بازگشت ریسک‌های ژئوپلیتیکی، طلا را به حاشیه برد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار جهانی طلا بار دیگر تحت تأثیر همزمان عوامل ژئوپلیتیکی و اقتصادی قرار گرفته است. در حالی که تشدید تنش‌های نظامی در خاورمیانه معمولاً از قیمت طلا به‌عنوان یک دارایی امن حمایت می‌کند، این بار رشد قیمت نفت، تقویت دلار آمریکا و افزایش انتظارات برای تداوم سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، فشار بیشتری بر فلز زرد وارد کرده است. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران علاوه بر رصد تحولات خاورمیانه، چشم‌انتظار انتشار داده‌های مهم اقتصادی آمریکا هستند که می‌تواند جهت حرکت بازار طلا را در روزهای آینده مشخص کند.

تشدید تنش‌های خاورمیانه؛ عاملی برای رشد نفت و قدرت‌گیری دلار

قیمت طلا در نخستین روز معاملاتی هفته با کاهش همراه شد؛ زیرا ازسرگیری درگیری‌ها میان آمریکا و ایران، نگرانی‌ها درباره امنیت عرضه انرژی در جهان را افزایش داد.

بسته شدن دوباره تنگه هرمز از سوی ایران، موجب افزایش قیمت نفت خام شد و نگرانی‌ها نسبت به رشد دوباره تورم جهانی را تشدید کرد. افزایش بهای انرژی این احتمال را تقویت کرده است که بانک‌های مرکزی، به‌ویژه فدرال رزرو آمریکا، برای مهار تورم ناچار شوند نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا حفظ کنند.

این شرایط باعث تقویت ارزش دلار آمریکا شد؛ عاملی که معمولاً به زیان بازار طلا عمل می‌کند، زیرا افزایش ارزش دلار، خرید طلا را برای سرمایه‌گذاران سایر کشورها گران‌تر می‌کند و از جذابیت این فلز می‌کاهد.

گزارش فدرال رزرو؛ تورم همچنان یک نگرانی جدی است

یکی دیگر از عوامل اثرگذار بر بازار، تازه‌ترین گزارش سیاست پولی فدرال رزرو بود.

در این گزارش، بانک مرکزی آمریکا اعلام کرد که فشارهای قیمتی در ماه‌های اخیر افزایش یافته و نرخ تورم در فصل بهار تحت تأثیر چند عامل مهم شتاب گرفته است. تعرفه‌های تجاری، افزایش هزینه‌های انرژی و ادامه سرمایه‌گذاری‌های گسترده در زیرساخت‌های هوش مصنوعی از مهم‌ترین دلایل رشد تورم عنوان شده‌اند.

این ارزیابی باعث شده فعالان بازار بیش از گذشته انتظار داشته باشند که فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره محتاط عمل کند و سیاست پولی انقباضی برای مدت بیشتری ادامه یابد؛ موضوعی که همچنان به نفع دلار و به زیان طلا ارزیابی می‌شود.

نگاه بازار به داده‌های تورمی آمریکا

در روزهای آینده، دو رویداد مهم می‌توانند مسیر بازار طلا را تغییر دهند.

نخست، انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) که تصویری روشن از وضعیت تورم ارائه خواهد داد. دوم، نخستین گزارش دوره‌ای کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در برابر کنگره آمریکا که می‌تواند سرنخ‌های مهمی درباره مسیر آینده سیاست پولی این کشور در اختیار بازار قرار دهد.

اگر آمار تورمی بالاتر از انتظار منتشر شود یا فدرال رزرو بر ادامه سیاست‌های سخت‌گیرانه تأکید کند، احتمال تقویت بیشتر دلار و ادامه فشار بر قیمت طلا افزایش خواهد یافت. در مقابل، کاهش فشارهای تورمی می‌تواند امیدها به کاهش نرخ بهره را تقویت کرده و از قیمت طلا حمایت کند.

تحلیل تکنیکال؛ طلا در محدوده‌ای سرنوشت‌ساز

از منظر تکنیکال، قیمت طلا همچنان درون یک الگوی مثلثی بزرگ نوسان می‌کند؛ الگویی که طی ماه‌های اخیر جهت حرکت بازار را مشخص کرده است.

در این ساختار، خط روند نزولی در بخش بالایی نقش مقاومت را ایفا می‌کند و مانع از رشد قیمت شده است، در حالی که خط حمایت افقی در کف الگو تاکنون چندین بار مانع افت بیشتر قیمت شده است.

افت اخیر طلا بار دیگر قیمت را به نزدیکی همین محدوده حمایتی رسانده است. واکنش بازار در این ناحیه از اهمیت بالایی برخوردار است، زیرا می‌تواند مسیر بعدی قیمت را تعیین کند.

اگر حمایت فعلی حفظ شود، احتمال بازگشت قیمت و حرکت دوباره به سمت مقاومت بالایی مثلث وجود خواهد داشت. اما در صورت شکست قطعی این سطح حمایتی، احتمال افزایش فشار فروش و آغاز یک موج نزولی جدید تقویت می‌شود.

عوامل تعیین‌کننده مسیر آینده طلا

در شرایط کنونی، بازار طلا تحت تأثیر سه عامل اصلی قرار دارد:

• تحولات ژئوپلیتیکی خاورمیانه و تأثیر آن بر قیمت نفت و میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران؛
• داده‌های تورمی آمریکا که می‌تواند انتظارات مربوط به سیاست‌های پولی را تغییر دهد؛
• موضع فدرال رزرو درباره نرخ‌های بهره که همچنان مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده ارزش دلار و قیمت طلا محسوب می‌شود.

در کنار این عوامل بنیادی، حفظ یا شکست محدوده حمایتی الگوی مثلث نیز نقش مهمی در تعیین روند کوتاه‌مدت بازار خواهد داشت.

نتیجه‌گیری

طلا در شرایطی هفته جدید را آغاز کرده که هم‌زمان از چند جبهه تحت فشار قرار گرفته است. تشدید تنش‌های خاورمیانه، افزایش قیمت نفت، نگرانی از بازگشت تورم و تقویت دلار آمریکا، فضای معاملات این فلز گران‌بها را محتاطانه کرده است.

در کوتاه‌مدت، انتشار داده‌های تورمی آمریکا، اظهارات رئیس فدرال رزرو و روند تحولات خاورمیانه مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده مسیر بازار خواهند بود. از سوی دیگر، واکنش قیمت به محدوده حمایتی الگوی مثلث نیز از منظر تکنیکال اهمیت بالایی دارد و می‌تواند مشخص کند که طلا وارد مرحله‌ای از بازگشت خواهد شد یا کاهش قیمت‌ها در روزهای آینده ادامه می‌یابد.