به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار نفت خام آمریکا (WTI) در میانه ماه جولای ۲۰۲۶ همچنان یکی از پرنوسان‌ترین بازارهای مالی جهان محسوب می‌شود. قراردادهای آتی نزدیک‌ترین سررسید این شاخص در محدوده ۸۰ تا ۸۱ دلار به ازای هر بشکه معامله می‌شوند؛ سطحی که پس از یک دوره نوسانات شدید ناشی از تنش‌های ژئوپلیتیک، اختلال در عرضه و تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران شکل گرفته است.
اگرچه قیمت نفت طی هفته‌های اخیر توانسته بخشی از افت‌های گذشته را جبران کند، اما همچنان نیروهای متضادی بر بازار حاکم هستند؛ از یک سو ریسک‌های سیاسی و امنیتی از قیمت‌ها حمایت می‌کنند و از سوی دیگر افزایش تولید جهانی و رشد موجودی انبارها چشم‌انداز میان‌مدت بازار را تحت فشار قرار داده‌اند.
تحلیل بنیادی نفت WTI
کاهش ریسک عرضه؛ اما نگرانی‌ها همچنان پابرجاست
یکی از مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر بازار نفت در ماه‌های اخیر، کاهش تنش‌ها میان آمریکا و ایران و بازگشایی تدریجی مسیر انتقال نفت از تنگه هرمز بوده است. این تحول باعث افزایش رفت‌وآمد نفتکش‌ها و بهبود تدریجی عرضه جهانی شده و از شدت نگرانی‌های مربوط به کمبود نفت کاسته است.
با این حال، روند بازگشت عرضه به شرایط عادی همچنان زمان‌بر است و بازار هنوز نسبت به هرگونه تشدید دوباره تنش‌های منطقه‌ای حساسیت بالایی دارد. به همین دلیل، بخشی از ریسک ژئوپلیتیک همچنان در قیمت نفت حفظ شده است.
افزایش تولید جهانی و تغییر توازن بازار
برآوردها نشان می‌دهد ذخایر جهانی نفت در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ کاهش محسوسی را تجربه کرده‌اند، اما انتظار می‌رود از سه‌ماهه چهارم سال روند افزایش موجودی انبارها آغاز شود. رشد تولید کشورهای خاورمیانه، افزایش تولید آمریکا و توسعه عرضه از سوی تولیدکنندگان خارج از اوپک‌پلاس، مهم‌ترین عوامل این تغییر هستند.
در آمریکا نیز تولید نفت خام همچنان در سطوح بسیار بالایی قرار دارد و پیش‌بینی می‌شود میانگین تولید این کشور طی سال ۲۰۲۶ به حدود ۱۳.۸ میلیون بشکه در روز برسد؛ موضوعی که می‌تواند فشار عرضه را در بازار جهانی افزایش دهد.
سیاست اوپک‌پلاس همچنان عامل تعیین‌کننده بازار
ائتلاف اوپک‌پلاس همچنان با مدیریت عرضه تلاش می‌کند از افت شدید قیمت‌ها جلوگیری کند. ادامه محدودیت‌های تولید و اجرای تدریجی برنامه بازگشت ظرفیت‌ها نشان می‌دهد این گروه قصد ندارد اجازه دهد مازاد عرضه، بازار را وارد یک روند نزولی عمیق کند.
سرمایه‌گذاران اکنون بیش از هر زمان دیگری نشست‌های آینده اوپک‌پلاس را دنبال می‌کنند؛ زیرا هرگونه تغییر در سیاست تولید می‌تواند جهت حرکت قیمت نفت را تغییر دهد.
رشد موجودی انبارهای آمریکا
از سوی دیگر، افزایش موجودی نفت خام آمریکا در گزارش‌های اخیر اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) یکی از عوامل محدودکننده رشد قیمت‌ها بوده است. رشد ذخایر معمولاً نشان‌دهنده کاهش مصرف یا افزایش عرضه است و در صورت تداوم این روند، می‌تواند فشار فروش را در بازار نفت افزایش دهد.
علاوه بر این، داده‌های اقتصادی آمریکا، سیاست‌های پولی فدرال رزرو، نرخ بهره و چشم‌انداز رشد اقتصاد جهانی نیز همچنان از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده مسیر قیمت نفت محسوب می‌شوند.
بسیاری از مؤسسات بین‌المللی معتقدند با بازگشت تدریجی عرضه و افزایش موجودی انبارها، احتمال کاهش قیمت نفت در افق میان‌مدت افزایش یافته است. هرچند ریسک‌های ژئوپلیتیک همچنان می‌توانند نوسانات شدیدی ایجاد کنند، اما در صورت نبود اختلال جدید در عرضه، بازار ممکن است به سمت تعادل و حتی مازاد عرضه حرکت کند. در مقابل، هرگونه تشدید تنش‌های منطقه‌ای، کاهش تولید اوپک‌پلاس یا رشد غیرمنتظره تقاضای جهانی می‌تواند بار دیگر قیمت نفت را وارد مسیر صعودی کند.
تحلیل تکنیکال نفت WTI
از منظر تکنیکال، نفت خام آمریکا پس از دفاع موفق از محدوده‌های پایین‌تر، توانسته بار دیگر به کانال ۸۰ دلار بازگردد و در کوتاه‌مدت ساختاری نسبتاً صعودی ایجاد کند. در حال حاضر، نخستین مقاومت مهم بازار در محدوده ۸۱ تا ۸۲ دلار قرار دارد و عبور قدرتمند از این سطح می‌تواند مسیر حرکت قیمت را به سمت ۸۵ دلار هموار کند.
در سمت مقابل، محدوده ۷۸ تا ۷۹ دلار نخستین حمایت مهم بازار محسوب می‌شود و در صورت از دست رفتن این سطح، احتمال اصلاح قیمت تا محدوده ۷۵ دلار و حتی ۷۰ دلار افزایش خواهد یافت. بررسی اندیکاتورها نیز نشان می‌دهد میانگین‌های متحرک بلندمدت همچنان از ادامه روند صعودی حمایت می‌کنند و میانگین‌های ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ دوره‌ای در وضعیت مثبت قرار دارند.
از سوی دیگر، شاخص قدرت نسبی (RSI) به محدوده نزدیک به اشباع خرید رسیده که نشان می‌دهد اگرچه قدرت خریداران همچنان بالاست، اما احتمال اصلاح کوتاه‌مدت نیز وجود دارد. اندیکاتور MACD نیز همچنان سیگنال صعودی ارائه می‌دهد و شاخص ADX از قدرت روند فعلی حمایت می‌کند.
جمع‌بندی
بازار نفت خام آمریکا در شرایطی قرار گرفته که روند کوتاه‌مدت آن همچنان از حمایت تکنیکال برخوردار است، اما چشم‌انداز میان‌مدت با افزایش عرضه جهانی، رشد تولید آمریکا و احتمال افزایش موجودی انبارها همچنان با چالش روبه‌رو است.
در کوتاه‌مدت، حفظ قیمت بالای محدوده ۷۸ تا ۷۹ دلار می‌تواند زمینه ادامه حرکت به سمت مقاومت ۸۲ و سپس ۸۵ دلار را فراهم کند. با این حال، معامله‌گران باید علاوه بر سطوح تکنیکال، تحولات ژئوپلیتیک، گزارش‌های هفتگی موجودی نفت آمریکا، تصمیمات اوپک‌پلاس و داده‌های اقتصاد کلان را نیز با دقت دنبال کنند؛ زیرا این عوامل همچنان مهم‌ترین محرک‌های بازار نفت در ماه‌های آینده خواهند بود.
نظرات کاربران