶، نشان‌دهنده واکنش تولیدکنندگان آمریکایی به قیمت‌های بالای نفت است.
در مجموع، آینده قیمت نفت به شدت به تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، به ویژه وضعیت تنگه هرمز و مذاکرات احتمالی آمریکا و ایران وابسته است. تا زمانی که این تنش‌ها ادامه داشته باشند، قیمت‌های بالا محتمل‌ترین سناریو باقی می‌مانند، هرچند که افزایش تولید آمریکا می‌تواند یک عامل تعدیل‌کننده باشد. سرمایه‌گذاران و فعالان بازار باید تحولات دیپلماتیک و نظامی منطقه را به دقت زیر نظر داشته باشند.
نظرات کاربران