به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز اتریوم (ETH) پس از چند هفته نوسان و حرکت در محدوده‌های فشرده، بار دیگر نشانه‌هایی از قدرت گرفتن خریداران را به نمایش گذاشته است. دومین رمزارز بزرگ بازار روز سه‌شنبه با رشد حدود ۳ درصدی همراه شد و با ادامه روند مثبت خود در ماه جولای، میزان بازدهی این دارایی از ابتدای ماه تاکنون به بیش از ۲۰ درصد رسید.
رشد اخیر اتریوم تنها یک حرکت قیمتی کوتاه‌مدت نبوده، بلکه مجموعه‌ای از داده‌های بنیادی و درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد که تقاضا برای این رمزارز در حال بازگشت است. فعال شدن سیگنال خرید در شاخص مهم ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) یکی از مهم‌ترین عواملی بوده که توجه سرمایه‌گذاران را دوباره به بازار ETH جلب کرده است.
این سیگنال که معمولاً برای بررسی وضعیت سود و زیان دارندگان اتریوم و تشخیص دوره‌های ارزش‌گذاری پایین استفاده می‌شود، در روزهای اخیر وارد محدوده‌ای شده که در گذشته با آغاز روندهای صعودی قابل توجه همراه بوده است. از زمان فعال شدن این سیگنال، قیمت اتریوم حدود ۲۲ درصد افزایش یافته و بار دیگر نگاه معامله‌گران را به ادامه مسیر صعودی معطوف کرده است.
سابقه تاریخی MVRV؛ سیگنالی که پیش‌تر جرقه رشدهای بزرگ را زده است
بررسی رفتار تاریخی اتریوم نشان می‌دهد زمانی که قیمت این رمزارز پس از دریافت سیگنال خرید MVRV بتواند از سطح مقاومت قیمت تحقق‌یافته (Realized Price) عبور کند و بالاتر از آن تثبیت شود، معمولاً شرایط برای یک موج صعودی قدرتمند فراهم شده است.
قیمت تحقق‌یافته در واقع میانگین قیمت خرید سرمایه‌گذاران شبکه را نشان می‌دهد و عبور قیمت بازار از این سطح می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت اعتماد و افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به نگهداری دارایی باشد.
در دو دوره مهم گذشته، یعنی نوامبر ۲۰۲۲ و آوریل ۲۰۲۵، اتریوم پس از عبور از این شرایط توانست رشدهای چشمگیری را تجربه کند. در آن مقاطع، قیمت ETH به ترتیب حدود ۲۷۰ درصد و ۲۲۰ درصد افزایش یافت، هرچند این روندهای صعودی در نهایت پس از رسیدن شاخص MVRV به محدوده فروش با اصلاح همراه شدند.
این سابقه تاریخی باعث شده برخی تحلیلگران معتقد باشند که اتریوم ممکن است در صورت تداوم شرایط فعلی و عبور از مقاومت‌های کلیدی، وارد مرحله جدیدی از رشد شود.
کاهش ذخایر صرافی‌ها؛ نشانه‌ای از افزایش فشار خرید
یکی از مهم‌ترین نشانه‌های بهبود وضعیت اتریوم، کاهش مداوم موجودی این رمزارز در صرافی‌ها است. داده‌های اخیر نشان می‌دهد ذخایر اتریوم در پلتفرم‌های معاملاتی طی ماه جولای حدود ۳۷۰ هزار واحد کاهش یافته است.
کاهش ذخایر صرافی‌ها معمولاً به این معناست که سرمایه‌گذاران در حال انتقال دارایی‌های خود به کیف پول‌های شخصی هستند؛ اقدامی که اغلب با هدف نگهداری بلندمدت انجام می‌شود. کاهش عرضه موجود در صرافی‌ها می‌تواند فشار فروش بالقوه را کاهش دهد و در صورت افزایش تقاضا، زمینه را برای ادامه رشد قیمت فراهم کند.
همزمان، داده‌های پلتفرم‌های تحلیل آن‌چین نیز افزایش فعالیت سرمایه‌گذاران بزرگ را تایید می‌کنند. در روزهای اخیر، تعدادی از نهنگ‌ها اقدام به خرید و استیک کردن اتریوم کرده‌اند؛ موضوعی که نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران بزرگ بار دیگر دیدگاه مثبتی نسبت به آینده ETH پیدا کرده‌اند.
طبق داده‌های Arkham که توسط Lookonchain منتشر شده است، دو کیف پول جدید پس از برداشت مقادیر قابل توجهی اتریوم از صرافی‌ها، کل موجودی خود را وارد فرآیند استیکینگ کردند. یکی از این کیف پول‌ها پس از برداشت ۷۴ هزار و ۳۳ واحد ETH از صرافی Gemini و دیگری پس از انتقال ۱۲ هزار و ۸۰۰ واحد ETH از Binance، تمام دارایی خود را قفل کردند.
علاوه بر این، کیف پول‌های مرتبط با آرتور هیز، بنیان‌گذار صرافی BitMEX، حدود ۱,۳۳۲ واحد ETH خریداری کردند و یک کیف پول دیگر نیز ۱۰ هزار و ۵۰۱ واحد اتریوم به موجودی خود اضافه کرد.
افزایش این فعالیت‌ها باعث شده میزان اتریوم‌های قفل‌شده در شبکه به رکوردهای جدیدی برسد. طبق داده‌های Validator Queue، اکنون حدود ۴۰.۸۹ میلیون واحد ETH در فرآیند استیکینگ قرار دارد که نشان‌دهنده کاهش بخشی از عرضه فعال بازار است.
با وجود افزایش خریدها، سرمایه‌گذاران هنوز محتاط هستند
اگرچه نشانه‌های مثبتی در داده‌های آن‌چین دیده می‌شود، اما رفتار گروه‌های مختلف سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد که هنوز اعتماد کامل به ادامه روند صعودی شکل نگرفته است.
کیف پول‌هایی که بین ۱۰ هزار تا ۱۰۰ هزار واحد ETH در اختیار دارند، در مراحل ابتدایی روند نزولی گذشته از جمله خریداران اصلی بازار بودند، اما اکنون سرعت انباشت آن‌ها کاهش یافته است. این گروه از ابتدای ماه جولای تاکنون تنها حدود ۱۱۰ هزار واحد اتریوم به دارایی خود اضافه کرده‌اند.
در مقابل، گروهی از سرمایه‌گذاران بزرگ‌تر با موجودی بین یک هزار تا ۱۰ هزار واحد ETH، نشانه‌هایی از تغییر رفتار خود را نشان داده‌اند. این دسته که پیش‌تر در سمت فروش قرار داشتند، بار دیگر به سمت خرید حرکت کرده‌اند و در ماه جولای حدود ۱۰۰ هزار واحد اتریوم به دارایی خود افزوده‌اند.
با این حال، کیف پول‌های کوچک‌تر با موجودی بین ۱۰۰ تا یک هزار واحد ETH همچنان در حال کاهش دارایی خود هستند. این گروه در همین بازه زمانی حدود ۱۹۰ هزار واحد اتریوم از موجودی خود کم کرده‌اند که نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران خرد هنوز نسبت به ادامه رشد قیمت اطمینان کافی ندارند.
ورود سرمایه به ETFهای اتریوم؛ نشانه‌ای از بازگشت توجه سرمایه‌گذاران نهادی
در کنار بهبود داده‌های آن‌چین، جریان سرمایه در محصولات مالی مرتبط با اتریوم نیز وضعیت بهتری پیدا کرده است.
صندوق‌های قابل معامله بورسی اسپات اتریوم در آمریکا روز دوشنبه شاهد ورود خالص ۳۸.۰۹ میلیون دلار سرمایه بودند. این دومین روز معاملاتی متوالی است که ETFهای اتریوم با ورود سرمایه مواجه می‌شوند.
عملکرد ماه جولای این محصولات نیز نسبت به ماه‌های گذشته بهبود قابل توجهی داشته است. ETFهای اسپات اتریوم در این ماه تاکنون تنها سه روز خروج سرمایه ثبت کرده‌اند، در حالی که در ماه‌های می و ژوئن تعداد روزهای خروج سرمایه به ترتیب ۱۵ و ۱۷ روز بوده است.
افزایش ورود سرمایه به ETFها می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت تدریجی علاقه سرمایه‌گذاران نهادی به اتریوم باشد؛ موضوعی که در صورت تداوم می‌تواند یکی از عوامل حمایتی مهم برای قیمت ETH در میان‌مدت باشد.
تحلیل تکنیکال اتریوم؛ مقاومت ۱,۹۳۹ دلاری، دروازه ورود به کانال ۲ هزار دلار
از دیدگاه تکنیکال، اتریوم اکنون در یکی از مهم‌ترین نقاط تصمیم‌گیری خود قرار گرفته است. قیمت این رمزارز در نمودار روزانه در حال آزمایش میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه (EMA100) در محدوده ۱,۹۳۹ دلار است؛ سطحی که طی روزهای اخیر مانع ادامه حرکت صعودی شده و اکنون به مهم‌ترین مقاومت کوتاه‌مدت بازار تبدیل شده است.
شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۶۵ قرار دارد که نشان‌دهنده قدرت مناسب خریداران و افزایش مومنتوم صعودی است. همچنین شاخص استوکاستیک در سطوح بالاتر از ۹۰ قرار گرفته که از قدرت حرکت اخیر حمایت می‌کند، اما همزمان نشان می‌دهد بازار در کوتاه‌مدت ممکن است با ریسک اصلاح یا استراحت قیمتی مواجه شود.
در صورتی که اتریوم بتواند مقاومت ۱,۹۳۹ دلاری را با قدرت پشت سر بگذارد، نخستین اهداف صعودی در محدوده ۲,۰۱۸ و ۲,۱۰۷ دلار قرار خواهند داشت. عبور از این محدوده می‌تواند مسیر حرکت به سمت مقاومت‌های مهم‌تر در محدوده ۲,۲۱۱ تا ۲,۳۸۸ دلار را هموار کند. در سناریوی صعودی میان‌مدت، سطوح ۲,۷۴۶ دلار و ۳,۴۱۱ دلار نیز به عنوان مقاومت‌های مهم بعدی زیر نظر معامله‌گران قرار خواهند داشت.
در سوی مقابل، اگر اتریوم در عبور از مقاومت EMA100 ناکام بماند، احتمال بازگشت قیمت به محدوده‌های حمایتی افزایش خواهد یافت. نخستین حمایت مهم در محدوده ۱,۹۰۹ دلار قرار دارد و از دست رفتن این سطح می‌تواند قیمت را به سمت حمایت‌های ۱,۸۰۶ و ۱,۷۴۱ دلار هدایت کند. در صورت افزایش فشار فروش، حمایت‌های پایین‌تر در محدوده ۱,۵۲۴ و ۱,۴۰۴ دلار اهمیت پیدا خواهند کرد و سطح ۱,۱۵۵ دلار همچنان به عنوان حمایت کلیدی و بلندمدت بازار باقی می‌ماند.
جمع‌بندی؛ اتریوم آماده یک حرکت بزرگ‌تر می‌شود؟
اتریوم در شرایطی وارد مرحله جدیدی از معاملات شده که مجموعه‌ای از عوامل مثبت در کنار یکدیگر قرار گرفته‌اند. فعال شدن سیگنال خرید MVRV، کاهش ذخایر صرافی‌ها، افزایش استیکینگ، رشد فعالیت نهنگ‌ها و بهبود جریان سرمایه ETFها، همگی نشان‌دهنده افزایش تدریجی تقاضا برای این رمزارز هستند.
با این حال، بازار هنوز در مرحله‌ای حساس قرار دارد و تایید ادامه روند صعودی نیازمند عبور موفق اتریوم از مقاومت کلیدی ۱,۹۳۹ دلار است. در صورت شکست این سطح، بازگشت قیمت به بالای ۲ هزار دلار می‌تواند نخستین گام در مسیر حرکت به سمت اهداف بالاتر باشد؛ اما عدم موفقیت در عبور از این مقاومت ممکن است باعث شکل‌گیری یک اصلاح کوتاه‌مدت پیش از ادامه مسیر شود.
نظرات کاربران