به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا روز دوشنبه شاهد تداوم ریزش‌ها بود و قیمت هر اونس به پایین‌ترین سطح خود در ۱۱ هفته اخیر رسید. دو عامل اصلی این افت را رقم زده‌اند: از یک سو، گزارش بسیار قوی اشتغال آمریکا که انتظارات برای تداوم نرخ‌های بهره بالا توسط فدرال رزرو را تقویت کرده است و از سوی دیگر، جهش قیمت نفت در پی تشدید تنش‌های نظامی بین ایران و اسرائیل که نگرانی‌های تورمی را افزایش داده است. در چنین فضایی، دلار آمریکا به عنوان پناهگاه امن برتر ظاهر شده و فلز زرد را تحت فشار قرار داده است. این مقاله به بررسی جزئیات این تحولات و چشم‌انداز پیش‌روی طلا و سایر فلزات می‌پردازد.
بخش اول: گزارش اشتغال آمریکا؛ ضربه‌ای سنگین به طلا
روز جمعه، اداره آمار کار آمریکا گزارش اشتغال ماه مه را منتشر کرد که فراتر از همه پیش‌بینی‌ها بود. بر اساس این گزارش، اقتصاد آمریکا موفق به ایجاد ۱۷۲ هزار شغل جدید شده است، در حالی که اقتصاددانان رقم بسیار کمتری را پیش‌بینی کرده بودند. نرخ بیکاری نیز مطابق انتظار در سطح ۴.۳ درصد باقی ماند.
این داده‌ها معامله‌گران را به شدت شگفت‌زده کرد. بازار که پیش از این امیدوار به کاهش نرخ بهره در ماه‌های آینده بود، اکنون به طور کامل چشم‌انداز کاهش نرخ را کنار گذاشته است. به گفته تحلیلگران گروه آی‌ان‌جی، با وجود ابهامات موجود در داده‌های بازار کار، اکنون افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر فدرال رزرو به طور کامل در قیمت‌ها لحاظ شده است.
واکنش فوری بازار به این گزارش، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و صعود شاخص دلار به بالاترین سطح دو ماهه بود. دلار قوی‌تر، جذابیت طلا را برای خریداران دارای ارزهای دیگر کاهش می‌دهد. روز دوشنبه، شاخص دلار در معاملات آسیایی تقریباً ثابت باقی ماند، اما همچنان در سطوح بالایی قرار دارد.
طلا روز جمعه بیش از سه درصد سقوط کرد و این ریزش در روز دوشنبه نیز ادامه یافت. قیمت طلای نقدی در ساعت ۰۲:۴۹ به وقت شرقی با ۰.۸ درصد کاهش به ۴,۲۹۶.۰۸ دلار در هر اونس رسید که پایین‌ترین رقم از ۲۳ مارس محسوب می‌شود. همچنین طلای آتی آمریکا برای تحویل اوت با یک درصد کاهش در سطح ۴,۳۲۲.۶۰ دلار معامله شد.
بخش دوم: تشدید تنش ایران و اسرائیل؛ جهش نفت و نگرانی تورمی
در حالی که انتظارات نرخ بهره فشار اصلی را بر طلا وارد می‌کند، تحولات خاورمیانه نیز به طور غیرمستقیم به ریزش فلز زرد دامن زده است. روز دوشنبه، اسرائیل اعلام کرد که اهداف نظامی در غرب و مرکز ایران و همچنین یک تأسیسات پتروشیمی در نزدیکی ماهشهر را هدف حملات خود قرار داده است. این حملات، اولین ضربه اسرائیل به زیرساخت‌های مرتبط با انرژی ایران از زمان برقراری آتش‌بس در ماه آوریل محسوب می‌شود.
این اقدام در پاسخ به حملات موشکی ایران صورت گرفت که روز یکشنبه در واکنش به حمله اسرائیل به حومه بیروت انجام شد. تهران چندین موج موشک به سمت اهداف اسرائیلی پرتاب کرد و تنش‌ها را به بالاترین سطح خود از آوریل رساند.
در پی این تحولات، قیمت نفت خام روز دوشنبه تقریباً پنج درصد جهش کرد. افزایش قیمت نفت، نگرانی‌ها از تشدید تورم جهانی را افزایش داده است. تورم بالاتر به معنای فشار بیشتر بر بانک‌های مرکزی برای حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالا است و این دقیقاً همان عاملی است که به طلا (به عنوان دارایی بدون بازده) آسیب می‌زند.
به طور سنتی، تنش‌های ژئوپلیتیک باید از طلا حمایت کنند، زیرا سرمایه‌گذاران به سمت پناهگاه‌های امن می‌گریزند. اما این بار، دلار آمریکا نقش پناهگاه برتر را ایفا کرده است. ترکیب دلار قوی و انتظارات نرخ بهره بالا، بر خاصیت پناهگاهی طلا غلبه کرده است.
بخش سوم: سایر فلزات؛ نقره و پلاتین در مسیر نزولی، مس آرام
افت قیمت طلا به سایر فلزات گرانبها نیز سرایت کرده است. قیمت نقره روز دوشنبه با ۱.۲ درصد کاهش به ۶۷۷ دلار در هر اونس رسید. پلاتین نیز ۰.۹ درصد افت کرد و در سطح ۱,۷۶۴.۵۸ دلار معامله شد.
در مقابل، بازار مس عملکرد متفاوتی داشت. مس آتی در بورس فلزات لندن با افزایش جزئی ۰.۳ درصدی به ۱۳,۵۴۳.۳۳ دلار در هر تن رسید. با این حال، مس آتی آمریکا با ۰.۱ درصد کاهش در سطح ۶.۲۸ دلار در هر پوند معامله شد. این رفتار متفاوت نشان می‌دهد که مس که بیشتر تحت تأثیر داده‌های صنعتی و رشد اقتصادی چین است، نسبت به تنش‌های ژئوپلیتیک و انتظارات نرخ بهره حساسیت کمتری دارد.
بخش چهارم: چشم‌انداز پیش‌رو
با توجه به اینکه بازار اکنون افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر فدرال رزرو را به طور کامل قیمت‌گذاری کرده است، تمرکز معامله‌گران به داده‌های تورم آمریکا معطوف خواهد شد. شاخص قیمت مصرف‌کننده و شاخص قیمت تولیدکننده که قرار است در اواسط هفته منتشر شوند، می‌توانند انتظارات نرخ بهره را تقویت یا تضعیف کنند.
از سوی دیگر، تحولات خاورمیانه همچنان غیرقابل پیش‌بینی است. هرگونه تشدید بیشتر درگیری‌ها که به اختلال جدی در عرضه نفت منجر شود، می‌تواند قیمت نفت را به سطوح بالاتری ببرد و نگرانی‌های تورمی را تشدید کند. در چنین سناریویی، اگرچه طلا ممکن است به طور موقت از تقاضای پناهگاهی بهره‌مند شود، اما فشار ناشی از دلار قوی و انتظارات نرخ بهره همچنان غالب خواهد ماند.
نتیجه‌گیری
طلا در هفته جاری در وضعیت شکننده‌ای قرار دارد. گزارش اشتغال فوق‌العاده قوی آمریکا، دورنمای افزایش نرخ بهره را زنده کرده و دلار را به اوج دو ماهه رسانده است. همزمان، تشدید تنش بین ایران و اسرائیل و جهش پنج درصدی قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی را افزایش داده و فشار بر طلا را دوچندان کرده است. با وجود اینکه تنش‌های ژئوپلیتیک معمولاً از طلا حمایت می‌کنند، اما این بار دلار آمریکا به عنوان پناهگاه امن برتر، تمام توجهات را به خود جلب کرده است. مسیر کمترین مقاومت برای طلا همچنان نزولی به نظر می‌رسد، مگر اینکه داده‌های تورم این هفته به طور چشمگیری ضعیف‌تر از انتظار ظاهر شوند یا درگیری‌ها در خاورمیانه به سطح بی‌سابقه‌ای از گستردگی برسد.
نظرات کاربران