تقاطع تنش و تورم؛ طلا در آزمون دشوار هفته

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار جهانی طلا هفته جدید را با فشار فروش آغاز کرد و قیمت هر اونس طلا (XAU/USD) در معاملات آسیایی با شکاف نزولی (Gap Down) بازگشایی شد و تا محدوده ۴۰۵۰ دلار عقب‌نشینی کرد. مهم‌ترین عامل این افت، افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و تقویت ارزش دلار آمریکا بود؛ موضوعی که جذابیت فلز زرد را برای سرمایه‌گذاران کاهش داد.

این در حالی است که در شرایط عادی، افزایش ریسک‌های سیاسی معمولاً به نفع دارایی‌های امن مانند طلا تمام می‌شود، اما این بار نگرانی از افزایش تورم و احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، اثر حمایت‌کننده ریسک‌های ژئوپلیتیکی بر قیمت طلا را خنثی کرده است.

تشدید درگیری آمریکا و ایران؛ محرک اصلی بازارهای جهانی

طی روزهای اخیر، تحولات خاورمیانه به مهم‌ترین عامل تأثیرگذار بر بازارهای مالی جهان تبدیل شده است. بر اساس گزارش‌ها، آمریکا در پایان هفته گذشته حملات گسترده‌ای علیه اهدافی در ایران انجام داد و در مقابل، ایران نیز با شلیک موشک به پایگاه‌های نظامی آمریکا در منطقه خلیج فارس به این حملات پاسخ داد.

همزمان، نیروهای سپاه پاسداران انقلاب اسلامی یک شناور تجاری دیگر را در تنگه هرمز هدف قرار داده و از بسته شدن این گذرگاه راهبردی خبر دادند؛ اقدامی که نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه جهانی انرژی را به شدت افزایش داده است.

تنگه هرمز یکی از مهم‌ترین مسیرهای انتقال نفت جهان به شمار می‌رود و هرگونه محدودیت در عبور نفتکش‌ها می‌تواند بازار انرژی را با شوک عرضه مواجه کند. همین موضوع باعث جهش قیمت نفت خام و افزایش نگرانی‌ها نسبت به بازگشت فشارهای تورمی در اقتصاد جهانی شده است.

رشد قیمت نفت، انتظارات تورمی را افزایش داد

افزایش قیمت نفت خام، احتمال رشد هزینه‌های انرژی و افزایش نرخ تورم را تقویت کرده است. سرمایه‌گذاران اکنون بر این باورند که در صورت تداوم فشارهای تورمی، فدرال رزرو ناچار خواهد شد سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تری را دنبال کند و نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا نگه دارد.

افزایش نرخ بهره معمولاً موجب رشد بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و تقویت ارزش دلار می‌شود؛ دو عاملی که معمولاً فشار مستقیمی بر قیمت طلا وارد می‌کنند، زیرا طلا دارایی بدون سود محسوب می‌شود و در محیط نرخ بهره بالا جذابیت کمتری برای سرمایه‌گذاران دارد.

بازارها چه انتظاری از فدرال رزرو دارند؟

بر اساس داده‌های ابزار FedWatch گروه CME، معامله‌گران اکنون نزدیک به ۹۰ درصد احتمال می‌دهند که فدرال رزرو تا پایان سال جاری حداقل یک بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد.

همین چشم‌انداز باعث شده بازده اوراق قرضه آمریکا در سطوح نسبتاً بالایی باقی بماند و دلار آمریکا پس از افت هفته گذشته، بار دیگر تقویت شود. با این حال، فعالان بازار هنوز برای اتخاذ موقعیت‌های جدید محتاط هستند و ترجیح می‌دهند پیش از تصمیم‌گیری، سیگنال‌های بیشتری از مسیر سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا دریافت کنند.

در همین راستا، شهادت کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در کنگره آمریکا که اواخر هفته برگزار خواهد شد، از مهم‌ترین رویدادهایی است که می‌تواند جهت حرکت بازارها را مشخص کند.

داده‌های تورمی آمریکا در کانون توجه بازار

علاوه بر تحولات ژئوپلیتیکی، معامله‌گران این هفته چشم‌انتظار انتشار مهم‌ترین داده‌های اقتصادی آمریکا هستند.

قرار است روز سه‌شنبه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و روز چهارشنبه شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) منتشر شود. این دو گزارش تصویری روشن از روند تورم در اقتصاد آمریکا ارائه خواهند داد و نقش تعیین‌کننده‌ای در تصمیمات آینده فدرال رزرو خواهند داشت.

اگر داده‌های تورمی بالاتر از پیش‌بینی‌ها منتشر شوند، احتمال افزایش نرخ بهره تقویت خواهد شد؛ اتفاقی که می‌تواند دلار را بیش از پیش تقویت کرده و فشار نزولی بیشتری بر بازار طلا وارد کند. در مقابل، کاهش تورم ممکن است از شدت انتظارات انقباضی بکاهد و بخشی از افت اخیر طلا را جبران کند.

تحلیل تکنیکال؛ روند نزولی همچنان دست بالا را دارد

از منظر تکنیکال نیز چشم‌انداز بازار طلا همچنان به نفع فروشندگان ارزیابی می‌شود.

قیمت همچنان پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه (SMA 200) معامله می‌شود و درون یک کانال نزولی قرار دارد؛ موضوعی که نشان‌دهنده تداوم روند نزولی میان‌مدت است.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۴۰ قرار گرفته که نشان می‌دهد فشار فروش همچنان غالب است، هرچند هنوز بازار وارد محدوده اشباع فروش نشده است. همچنین اندیکاتور MACD اگرچه نسبت به اوج‌های اخیر ضعیف‌تر شده، اما همچنان سیگنال مثبتی خفیف ارائه می‌دهد که بیانگر محدود بودن شتاب نزولی در کوتاه‌مدت است.

از نظر سطوح قیمتی، نخستین حمایت مهم طلا در محدوده روانی ۴۰۰۰ دلار قرار دارد. در صورت شکست این سطح، احتمال افت قیمت تا کف سال جاری در حوالی ۳۹۴۲ دلار افزایش می‌یابد. اگر این حمایت نیز از دست برود، هدف بعدی فروشندگان محدوده ۳۷۸۳ دلار خواهد بود.

در سوی مقابل، نخستین مقاومت جدی در محدوده ۴۲۹۲ دلار قرار گرفته است. عبور از این سطح می‌تواند بخشی از فشار نزولی را کاهش دهد، اما مقاومت اصلی بازار همچنان میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در حوالی ۴۴۹۵ دلار است؛ سطحی که عبور از آن می‌تواند نشانه‌ای از آغاز یک روند صعودی پایدار باشد.

نتیجه‌گیری

بازار طلا در آغاز هفته تحت تأثیر همزمان تنش‌های ژئوپلیتیکی، افزایش قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی و تقویت انتظارات برای افزایش نرخ بهره آمریکا، وارد فاز نزولی شده است. در شرایط کنونی، اگرچه ریسک‌های سیاسی معمولاً از قیمت طلا حمایت می‌کنند، اما قدرت گرفتن دلار و افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا فعلاً دست بالاتر را در بازار دارند.

در روزهای آینده، مسیر قیمت طلا بیش از هر چیز به نتایج داده‌های تورمی آمریکا، اظهارات رئیس فدرال رزرو و تحولات مربوط به بحران خاورمیانه وابسته خواهد بود. تا زمانی که انتظارات برای تداوم سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو پابرجا بماند، احتمال ادامه فشار بر قیمت طلا و محدود ماندن هرگونه رشد کوتاه‌مدت همچنان بالا خواهد بود.