بازار طلا، سکه و ارز نخستین روز معاملاتی هفته را پس از سه روز تعطیلی در شرایطی آغاز می‌کند که همچنان سیاست، مهم‌ترین متغیر اثرگذار بر رفتار معامله‌گران است. بررسی روند معاملات پیش از تعطیلات نشان می‌دهد بازار ارز با گپ مثبت فعالیت خود را آغاز کرد، اما بازار طلا و سکه تحت تأثیر افت بهای اونس جهانی و تغییر انتظارات معامله‌گران، با گپ منفی بازگشایی شد. این رفتار متفاوت نشان می‌دهد که اگرچه سه بازار از یک فضای اقتصادی مشترک تأثیر می‌پذیرند، اما وزن متغیرهای اثرگذار بر هر یک متفاوت است؛ دلار بیش از هر چیز به ریسک‌های سیاسی و امنیتی واکنش نشان می‌دهد، در حالی که بازار طلا علاوه بر عوامل داخلی، به شدت تحت تأثیر نوسانات بازارهای جهانی قرار دارد. همین مسئله موجب شده معامله‌گران در آغاز هفته، با احتیاط بیشتری نسبت به گذشته تصمیم‌گیری کنند و از ورود به موقعیت‌های پرریسک خودداری کنند.
مذاکرات ایران و آمریکا؛ امیدی که هنوز به قطعیت نرسیده است
آغاز رسمی مذاکرات ۶۰ روزه میان ایران و آمریکا پس از امضای تفاهم‌نامه دیجیتالی میان رؤسای جمهور دو کشور، بدون تردید مهم‌ترین رویداد سیاسی هفته‌های اخیر محسوب می‌شود. نخستین دور این مذاکرات در ژنو برگزار شد و انتشار گزارش‌هایی درباره احتمال برگزاری دور دوم گفت‌وگوها در سوئیس، نگاه فعالان اقتصادی را بیش از گذشته به تحولات دیپلماتیک معطوف کرده است. با این حال، نکته‌ای که بازار را در وضعیت انتظار نگه داشته، نبود تأیید رسمی این اخبار از سوی تهران و واشنگتن است. به همین دلیل، معامله‌گران ترجیح داده‌اند به جای واکنش هیجانی، منتظر انتشار اخبار قطعی و نتایج عملی مذاکرات بمانند.
از منظر اقتصادی، بازارها معمولاً بیش از آنکه به آغاز مذاکرات واکنش نشان دهند، به کیفیت و خروجی آن حساس هستند. سرمایه‌گذاران به خوبی می‌دانند که کاهش پایدار ریسک‌های اقتصادی تنها در صورتی امکان‌پذیر است که مذاکرات به توافق‌های عملی و قابل اجرا منتهی شود. از این رو، فضای فعلی را می‌توان دوره‌ای از مدیریت انتظارات دانست؛ دوره‌ای که هر خبر مثبت یا منفی می‌تواند به سرعت بر رفتار معامله‌گران اثر بگذارد و جهت حرکت قیمت‌ها را تغییر دهد.
طلای جهانی؛ متغیری که مسیر بازار داخلی را تغییر داد
در سوی دیگر بازار، افت قابل توجه قیمت طلای جهانی یکی از مهم‌ترین عوامل فشار بر بازار داخلی محسوب می‌شود. اونس طلا پس از ثبت سطوح بالای ۴۱۰۰ دلار، در ادامه هفته وارد یک اصلاح عمیق شد و تا محدوده ۳۹۷۵ دلار عقب نشست. هرچند در روزهای پایانی هفته بخشی از این کاهش جبران شد و قیمت دوباره به حوالی ۴۰۹۰ دلار بازگشت، اما این نوسانات برای ایجاد فشار بر بازار طلای ایران کافی بود.
همزمان، تعطیلی چندروزه بازار طلای تهران نیز باعث کاهش حجم معاملات و افت نقدشوندگی شد. در نتیجه، هرچند طلای ۱۸ عیار، طلا و سکه امامی پس از بازگشایی توانستند بخشی از افت اولیه خود را جبران کنند، اما این افزایش محدود نشان داد که بازار هنوز برای آغاز یک روند صعودی قدرتمند آماده نیست. در واقع، معامله‌گران ترجیح دادند تا مشخص شدن وضعیت اونس جهانی و دریافت سیگنال‌های جدید از فضای سیاسی، از انجام معاملات سنگین خودداری کنند. این رفتار محتاطانه، تصویری روشن از شرایط فعلی بازار ارائه می‌دهد؛ بازاری که بیش از هر زمان دیگری به اخبار لحظه‌ای وابسته شده است.
تقابل دیپلماسی و نااطمینانی، تعیین‌کننده مسیر بازارها
با نگاهی به مجموعه متغیرهای موجود، می‌توان گفت بازارهای مالی ایران وارد یکی از حساس‌ترین مقاطع ماه‌های اخیر شده‌اند؛ دوره‌ای که در آن، اقتصاد بیش از هر زمان دیگری تحت تأثیر تحولات سیاسی قرار گرفته است. ادامه مذاکرات ایران و آمریکا می‌تواند زمینه کاهش انتظارات تورمی و تعدیل تدریجی نرخ ارز را فراهم کند، اما این سناریو تنها در صورتی تقویت خواهد شد که گفت‌وگوها با پیشرفت ملموس همراه باشد و اخبار رسمی از تداوم روند دیپلماتیک منتشر شود.
در مقابل، هرگونه تشدید تنش‌های امنیتی در منطقه، شکست مذاکرات یا انتشار اخبار منفی از روند گفت‌وگوها، می‌تواند بار دیگر تقاضای احتیاطی را در بازار فعال کند و زمینه بازگشت نوسانات صعودی را فراهم آورد. از این رو، مهم‌ترین ویژگی بازار در هفته پیش‌رو، نه روند قطعی صعودی یا نزولی، بلکه افزایش حساسیت قیمت‌ها به اخبار سیاسی خواهد بود. به نظر می‌رسد تا زمانی که تصویر روشن‌تری از آینده روابط تهران و واشنگتن و همچنین وضعیت امنیتی منطقه شکل نگیرد، بازار طلا، سکه و ارز همچنان در فضایی محتاطانه، نوسانی و خبرمحور به حرکت خود ادامه خواهند داد؛ فضایی که در آن سرعت واکنش معامله‌گران به تحولات سیاسی، بیش از هر عامل اقتصادی دیگری تعیین‌کننده جهت قیمت‌ها خواهد بود.
پایان یک اصلاح فرسایشی؛ آیا مثقال طلا به نقطه بازگشت رسیده است؟
بررسی نمودار روزانه مثقال طلا نشان می‌دهد بازار پس از پشت سر گذاشتن یکی از سنگین‌ترین موج‌های اصلاحی هفته‌های اخیر، سرانجام در محدوده ۶۷ میلیون تومان با افزایش تقاضا مواجه شد و موفق به ثبت یک کف قیمتی جدید شد. این محدوده اکنون به‌عنوان نخستین سنگر حمایتی بازار شناخته می‌شود؛ جایی که فشار فروش نسبت به روزهای قبل کاهش یافته و خریداران تلاش کرده‌اند از افت بیشتر قیمت جلوگیری کنند. هرچند این واکنش، نخستین نشانه از کاهش شتاب نزولی محسوب می‌شود، اما هنوز نمی‌توان آن را به معنای پایان کامل روند اصلاحی دانست.
رفتار قیمت در روزهای اخیر نیز همین موضوع را تأیید می‌کند. مثقال طلا اگرچه توانسته از کف ۶۷ میلیون تومان فاصله بگیرد، اما هنوز در عبور از مهم‌ترین مانع پیش‌روی خود یعنی محدوده ۷۰ میلیون تومان ناکام مانده است. این سطح اکنون به یک مقاومت روانی و تکنیکال قدرتمند تبدیل شده و تا زمانی که قیمت نتواند با حجم معاملات مناسب بالاتر از آن تثبیت شود، نمی‌توان از تغییر قطعی ساختار بازار و آغاز یک روند صعودی پایدار سخن گفت. به بیان دیگر، نبرد اصلی میان خریداران و فروشندگان در همین محدوده در جریان است و نتیجه این تقابل، مسیر حرکت قیمت در هفته‌های آینده را مشخص خواهد کرد.
نبض بازار در دستان مومنتوم؛ RSI هنوز سیگنال قطعی صادر نکرده است
نگاهی به اندیکاتور شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز نشان می‌دهد که بازار هنوز وارد فاز قدرت‌گیری خریداران نشده است. این اندیکاتور در حال حاضر در محدوده ۳۵ واحد قرار دارد؛ سطحی که اگرچه نسبت به نواحی اشباع فروش فاصله گرفته، اما همچنان پایین‌تر از محدوده‌ای است که بتوان آن را آغاز یک روند صعودی قدرتمند تلقی کرد. این وضعیت بیانگر آن است که مومنتوم نزولی تا حد زیادی تضعیف شده، اما انرژی لازم برای تغییر روند هنوز به طور کامل در بازار شکل نگرفته است.
از دیدگاه تکنیکال، عبور RSI از سطح ۴۰ واحد می‌تواند نخستین نشانه معتبر از بازگشت قدرت به سمت خریداران باشد. در چنین شرایطی، احتمال ورود سرمایه‌های جدید و افزایش حجم معاملات نیز بیشتر خواهد شد و بازار می‌تواند از فاز نوسانی فعلی خارج شود. بنابراین، معامله‌گران حرفه‌ای علاوه بر رصد رفتار قیمت، تحولات این اندیکاتور را نیز با دقت دنبال می‌کنند؛ زیرا همگرایی شکست مقاومت قیمتی با بهبود وضعیت RSI، اعتبار سناریوی صعودی را به شکل محسوسی افزایش خواهد داد.
اونس جهانی؛ موتور محرک سناریوی صعودی بازار داخلی
در کنار متغیرهای تکنیکال، نباید از نقش تعیین‌کننده طلای جهانی غافل شد. اونس طلا پس از اصلاح قیمت و عقب‌نشینی تا محدوده ۴۰۰۰ دلار، با افزایش تقاضا از این ناحیه حمایت شد و بار دیگر نشانه‌هایی از بازگشت خریداران در بازارهای جهانی مشاهده می‌شود. این واکنش مثبت، از منظر تحلیل تکنیکال اهمیت بالایی دارد؛ زیرا حفظ این محدوده می‌تواند زمینه شکل‌گیری یک موج صعودی جدید در بازار جهانی را فراهم کند.
چنانچه این سناریو در اونس طلا ادامه پیدا کند، احتمال انتقال این سیگنال مثبت به بازار داخلی نیز افزایش خواهد یافت. تجربه ماه‌های گذشته نشان داده است که هر زمان روند اونس جهانی با ثبات و قدرت همراه بوده، بازار طلای داخلی نیز در صورت نبود فشارهای شدید ارزی، با فاصله زمانی کوتاهی به آن واکنش نشان داده است. بنابراین، بازگشت قیمت جهانی از محدوده ۴۰۰۰ دلار می‌تواند یکی از مهم‌ترین محرک‌های رشد مثقال طلا در روزهای آینده باشد؛ مشروط بر آنکه سایر متغیرهای داخلی نیز از این سناریو حمایت کنند.
مقصد بعدی کجاست؟ ۷۳ میلیون تومان؛ آزمون بزرگ خریداران
در سناریوی صعودی، تثبیت قیمت بالای محدوده ۷۰ میلیون تومان مهم‌ترین شرط تغییر فاز بازار خواهد بود. عبور از این مقاومت صرفاً یک افزایش قیمت ساده نیست، بلکه به معنای شکسته شدن مهم‌ترین سد تکنیکال کوتاه‌مدت و ارسال نخستین سیگنال معتبر برای پایان روند اصلاحی است. در صورت تثبیت قیمت بالاتر از این سطح، نگاه معامله‌گران به سمت اهداف بالاتر معطوف خواهد شد و جریان تقاضا می‌تواند با قدرت بیشتری وارد بازار شود.
نخستین هدف مهم در این مسیر، محدوده ۷۳ میلیون تومان خواهد بود؛ سطحی که از منظر تکنیکال اهمیت ویژه‌ای دارد. در این ناحیه، یک مقاومت استاتیک مهم با میانگین متحرک کوتاه‌مدت هم‌پوشانی پیدا کرده و یک تلاقی مقاومتی قدرتمند را تشکیل داده است. به همین دلیل انتظار می‌رود عرضه در این محدوده افزایش یابد و بازار با آزمونی جدی مواجه شود. عبور موفق از این مقاومت می‌تواند چشم‌انداز صعودی مثقال را تقویت کرده و مسیر حرکت به سمت اهداف بالاتر را هموار کند. در مقابل، اگر قیمت همچنان موفق به تثبیت بالای ۷۰ میلیون تومان نشود، سناریوی نوسان در محدوده فعلی یا حتی بازگشت مجدد برای آزمایش حمایت ۶۷ میلیون تومان همچنان یکی از گزینه‌های محتمل بازار خواهد بود.
نظرات کاربران