به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه معمولاً باعث افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا و اوراق قرضه و هم‌زمان فشار بر دارایی‌های پرریسک از جمله ارزهای دیجیتال می‌شود. اما این بار واکنش بازارها متفاوت بوده است. در حالی که حملات نظامی جدید آمریکا به ایران و افزایش احتمال اختلال در تردد نفتکش‌ها از تنگه هرمز موجب رشد قیمت نفت و افزایش نگرانی‌های تورمی شد، بیت‌کوین برخلاف الگوی سنتی بازار توانست بالای سطح ۶۲ هزار دلار باقی بماند. این رفتار متفاوت، تحلیلگران را به این نتیجه رسانده است که سرمایه‌گذاران دیگر ریسک‌های خاورمیانه را مستقیماً به بازار ارزهای دیجیتال مرتبط نمی‌دانند و بیش از گذشته بر مسیر نرخ‌های بهره و سیاست پولی فدرال رزرو تمرکز کرده‌اند.
نفت صعودی شد؛ تنش‌های خاورمیانه دوباره بازار انرژی را ملتهب کرد
بازار نفت برای سومین روز متوالی روندی صعودی را تجربه کرد. بهای نفت خام برنت با رشد حدود یک درصدی به ۷۸.۸۰ دلار در هر بشکه رسید؛ افزایشی که در پی دور جدید حملات نظامی آمریکا علیه اهدافی در ایران و تشدید تنش‌ها میان دو کشور رقم خورد.
هم‌زمان، مطرح شدن احتمال بسته شدن تنگه هرمز از سوی طرفین درگیر، نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه جهانی نفت را افزایش داد. از آنجا که بخش قابل توجهی از صادرات نفت جهان از این گذرگاه راهبردی عبور می‌کند، هرگونه تهدید علیه امنیت این مسیر به سرعت در قیمت نفت منعکس می‌شود.
سقوط طلا برخلاف انتظار؛ افزایش نرخ بهره جذابیت فلز زرد را کاهش داد
یکی از نکات قابل توجه بازار، ادامه کاهش قیمت طلا بود. بهای هر اونس طلا برای چهارمین روز متوالی کاهش یافت و به حدود ۴ هزار و ۶۰ دلار رسید.
در شرایط عادی، تشدید بحران‌های ژئوپلیتیک معمولاً موجب افزایش تقاضا برای طلا می‌شود، اما این بار نگرانی از افزایش نرخ‌های بهره، اثر ریسک‌های سیاسی را خنثی کرد.
با بالا رفتن بازدهی اوراق قرضه و افزایش سود سرمایه‌گذاری در دارایی‌های با درآمد ثابت، نگهداری طلا که سود دوره‌ای ایجاد نمی‌کند، جذابیت کمتری برای سرمایه‌گذاران پیدا کرده است.
فروش گسترده اوراق قرضه؛ بازارها در انتظار سیاست انقباضی‌تر فدرال رزرو
بازار اوراق قرضه نیز تحت فشار قرار گرفت. اوراق قرضه دولتی ژاپن، استرالیا و نیوزیلند همسو با موج فروش جهانی افت کردند و بازده اوراق دوساله خزانه‌داری آمریکا به نزدیکی بالاترین سطح خود در سال ۲۰۲۶ رسید.
دلیل اصلی این روند، افزایش نگرانی‌ها نسبت به بازگشت فشارهای تورمی ناشی از رشد قیمت انرژی بود؛ موضوعی که می‌تواند فدرال رزرو را وادار کند نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا حفظ کند یا حتی بار دیگر افزایش دهد.
تغییر انتظارات بازار از سیاست پولی آمریکا
یکی از مهم‌ترین تحولات، تغییر انتظارات معامله‌گران نسبت به زمان افزایش بعدی نرخ بهره آمریکا بود.
بازارهای پولی اکنون پیش‌بینی می‌کنند که فدرال رزرو افزایش بعدی نرخ بهره را در ماه اکتبر انجام دهد؛ در حالی که پیش از این، ماه دسامبر به عنوان زمان محتمل مطرح بود.
این تغییر نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران احتمال می‌دهند افزایش قیمت نفت و تشدید فشارهای تورمی، بانک مرکزی آمریکا را به اتخاذ سیاست پولی انقباضی‌تر سوق دهد.
بیت‌کوین برخلاف گذشته مقاومت کرد
در حالی که افزایش نرخ بهره معمولاً فشار زیادی بر دارایی‌های پرریسک وارد می‌کند، بیت‌کوین این بار واکنش نسبتاً محدودی نشان داد.
بزرگ‌ترین ارز دیجیتال جهان با وجود افت روزانه ۱.۲ درصدی، همچنان بالاتر از سطح ۶۲ هزار دلار معامله شد و در مقیاس هفتگی نیز حدود ۱.۶ درصد رشد داشت.
اتریوم نیز با وجود کاهش روزانه، طی یک هفته بیش از ۵ درصد افزایش قیمت را ثبت کرد. در مقابل، سولانا عملکرد ضعیف‌تری داشت و هم در معاملات روزانه و هم هفتگی کاهش یافت. XRP نیز اندکی افت کرد، اما TRON و توکن HYPE طی هفته گذشته رشد قابل توجهی را تجربه کردند.
آیا نگاه سرمایه‌گذاران به بیت‌کوین در حال تغییر است؟
به اعتقاد تحلیلگران، مهم‌ترین پیام رفتار اخیر بازار این است که بیت‌کوین دیگر مانند گذشته صرفاً یک دارایی پرریسک محسوب نمی‌شود.
در دوره‌های قبلی تشدید تنش‌های خاورمیانه، هر خبر مربوط به تنگه هرمز می‌توانست باعث افت‌های سنگین ۵ درصدی یا بیشتر در بیت‌کوین شود. اما این بار مجموعه‌ای از عوامل شامل جهش قیمت نفت، فروش گسترده اوراق قرضه و افزایش انتظارات نرخ بهره تنها افت محدودی را در بازار ارزهای دیجیتال ایجاد کرد.
این موضوع نشان می‌دهد که معامله‌گران اکنون بیش از اخبار جنگ، به مسیر نرخ‌های بهره و سیاست‌های فدرال رزرو توجه می‌کنند و بیت‌کوین را بیش از گذشته در چارچوب متغیرهای اقتصاد کلان قیمت‌گذاری می‌کنند.
بهبود تدریجی احساسات بازار
شاخص «ترس و طمع» نیز نشانه‌هایی از بهبود فضای روانی بازار را نشان می‌دهد.
این شاخص به عدد ۲۷ رسیده و پس از ۴۰ روز متوالی از محدوده «ترس شدید» خارج شده است. البته تحلیلگران تأکید می‌کنند که این تغییر هنوز به معنای بازگشت اعتماد کامل سرمایه‌گذاران نیست، زیرا شاخص از ماه نوامبر تاکنون نتوانسته به بالای سطح ۵۰ برسد.
سطح ۶۰ هزار دلار؛ مهم‌ترین حمایت بیت‌کوین
در حال حاضر، بسیاری از فعالان بازار سطح ۶۰ هزار دلار را مهم‌ترین محدوده حمایتی بیت‌کوین می‌دانند.
بیت‌کوین پس از بازگشت از پایین‌ترین سطوح چندماهه خود، توانسته است این محدوده را حفظ کند؛ آن هم در هفته‌ای که هم افزایش انتظارات نرخ بهره، هم تشدید جنگ در خاورمیانه و هم فروش گسترده اوراق قرضه به طور هم‌زمان بازارهای مالی را تحت تأثیر قرار داده‌اند.
اگر بیت‌کوین در صورت تشدید دوباره بحران تنگه هرمز همچنان بالای ۶۰ هزار دلار باقی بماند و طلا به روند نزولی خود ادامه دهد، می‌توان نتیجه گرفت که سرمایه‌گذاران در حال تغییر نگاه خود به این دارایی هستند و بیت‌کوین بیش از گذشته به یک دارایی حساس به نرخ بهره تبدیل شده است.
اما در مقابل، اگر هم‌زمان با تشدید تنش‌ها قیمت بیت‌کوین به زیر ۶۰ هزار دلار سقوط کند، این فرضیه تضعیف خواهد شد و مشخص می‌شود که مقاومت اخیر بیشتر ناشی از آرامش مقطعی بازار بوده است تا یک تغییر ساختاری در رفتار سرمایه‌گذاران.
نتیجه‌گیری
تحولات اخیر بازارهای جهانی نشان می‌دهد که رابطه سنتی میان بحران‌های ژئوپلیتیک و رفتار دارایی‌های مختلف در حال تغییر است. در حالی که رشد قیمت نفت و افزایش انتظارات تورمی موجب فشار بر طلا و اوراق قرضه شده، بیت‌کوین برخلاف گذشته واکنش محدودتری به تشدید تنش‌های خاورمیانه نشان داده است.
این تغییر رفتار می‌تواند نشانه‌ای از بلوغ تدریجی بازار ارزهای دیجیتال و افزایش نقش متغیرهای اقتصاد کلان، به‌ویژه نرخ‌های بهره، در تعیین ارزش بیت‌کوین باشد. با این حال، حفظ یا از دست رفتن سطح ۶۰ هزار دلار در روزهای آینده، نقش تعیین‌کننده‌ای در تأیید یا رد این دیدگاه خواهد داشت. در نتیجه، معامله‌گران علاوه بر تحولات ژئوپلیتیک، باید تصمیمات فدرال رزرو، روند بازدهی اوراق قرضه و داده‌های تورمی را نیز به دقت زیر نظر داشته باشند؛ عواملی که به نظر می‌رسد بیش از هر زمان دیگری مسیر آینده بازار ارزهای دیجیتال را مشخص خواهند کرد
نظرات کاربران