به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازارهای داخلی پس از پشت سر گذاشتن هفته‌ای کم‌رمق، آکنده از تعطیلات و با پایین‌ترین سطح فعالیت معاملاتی، اکنون وارد هفته‌ای جدید می‌شوند؛ هفته‌ای که می‌تواند نقطه آغاز تغییر رفتار معامله‌گران باشد. در روزهایی که بسیاری از فعالان بازار انتظار داشتند فضای مثبت سیاسی همچنان بر روند قیمت‌ها سایه بیندازد، بازار ارز مسیر متفاوتی را انتخاب کرد و برخلاف این انتظارات، از میانه تعطیلات روندی صعودی را در پیش گرفت.
تتر که در روزهای ابتدایی تعطیلات در محدوده‌های پایین‌تر معامله می‌شد، به تدریج وارد یک مسیر افزایشی شد و اکنون در محدوده ۱۶۷ هزار تومان قرار گرفته است. این رشد در شرایطی رخ داده که هنوز فضای خوش‌بینی نسبت به تحولات سیاسی به طور کامل از بین نرفته است؛ موضوعی که این پرسش را در ذهن بسیاری از فعالان بازار ایجاد کرده که چرا با وجود سیگنال‌های مثبت سیاسی، بازار ارز دوباره در مسیر صعود قرار گرفته است؟
پاسخ این سؤال را باید در تغییر رفتار بازار جست‌وجو کرد. تجربه نشان داده است که بازارهای مالی در نخستین واکنش به اخبار سیاسی، معمولاً رفتاری هیجانی از خود نشان می‌دهند؛ اما این هیجان ماندگار نیست. پس از آنکه فضای احساسی فروکش می‌کند، دوباره متغیرهای اقتصادی، جریان نقدینگی و واقعیت‌های عرضه و تقاضا کنترل بازار را در دست می‌گیرند. اتفاقی که اکنون نیز به‌وضوح در حال رخ دادن است.
تقاضای واقعی وارد میدان شد؛ موتور رشد نرخ ارز دوباره روشن شد
یکی از مهم‌ترین دلایل رشد نرخ ارز در روزهای اخیر، بازگشت تقاضای واقعی به بازار است؛ تقاضایی که برخلاف معاملات هیجانی، ریشه در فعالیت‌های اقتصادی دارد و معمولاً اثر آن پایدارتر است. با پایان تعطیلات، کارخانه‌ها، تولیدکنندگان، واردکنندگان و شرکت‌های بازرگانی فعالیت خود را از سر گرفته‌اند و طبیعی است که برای تأمین مواد اولیه، ثبت سفارش‌های جدید و انجام تعهدات ارزی، نیاز به خرید حجم قابل توجهی ارز داشته باشند.
همین افزایش تقاضای تجاری باعث شده است بازار ارز دوباره با فشار خرید مواجه شود. این موضوع نه حاصل هیجان، بلکه نتیجه نیاز واقعی اقتصاد به ارز است؛ عاملی که معمولاً در دوره‌های پس از تعطیلات خود را با قدرت بیشتری نشان می‌دهد.
در تحلیل‌های گذشته نیز بارها بر این نکته تأکید کرده بودیم که کاهش نرخ ارز پس از انتشار خبر تفاهم‌نامه اولیه، بیش از آنکه ناشی از تغییر بنیادهای اقتصادی باشد، محصول موجی از خوش‌بینی و هیجان روانی بود. بخش بزرگی از معامله‌گران، پیش از آنکه آثار واقعی این خبر در اقتصاد نمایان شود، اقدام به فروش کردند و همین رفتار هیجانی باعث شد قیمت‌ها با سرعتی بیشتر از واقعیت‌های اقتصادی کاهش پیدا کنند.
اکنون اما شرایط تغییر کرده است. بازار آرام‌آرام از فضای احساسی فاصله گرفته و دوباره به متغیرهای اصلی اقتصاد بازگشته است. به همین دلیل نیز رشد اخیر نرخ ارز را باید بیش از هر چیز، اصلاح همان هیجان اولیه و بازگشت قیمت‌ها به محدوده‌ای دانست که با واقعیت‌های اقتصادی سازگاری بیشتری دارد.
طلای ۱۸ عیار؛ آرامشی که می‌تواند مقدمه یک حرکت بزرگ باشد
بازار طلای داخلی نیز طی هفته گذشته رفتار متفاوتی نسبت به بازار ارز داشت. برخلاف نوسانات قابل توجه تتر و اونس جهانی، طلای ۱۸ عیار در یک دامنه نسبتاً محدود میان ۱۵ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان تا ۱۶ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان نوسان کرد و هفته را بدون تغییر جهت مشخص به پایان رساند.
در نگاه نخست، چنین رفتاری ممکن است نشانه ضعف بازار تلقی شود؛ اما از منظر تحلیل تکنیکال، این نوع نوسانات محدود معمولاً نشانه‌ای از مرحله تجمیع انرژی است. بازاری که پس از یک اصلاح سنگین، وارد فاز استراحت می‌شود، اغلب برای مدتی در یک محدوده مشخص نوسان می‌کند تا میان خریداران و فروشندگان تعادل برقرار شود.
آنچه در این میان اهمیت بیشتری دارد، دفاع مکرر قیمت از محدوده ۱۵ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان است. این سطح تنها یک حمایت ساده نیست؛ بلکه هم‌زمان با تراز ۷۸ درصد اصلاحی فیبوناچی نیز هم‌پوشانی دارد و به همین دلیل از منظر تکنیکال اهمیت بسیار بالایی پیدا کرده است.
رفتار قیمت در روزهای گذشته نشان داده که خریداران هنوز حاضر نیستند این محدوده را به راحتی از دست بدهند. هر بار که قیمت به این سطح نزدیک شده، تقاضا افزایش یافته و مانع ادامه افت شده است. همین موضوع احتمال شکل‌گیری یک کف معتبر قیمتی را نسبت به گذشته افزایش داده است.
اونس جهانی؛ سقوطی که به فرصت خرید تبدیل شد
بازار جهانی طلا هفته‌ای بسیار پرتنش را پشت سر گذاشت. اونس طلا در مقطعی حتی موفق شد به زیر مرز روانی ۴ هزار دلار نیز نفوذ کند؛ اتفاقی که اگر ادامه پیدا می‌کرد، می‌توانست موج جدیدی از فشار فروش را در بازارهای جهانی ایجاد کند.
اما درست در همین نقطه، رفتار معامله‌گران تغییر کرد. ورود پرقدرت خریداران به محدوده‌های پایین‌تر باعث شد فشار فروش به سرعت تخلیه شود و اونس جهانی بار دیگر وارد مسیر صعودی شود.
این واکنش نشان داد که محدوده زیر ۴ هزار دلار همچنان از دید سرمایه‌گذاران بزرگ، محدوده‌ای ارزنده برای خرید محسوب می‌شود. نتیجه این تغییر رفتار نیز بازگشت قیمت تا محدوده ۴۰۸۸ دلار در پایان معاملات هفته بود.
اگرچه تثبیت اونس در این محدوده همچنان از منظر کوتاه‌مدت سیگنال قدرتمندی برای رشد بازار طلای داخلی صادر نمی‌کند، اما نکته مهم این است که مانع از تشدید فشار نزولی نیز شده است.
از سوی دیگر، رشد نرخ تتر در روزهای تعطیل اثر منفی کاهش اونس را تا حد زیادی خنثی کرد. به همین دلیل بازار طلای داخلی برخلاف برخی پیش‌بینی‌ها وارد یک اصلاح سنگین نشد و توانست تعادل خود را حفظ کند.
ارزش واقعی طلا؛ بازار هنوز به تعادل نرسیده است
اگر معادله همیشگی میان نرخ دلار و قیمت جهانی طلا را مبنای ارزش‌گذاری قرار دهیم، نتیجه محاسبات نشان می‌دهد قیمت واقعی و بدون حباب طلای ۱۸ عیار در شرایط فعلی باید در محدوده ۱۶ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان قرار داشته باشد.
این اختلاف میان ارزش ذاتی و قیمت فعلی بازار، نشان می‌دهد که هنوز بخشی از احتیاط معامله‌گران و فضای روانی ناشی از تحولات سیاسی بر معاملات سایه انداخته است.
هرچه بازار از فضای هیجانی فاصله بگیرد و تصمیمات معامله‌گران منطقی‌تر شود، احتمال همگرایی قیمت بازار با ارزش واقعی نیز افزایش خواهد یافت. بنابراین در صورت ادامه رشد نرخ ارز یا تقویت دوباره اونس جهانی، رسیدن طلا به محدوده ارزش تعادلی چندان دور از انتظار نخواهد بود.
اندیکاتورها آرام‌آرام تغییر مسیر می‌دهند
بررسی شاخص‌های تکنیکال نیز حاوی نکات مهمی است. اندیکاتور RSI همچنان در محدوده ۳۵ واحد قرار دارد؛ سطحی که نشان می‌دهد قدرت خریداران هنوز به طور کامل بازیابی نشده و بازار همچنان در مرحله بازسازی مومنتوم قرار دارد.
اما در دل همین ضعف ظاهری، یک سیگنال مهم دیده می‌شود. خط روند نزولی RSI که طی هفته‌های گذشته مانع رشد این اندیکاتور شده بود، اکنون شکسته شده است؛ رخدادی که معمولاً یکی از نخستین نشانه‌های تغییر روند محسوب می‌شود.
اگر در روزهای آینده RSI بتواند بالای این شکست تثبیت شود و هم‌زمان حجم معاملات نیز افزایش پیدا کند، احتمال ورود بازار به یک موج صعودی جدید به شکل محسوسی افزایش خواهد یافت.
مقاومت ۱۷ میلیون تومان؛ مهم‌ترین آزمون خریداران
در نمای کلی نمودار، نخستین مقصد مهم قیمت محدوده ۱۷ میلیون تومان است؛ محدوده‌ای که اتفاقاً از سه مقاومت بسیار قدرتمند تشکیل شده و به همین دلیل عبور از آن آسان نخواهد بود.
نخستین مانع، مقاومت روانی عدد رند ۱۷ میلیون تومان است؛ سطحی که همواره توجه معامله‌گران را به خود جلب می‌کند. دومین مانع، محدوده کف قبلی بازار است که اکنون پس از شکسته شدن، نقش مقاومت را ایفا می‌کند. سومین عامل نیز خط روند نزولی میان‌مدت است که دقیقاً در همین ناحیه قرار گرفته و بر اهمیت این سطح افزوده است.
هم‌پوشانی این سه مقاومت باعث شده است محدوده ۱۷ میلیون تومان به مهم‌ترین ایستگاه تصمیم‌گیری بازار تبدیل شود. حتی اگر قیمت موفق به رسیدن به این ناحیه شود، احتمال افزایش عرضه، ذخیره سود معامله‌گران و ورود بازار به یک فاز استراحت کاملاً طبیعی خواهد بود.
جمع‌بندی؛ بازار در آستانه انتخاب مسیر
در مجموع، آنچه امروز در بازار مشاهده می‌شود بیش از هر چیز، پایان یافتن موج هیجانی ناشی از اخبار سیاسی و بازگشت تدریجی معامله‌گران به واقعیت‌های اقتصادی است. رشد دوباره نرخ تتر، افزایش تقاضای تجاری، حفظ حمایت‌های کلیدی در بازار طلا و بهبود تدریجی برخی شاخص‌های تکنیکال، همگی نشانه‌هایی هستند که از تغییر تدریجی فضای بازار حکایت دارند.
در حال حاضر، محدوده ۱۵ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان مهم‌ترین سنگر خریداران محسوب می‌شود. تا زمانی که قیمت بتواند بالای این سطح باقی بماند و شکست معتبری به سمت پایین ثبت نشود، سناریوی تجمیع انرژی و آماده شدن بازار برای آغاز یک حرکت صعودی همچنان معتبر خواهد بود.
در مقابل، مقاومت ۱۷ میلیون تومان مهم‌ترین آزمون پیش روی بازار است؛ محدوده‌ای که می‌تواند سرنوشت روند میان‌مدت طلا را مشخص کند. عبور قدرتمند از این سطح، راه را برای ورود قیمت به فاز جدیدی از رشد هموار خواهد کرد و در صورت ناتوانی در شکست آن، احتمال ادامه نوسانات فرسایشی برای مدتی دیگر نیز وجود خواهد داشت.
به همین دلیل، هفته پیش رو را می‌توان یکی از مهم‌ترین مقاطع تصمیم‌گیری بازار دانست؛ هفته‌ای که نتیجه تقابل میان واقعیت‌های اقتصادی، جریان نقدینگی و انتظارات معامله‌گران، مسیر قیمت‌ها در ادامه ماه را تا حد زیادی مشخص خواهد کرد.
نظرات کاربران