از اوج 0.7277 تا مرز 0.7000؛ چه بر سر دلار استرالیا آمد؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز جفت‌ارز AUD/USD در شرایطی وارد هفته پایانی ماه ژوئن ۲۰۲۶ شده که تلاقی عوامل بنیادی و تکنیکال، چشم‌انداز کوتاه‌مدت آن را به شکل محسوسی تحت تأثیر قرار داده است. این جفت‌ارز که در ماه‌های گذشته توانسته بود تا محدوده 0.7277 صعود کند، اکنون در حوالی 0.7000 تا 0.7010 معامله می‌شود؛ سطحی که نه تنها از منظر روانی اهمیت بالایی دارد بلکه یکی از مهم‌ترین نواحی حمایتی ساختار میان‌مدت بازار نیز محسوب می‌شود.

در هفته‌های اخیر، معامله‌گران بازار ارز بیش از هر زمان دیگری بر تفاوت انتظارات سیاست پولی میان بانک مرکزی استرالیا و فدرال رزرو آمریکا متمرکز شده‌اند. در حالی که بانک مرکزی استرالیا همچنان نسبت به پایداری تورم هشدار می‌دهد و نرخ‌های بهره را در سطوح بالایی حفظ کرده است، موضع انقباضی فدرال رزرو و تعدیل انتظارات کاهش نرخ بهره در آمریکا باعث شده جریان سرمایه بار دیگر به سمت دلار آمریکا حرکت کند.

این شرایط موجب شده دلار استرالیا که به‌طور سنتی به عنوان ارزی وابسته به رشد اقتصادی جهانی، بازار کالاها و ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران شناخته می‌شود، در برابر دلار آمریکا با فشار فروش قابل توجهی مواجه شود. اکنون پرسش اصلی فعالان بازار این است که آیا محدوده 0.7000 می‌تواند به عنوان سکوی بازگشت خریداران عمل کند یا بازار در آستانه ورود به فاز نزولی جدیدی قرار دارد.

بازار در حال بازتعریف انتظارات نرخ بهره آمریکا است

یکی از مهم‌ترین محرک‌های حرکت AUD/USD طی هفته‌های اخیر، تغییر انتظارات مربوط به سیاست پولی آمریکا بوده است. فدرال رزرو در نشست ماه ژوئن نرخ بهره را در محدوده 3.50 تا 3.75 درصد بدون تغییر حفظ کرد، اما آنچه توجه بازارها را جلب کرد نه تصمیم فعلی بلکه پیام‌های آینده‌نگر اعضای کمیته بازار آزاد بود.

نمودار نقاط یا Dot Plot منتشر شده توسط فدرال رزرو نشان داد که اعضا همچنان نسبت به روند نزولی تورم در آمریکا تردید دارند. میانگین پیش‌بینی نرخ بهره برای سال ۲۰۲۶ به حدود 3.8 درصد افزایش یافته که در عمل به معنای احتمال تداوم سیاست «نرخ‌های بالا برای مدت طولانی‌تر» است.

این تغییر انتظارات باعث شد بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا در سطوح بالا باقی بماند و شاخص دلار مجدداً تقویت شود. در چنین شرایطی، ارزهایی که وابستگی بیشتری به جریان سرمایه و اشتهای ریسک دارند، از جمله دلار استرالیا، معمولاً تحت فشار قرار می‌گیرند.

همین مسئله یکی از دلایل اصلی سقوط اخیر AUD/USD تا محدوده 0.6988 پس از نشست فدرال رزرو محسوب می‌شود؛ حرکتی که نشان داد معامله‌گران همچنان دلار آمریکا را به عنوان دارایی جذاب‌تر در محیط فعلی ارزیابی می‌کنند.

مقاومت اقتصاد آمریکا، پشتوانه قدرت دلار

عامل دیگری که از دلار آمریکا حمایت کرده، تاب‌آوری قابل توجه اقتصاد ایالات متحده است. برخلاف انتظاراتی که در ابتدای سال درباره کاهش سرعت رشد اقتصادی مطرح می‌شد، بخش مهمی از داده‌های کلان آمریکا همچنان فراتر از پیش‌بینی‌ها ظاهر شده‌اند.

بازار کار همچنان در وضعیت نسبتاً مطلوبی قرار دارد، هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان کاهش محسوسی را تجربه نکرده و شاخص‌های تورمی نیز با سرعتی کمتر از انتظار در حال افت هستند. این ترکیب باعث شده فدرال رزرو فضای کافی برای حفظ رویکرد محتاطانه خود داشته باشد.

برای بازار ارز، چنین شرایطی به معنای افزایش احتمال ادامه برتری دلار آمریکا در کوتاه‌مدت است؛ عاملی که سقف رشد AUD/USD را محدود کرده و هرگونه تلاش برای بازیابی قیمت را با چالش مواجه می‌کند.

بانک مرکزی استرالیا هنوز تسلیم تورم نشده است

در سمت مقابل معادله، بانک مرکزی استرالیا نیز موضعی کاملاً انبساطی اتخاذ نکرده است. نرخ بهره رسمی این کشور در نشست ژوئن در سطح 4.35 درصد حفظ شد؛ تصمیمی که به صورت اجماعی توسط اعضای هیئت سیاست‌گذاری اتخاذ شد.

با وجود نشانه‌های کند شدن رشد اقتصادی، تورم همچنان بالاتر از اهداف بانک مرکزی قرار دارد. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد نرخ تورم سالانه ممکن است در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ به حدود 4.8 درصد برسد و تورم هسته نیز تا اواسط سال ۲۰۲۷ بالاتر از سطح 3 درصد باقی بماند.

این مسئله موجب شده بانک مرکزی استرالیا همچنان گزینه افزایش مجدد نرخ بهره را از دستور کار خود حذف نکند. اگرچه احتمال اجرای سیاست انقباضی جدید در کوتاه‌مدت بالا نیست، اما همین موضع محتاطانه توانسته از سقوط شدیدتر دلار استرالیا جلوگیری کند. در واقع، اختلاف نرخ بهره میان استرالیا و آمریکا همچنان به نفع دلار استرالیا باقی مانده است، اما اثر این مزیت فعلاً توسط جریان تقاضا برای دلار آمریکا خنثی شده است.

چین و بازار کالاها؛ متغیر پنهان معادله دلار استرالیا

دلار استرالیا علاوه بر سیاست پولی، وابستگی عمیقی به چرخه رشد اقتصاد چین و بازارهای کالایی دارد. چین بزرگ‌ترین شریک تجاری استرالیا محسوب می‌شود و بخش بزرگی از صادرات این کشور به مواد خام و فلزات صنعتی اختصاص دارد.

هرگونه نشانه از بهبود رشد اقتصادی چین می‌تواند به افزایش تقاضا برای سنگ آهن و سایر کالاهای صادراتی استرالیا منجر شود و از ارزش دلار استرالیا حمایت کند. در مقابل، تضعیف تقاضای جهانی یا نگرانی درباره رشد اقتصادی چین معمولاً فشار مضاعفی بر AUD وارد می‌کند.

در شرایط فعلی، بازار هنوز نسبت به پایداری روند بهبود اقتصاد چین اطمینان کامل ندارد. همین تردید باعث شده عامل حمایتی کالاها نتواند اثر منفی قدرت دلار آمریکا را به طور کامل جبران کند.

شکست سطوح کلیدی، ساختار تکنیکال را تغییر داده است

از منظر تکنیکال، نمودار روزانه AUD/USD طی هفته‌های اخیر نشانه‌های مهمی از تغییر ساختار بازار ارائه کرده است. مهم‌ترین تحول، شکست میانگین متحرک 100 روزه و همچنین از دست رفتن سطح 50 درصد اصلاح فیبوناچی حرکت صعودی ماه‌های مارس تا مه بوده است.

این شکست‌ها معمولاً از نگاه معامله‌گران حرفه‌ای به عنوان نشانه‌ای از تضعیف روند صعودی قبلی تلقی می‌شوند. زمانی که بازار موفق به حفظ حمایت‌های میانی نمی‌شود، احتمال حرکت به سمت سطوح اصلاحی عمیق‌تر افزایش پیدا می‌کند.

کاهش قیمت تا زیر 0.7000 نیز از نظر روانی اهمیت بالایی داشت. اگرچه خریداران موفق شدند بخشی از افت را جبران کنند، اما واکنش بازار تاکنون نتوانسته تصویر نزولی غالب را تغییر دهد. در حال حاضر، محدوده 0.7000 به عنوان یکی از حساس‌ترین نواحی تصمیم‌گیری معامله‌گران شناخته می‌شود؛ سطحی که هم‌زمان با نسبت 61.8 درصد فیبوناچی نیز همپوشانی دارد.

میانگین‌های متحرک همچنان به نفع فروشندگان هستند

یکی از مهم‌ترین دلایل غلبه دیدگاه نزولی در بازار، وضعیت میانگین‌های متحرک است. اکثر سیستم‌های تحلیلی معتبر از جمله TradingView و Investing.com در تایم‌فریم روزانه سیگنال «فروش قوی» یا Strong Sell را نمایش می‌دهند.

در بسیاری از مدل‌های میانگین متحرک، تعداد سیگنال‌های فروش به شکل محسوسی بیشتر از سیگنال‌های خرید است و نسبت 9 سیگنال فروش در برابر 3 سیگنال خرید نشان می‌دهد روند غالب همچنان در اختیار فروشندگان قرار دارد.

قرار گرفتن قیمت زیر میانگین‌های کلیدی کوتاه‌مدت و میان‌مدت نیز بیانگر آن است که تلاش خریداران برای بازگرداندن کنترل بازار تاکنون موفق نبوده است. تا زمانی که قیمت نتواند به بالای مقاومت‌های اصلی بازگردد، ساختار فعلی به نفع ادامه فشار نزولی باقی خواهد ماند.

مومنتوم بازار هنوز نشانه‌ای از بازگشت قدرتمند ارائه نمی‌کند

بررسی اندیکاتورهای مومنتوم نیز تصویر مشابهی را نشان می‌دهد. شاخص قدرت نسبی یا RSI در محدوده‌ای نزدیک به سطوح خنثی و متمایل به اشباع فروش قرار گرفته است. این وضعیت اگرچه احتمال شکل‌گیری جهش‌های اصلاحی کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد، اما هنوز نشانه قطعی از بازگشت روند ارائه نمی‌کند.

در سوی دیگر، MACD و بخش عمده‌ای از اسیلاتورها نیز همچنان سیگنال‌های نزولی یا خنثی صادر می‌کنند. به بیان دیگر، بازار وارد وضعیت اشباع فروش افراطی نشده و بنابراین فضای کافی برای ادامه افت قیمت وجود دارد. همین موضوع سبب شده معامله‌گران حرفه‌ای بیش از آنکه به دنبال شکار کف باشند، بر رفتار قیمت در اطراف حمایت‌های کلیدی تمرکز کنند.

نبرد تعیین‌کننده در محدوده 0.7000

مهم‌ترین منطقه‌ای که اکنون توجه بازار را به خود جلب کرده، محدوده حمایتی 0.7000 تا 0.6980 است. حفظ این ناحیه می‌تواند زمینه را برای شکل‌گیری فاز تثبیت یا حتی یک اصلاح صعودی محدود فراهم کند.

اما در صورتی که فروشندگان موفق شوند این سطح را به شکل پایدار بشکنند، مسیر برای حرکت به سمت 0.6926 که معادل اصلاح 78.6 درصد فیبوناچی است، هموار خواهد شد. پس از آن نیز محدوده 0.6832 به عنوان کف نوسانی مهم بعدی در کانون توجه قرار می‌گیرد.

در مقابل، اولین مقاومت جدی بازار در 0.7051 قرار دارد. عبور از این سطح می‌تواند فشار فروش را کاهش دهد، اما تغییر واقعی چشم‌انداز تکنیکال مستلزم بازگشت قیمت به بالای میانگین متحرک 100 روزه در حوالی 0.7085 خواهد بود.

فراتر از آن، مقاومت‌های 0.7103 تا 0.7167 و در نهایت سقف 0.7277 اهداف بالقوه خریداران محسوب می‌شوند؛ هرچند در شرایط فعلی تحقق چنین سناریویی نیازمند تغییر محسوسی در متغیرهای بنیادی است.

جمع‌بندی و چشم‌انداز نهایی

AUD/USD در یکی از حساس‌ترین مقاطع معاملاتی سال قرار گرفته است. ترکیب سیاست پولی انقباضی فدرال رزرو، قدرت پایدار دلار آمریکا، نگرانی‌ها درباره رشد جهانی و شکست چندین حمایت تکنیکال مهم باعث شده موازنه ریسک در کوتاه‌مدت به نفع فروشندگان باقی بماند.

با این حال، موضع محتاطانه بانک مرکزی استرالیا، نرخ بهره بالاتر این کشور و احتمال بهبود تقاضای کالایی همچنان مانع از شکل‌گیری یک روند نزولی شتاب‌دار شده‌اند. به همین دلیل، بازار فعلاً میان دو نیروی متضاد گرفتار شده است؛ از یک سو دلار قدرتمند آمریکا و از سوی دیگر تلاش بانک مرکزی استرالیا برای مهار تورم.

در افق کوتاه‌مدت، تا زمانی که قیمت زیر مقاومت 0.7085 باقی بماند، سناریوی غالب ادامه فشار نزولی و احتمال حرکت به سمت حمایت‌های 0.6926 و 0.6832 خواهد بود. با این حال، حفظ محدوده 0.7000 می‌تواند زمینه‌ساز دوره‌ای از تثبیت قیمت و کاهش سرعت نزول شود.

سرمایه‌گذاران در روزها و هفته‌های آینده بیش از هر چیز به داده‌های تورمی آمریکا، شاخص PCE، آمار اشتغال استرالیا، گزارش‌های تورمی این کشور و همچنین اظهارات جدید مقامات فدرال رزرو و بانک مرکزی استرالیا توجه خواهند کرد؛ متغیرهایی که احتمالاً مسیر بعدی AUD/USD را مشخص خواهند کرد.