به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا روز پنجشنبه بار دیگر نشان داد که فلز زرد در یک جنگ فرسایشی میان چندین جبهه متضاد گرفتار شده است. از یک سو، تشدید درگیری‌های نظامی میان آمریکا و ایران می‌توانست تقاضای پناهندگی امن را تحریک کند. اما از سوی دیگر، تورم داغ آمریکا، انتظارات برای حفظ نرخ‌های بهره بالا و قدرت نسبی دلار، فشار نزولی بی‌سابقه‌ای را بر قیمت طلا اعمال کرده است. در روزهایی که XAU/USD به نزدیکی پایین‌ترین سطح هفت ماهه خود یعنی ۴,۰۲۴ دلار رسیده و در محدوده ۴,۰۶۲ دلار در نوسان است، سؤال کلیدی این است: آیا طلا سطح روانی ۴,۰۰۰ دلار را حفظ خواهد کرد یا فروشندگان به کار خود ادامه می‌دهند؟
۱. تشدید درگیری‌های آمریکا و ایران؛ آتش‌بس شکننده در هاله‌ای از ابهام
تنش‌های نظامی میان واشنگتن و تهران طی ۲۴ ساعت گذشته به طور قابل توجهی تشدید شده است. ارتش آمریکا موج تازه‌ای از حملات هوایی را در ایران آغاز کرده است و دونالد ترامپ وعده حملات بیشتری را در صورت عدم حصول توافق صلح داده است. در واکنش، سپاه پاسداران انقلاب اسلامی اعلام کرد که در پاسخ به آخرین حملات آمریکا، پایگاه‌هایی در کویت، اردن و بحرین را هدف قرار داده است. افزون بر این، ایران رسماً اعلام کرده است که تنگه هرمز را به روی تمامی کشتی‌ها بسته و مدعی حمله به دو شناور در این آبراه شده است. فرماندهی نظامی ایران (قرارگاه خاتم‌الانبیا) اعلام کرد که تنگه هرمز به دلیل تهدیدات امنیتی «کاملاً بسته» شده است و هرگونه تردد مورد هدف قرار خواهد گرفت. این در حالی است که فرماندهی مرکزی آمریکا (سنتکام) ادعای بسته شدن تنگه هرمز را رد کرده و اعلام کرده است که کشتی‌های تجاری همچنان در حال تردد هستند.
در جبهه دیگر، فرماندهی جبهه داخلی اسرائیل پس از شلیک موشک‌هایی از لبنان به سمت شمال اسرائیل، هشدار زودهنگام صادر کرده است. تشدید مجدد درگیری‌ها در خاورمیانه، آتش‌بس شکننده را عملاً در هاله‌ای از ابهام فرو برده و این موضوع، سقوط بیشتر دلار آمریکا را محدود کرده است.
۲. تورم داغ آمریکا؛ دو روایت از یک گزارش
در جبهه اقتصادی، اداره آمار کار آمریکا گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه مه را منتشر کرد. تورم سالانه سرپرست با افزایش ۰.۵ درصدی نسبت به ماه قبل و ۴.۲ درصد نسبت به سال قبل، به بالاترین سطح خود از آوریل ۲۰۲۳ رسید. این رقم مطابق با پیش‌بینی‌ها بود و نسبت به نرخ ۳.۸ درصدی آوریل جهش قابل توجهی داشت.
با این حال، گزارش CPI یک تصویر دوگانه ارائه داد: از یک سو، نرخ تورم سرپرست به دلیل جهش ۲۳.۵ درصدی قیمت انرژی (و ۴۰.۵ درصدی بنزین) به بالاترین سطح سه ساله صعود کرد. از سوی دیگر، تورم هسته (بدون احتساب غذا و انرژی) با افزایش ۰.۲ درصدی ماهانه، کمتر از پیش‌بینی ۰.۳ درصد و نصف نرخ ۰.۴ درصدی آوریل ثبت شد و نرخ سالانه آن نیز ۲.۹ درصد بود.
بازارها به جنبه داغ تورم سرپرست واکنش نشان دادند و داده‌های قوی تورم، انتظارات برای افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط فدرال رزرو در دسامبر را تقویت کرده است. در مقابل، بازارها نرخ تورم هسته ملایم‌تر را نادیده گرفتند. جهش قیمت نفت به دنبال حملات آمریکا و ایران، نگرانی‌های تورمی را بازآفرینی کرده و طلا را تحت فشار قرار داده است.
۳. چشم‌انداز نرخ بهره فدرال رزرو
بر اساس ابزار CME FedWatch، احتمال تثبیت نرخ بهره در نشست ۱۷ ژوئن حدود ۹۸ درصد است. با این حال، بیش از ۷۰ درصد از فعالان بازار انتظار حداقل یک افزایش نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ دارند. ابزار فدواچ همچنین احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره تا پایان سال را ۴۲.۹ درصد و افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای را ۲۰.۹ درصد نشان می‌دهد. این انتظارات انقباضی، بازده اوراق قرضه آمریکا را بالا نگه داشته و هزینه فرصت نگهداری طلا (که بازدهی ندارد) را افزایش داده است.
۴. تحلیل تکنیکال: مقاومت‌های لایه‌لایه در برابر هر گونه صعود
نمودار روزانه طلا یک تصویر نزولی قوی را نشان می‌دهد. طلا XAU/USD هم‌اکنون به طور قابل توجهی زیر میانگین‌های متحرک کلیدی خود معامله می‌شود. میانگین متحرک ساده ۲۱ روزه در ۴,۴۴۴.۸۹ دلار و میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه در ۴,۴۴۶.۳۵ دلار یک باند مقاومتی فوری در بالای قیمت فعلی تشکیل داده‌اند. در سطوح بالاتر، میانگین‌های متحرک ۵۰ روزه و ۱۰۰ روزه به ترتیب در ۴,۵۹۳.۱۴ دلار و ۴,۷۷۳.۹۵ دلار قرار دارند که ساختار نزولی گسترده‌تری را تقویت می‌کنند.
شاخص قدرت نسبی (RSI) با مقدار ۲۳.۷۹ در منطقه اشباع فروش قرار دارد که نشان می‌دهد فشار نزولی کشیده شده است، اما هنوز سیگنال روشنی از بازگشت روند ارائه نمی‌دهد. نکتۀ مهم‌تر آنکه میانگین متحرک ۲۱ روزه در آستانۀ برش میانگین متحرک ۲۰۰ روزه از بالا قرار دارد که نشان‌دهندۀ یک «صلیب مرگ» قریب‌الوقوع است. تحلیلگران تأکید دارند که تا زمانی که طلا نتواند بالای میانگین متحرک ۲۰۰ روزه تثبیت شود (یعنی بسته شدن روزانه بالای ۴,۴۴۶ دلار)، هر گونه جهش قیمتی صرفاً به عنوان یک «اصلاح موقتی» در نظر گرفته می‌شود و نه تغییر روند.
۵. سطح روانی ۴,۰۰۰ دلار در معرض تهدید
قیمت طلا روز چهارشنبه به پایین‌ترین سطح هفت ماهه خود یعنی ۴,۰۲۴ دلار سقوط کرد. ماتی سیمپسون، تحلیلگر ارشد استون‌ایکس، هشدار داده است: «از آنجایی که قیمت‌ها به سمت ۴,۰۰۰ دلار در حال حرکت هستند، این یک سطح حمایت واضح محسوب می‌شود که می‌تواند خرس‌ها را به برداشت سود سریع ترغیب کند یا گاوهای آسیب‌دیده را از حاشیه به میدان بکشاند.»
در کوتاه‌مدت، منطقه ۴,۱۵۰ تا ۴,۲۰۰ دلار نزدیک‌ترین منطقه مقاومتی است. اگر طلا به این منطقه بازگردد اما نتواند صعود خود را حفظ کند، فشار فروش می‌تواند قیمت را دوباره به سمت ۴,۰۰۰ دلار یا حتی پایین‌تر سوق دهد. برخی تحلیلگران معتقدند با توجه به شاخص‌های فعلی، شکستن سطح ۴,۰۰۰ دلار چندان دشوار به نظر نمی‌رسد.
۶. چشم‌انداز پیش‌رو: شاخص PPI و تحولات خاورمیانه
بازارها اکنون چشم به انتشار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا دوخته‌اند. انتظار می‌رود PPI کل در ماه مه به صورت ماهانه ۰.۷ درصد افزایش یابد (نسبت به جهش ۱.۴ درصدی آوریل) و نرخ سالانه به ۶.۴ درصد برسد. داده‌های PPI می‌توانند نشانه‌های تازه‌ای از سناریوی تورمی ارائه دهند و سرنخ‌هایی درباره چشم‌انداز نرخ بهره فدرال رزرو در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دهند. همچنین، تشدید بیشتر تنش‌ها در خاورمیانه می‌تواند طلا را به زیر سطح روانی ۴,۰۰۰ دلار سوق دهد.
نتیجه‌گیری
بازار طلا در شرایط حساسی قرار دارد. «تورم داغ سرپرست» از یک سو و «تورم هسته ملایم‌تر» از سوی دیگر، یک تصویر دوگانه برای سیاست‌گذاران فدرال رزرو ایجاد کرده است. با این حال، داده‌های قوی تورم سرپرست و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک که قیمت نفت را بالا برده، انتظارات انقباضی پولی را تقویت کرده و فشار زیادی بر طلا وارد آورده است. از سوی دیگر، ادامه تنش‌های نظامی در خاورمیانه و حملات متقابل میان آمریکا و ایران، ارزش طلا به عنوان یک دارایی امن را کاملاً از بین نبرده است.
از منظر تکنیکال، مقاومت‌های لایه‌لایه در سطوح ۴,۴۴۴ تا ۴,۴۴۶ دلار و همچنین ۴,۵۹۳ دلار، مسیر صعود را مسدود کرده‌اند. شاخص RSI در اشباع فروش، احتمال یک جهش اصلاحی محدود را منتفی نمی‌کند، اما «صلیب مرگ» قریب‌الوقوع میانگین‌های متحرک ۲۱ روزه و ۲۰۰ روزه، نشان‌دهنده غلبه روند نزولی است. در کوتاه‌مدت، قیمت طلا در محدوده ۴,۱۵۰ تا ۴,۲۰۰ دلار با مقاومت مواجه است و در صورت شکست سطح حمایتی ۴,۰۲۴ دلار، حمله به کانال ۴,۰۰۰ دلار بسیار محتمل خواهد بود. سرمایه‌گذاران باید داده‌های پیش‌روی PPI و تحولات سیاسی خاورمیانه را برای تعیین مسیر بعدی طلا به دقت دنبال کنند.
نظرات کاربران