به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، قیمت طلا در پایان هفته با جهشی قابل‌توجه همراه شد و در حالی که سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی وضعیت اقتصاد آمریکا و مسیر احتمالی سیاست پولی فدرال رزرو هستند، فلز زرد توانست یکی از قوی‌ترین عملکردهای هفتگی خود را به ثبت برساند. انتشار داده‌های ضعیف‌تر از انتظار بازار کار آمریکا، کاهش بازدهی اوراق خزانه‌داری و افت ارزش دلار آمریکا از مهم‌ترین عواملی بودند که به صعود قیمت طلا کمک کردند.
قیمت اونس طلا در معاملات روز جمعه بیش از ۲.۳۰ درصد افزایش یافت و رشد هفتگی آن از ۷ درصد فراتر رفت. XAU/USD در زمان نگارش این گزارش در محدوده ۴۳۴۰ دلار معامله می‌شد و پیش از آن تا ۴۳۷۱ دلار صعود کرده بود؛ سطحی که بالاترین قیمت طلا از ۱۷ ژوئن محسوب می‌شود.
داده‌های ضعیف اشتغال آمریکا محرک اصلی صعود طلا
مهم‌ترین رویداد اقتصادی هفته، انتشار گزارش اشتغال آمریکا در ماه ژوئیه بود. این گزارش تصویری ضعیف‌تر از انتظار از بازار کار ارائه کرد و نگرانی‌ها درباره قدرت اقتصاد آمریکا را افزایش داد.
بر اساس داده‌های منتشرشده، اقتصاد آمریکا در ماه ژوئیه ۲۳ هزار شغل از دست داد؛ در حالی که اقتصاددانان انتظار داشتند حدود ۸۰ هزار شغل جدید ایجاد شود. علاوه بر این، آمار اشتغال ماه‌های مه و ژوئن نیز به سمت پایین بازبینی شد. مجموع این اصلاحات باعث شد تعداد مشاغل گزارش‌شده برای این دو ماه در مجموع ۱۰۳ هزار مورد کاهش پیدا کند.
ضعف بازار کار می‌تواند فشار بیشتری بر فدرال رزرو برای اتخاذ سیاست پولی محتاطانه وارد کند. زمانی که رشد اشتغال کاهش پیدا می‌کند، احتمال اینکه بانک مرکزی آمریکا برای مقابله با تورم به افزایش بیشتر نرخ بهره متوسل شود، کمتر می‌شود. چنین شرایطی معمولاً برای دارایی‌هایی مانند طلا که سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند، مثبت تلقی می‌شود.
با این حال، یک نکته متفاوت نیز در گزارش اشتغال وجود داشت. نرخ بیکاری آمریکا از ۴.۲ درصد به ۴.۱ درصد کاهش یافت. بنابراین، اگرچه تعداد مشاغل ایجادشده بسیار ضعیف بود، نرخ بیکاری همچنان تصویر کاملاً منفی از بازار کار ارائه نکرد.
توماس بارکین، رئیس فدرال رزرو ریچموند، در واکنش به این گزارش گفت که داده‌های اشتغال با بازاری که در وضعیت «تعادل ضعیف» قرار دارد، سازگار است. او شرایط بازار کار را به وضعیت «استخدام پایین، اخراج پایین» توصیف کرد؛ یعنی شرکت‌ها هم تمایل کمتری به استخدام دارند و هم اخراج گسترده‌ای انجام نمی‌دهند.
کاهش بازدهی اوراق و افت دلار به نفع طلا
انتشار گزارش اشتغال ضعیف باعث شد بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا کاهش پیدا کند. بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا در زمان گزارش با دو واحد پایه کاهش به حدود ۴.۶۸۷ درصد رسید.
کاهش بازدهی اوراق یکی از عوامل مهم حمایت‌کننده از قیمت طلاست. از آنجا که طلا سودی مانند اوراق قرضه پرداخت نمی‌کند، کاهش بازدهی دارایی‌های بدون ریسک می‌تواند هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش دهد و جذابیت آن را برای سرمایه‌گذاران افزایش دهد.
همزمان، ارزش دلار آمریکا نیز تحت فشار قرار گرفت. شاخص دلار آمریکا (DXY) که عملکرد این ارز را در برابر سبدی متشکل از شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، در زمان نگارش گزارش ۰.۴۲ درصد کاهش یافت و به ۹۹.۵۴ رسید.
ضعف دلار معمولاً به نفع طلا تمام می‌شود، زیرا قیمت جهانی این فلز بر اساس دلار تعیین می‌شود و کاهش ارزش دلار، خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها ارزان‌تر می‌کند.
کاهش قیمت نفت و تغییر انتظارات درباره نرخ بهره
تحولات بازار انرژی و ژئوپلیتیک نیز در روند بازارهای مالی نقش داشتند. در حالی که نگرانی‌ها درباره تنش‌های منطقه‌ای همچنان وجود داشت، نشانه‌هایی از خوش‌بینی نسبت به احتمال بازگشایی تنگه هرمز مشاهده شد.
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرد که معتقد است جنگ با ایران ممکن است به‌زودی پایان پیدا کند. این اظهارات موجب افزایش خوش‌بینی نسبت به احتمال کاهش محدودیت‌های کشتیرانی در منطقه شد.
با این حال، ایران تأکید کرد که توافق پیشنهادی با عمان، که طبق گزارش‌ها عبور کشتی‌های آمریکایی و اسرائیلی از تنگه هرمز را ممنوع می‌کند، تنها می‌تواند یک مسیر موقت کشتیرانی ایجاد کند و به معنای بازگشایی کامل این آبراه نخواهد بود.
در بازار نفت، قیمت نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در معاملات روزانه تقریباً بدون تغییر و در محدوده ۷۸ دلار به ازای هر بشکه قرار داشت، اما در مقیاس هفتگی تقریباً ۹.۹ درصد کاهش را تجربه کرد.
افت قیمت انرژی می‌تواند از منظر تورمی اهمیت داشته باشد. کاهش قیمت نفت احتمال افزایش فشارهای تورمی ناشی از انرژی را پایین می‌آورد و در نتیجه می‌تواند احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را نیز کاهش دهد.
احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به‌شدت کاهش یافت
بازارهای مالی پس از انتشار داده‌های اشتغال، انتظارات خود درباره تصمیم آینده فدرال رزرو را به شکل محسوسی تغییر دادند.
بر اساس داده‌های Prime Terminal، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ماه سپتامبر فدرال رزرو به ۳۰ درصد کاهش یافته است؛ در حالی که این احتمال تنها یک روز قبل ۵۸ درصد بود.
در مقابل، بازار اکنون احتمال ۷۰ درصدی برای ثابت ماندن نرخ بهره در نشست سپتامبر در نظر می‌گیرد.
این تغییر چشمگیر در انتظارات نرخ بهره یکی از مهم‌ترین دلایل رشد قیمت طلا محسوب می‌شود. در صورتی که فدرال رزرو در مسیر سیاست پولی انقباضی محتاط‌تر شود، بازدهی اوراق و ارزش دلار می‌توانند تحت فشار باقی بمانند و این شرایط از فلز زرد حمایت کند.
تمرکز بازار بر تورم آمریکا
اگرچه گزارش اشتغال مهم‌ترین محرک بازار در پایان هفته بود، معامله‌گران اکنون توجه خود را به داده‌های تورمی آمریکا معطوف کرده‌اند.
روز چهارشنبه، شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) برای ماه ژوئیه منتشر خواهد شد. اقتصاددانان انتظار دارند تورم سالانه از ۳.۵ درصد به ۳.۴ درصد کاهش پیدا کند. همچنین پیش‌بینی می‌شود تورم هسته نیز از ۲.۶ درصد به ۲.۵ درصد کاهش یابد.
این داده اهمیت زیادی برای بازار طلا و انتظارات نرخ بهره دارد. کاهش تورم در کنار ضعف بازار کار می‌تواند فدرال رزرو را در موقعیت متفاوتی قرار دهد و احتمال کاهش فشار برای افزایش نرخ بهره را بیشتر کند.
روز پنجشنبه نیز شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (PPI) منتشر خواهد شد. این شاخص اهمیت ویژه‌ای دارد، زیرا یکی از داده‌های ورودی مهم برای سنجش تورم مورد استفاده در شاخص ترجیحی فدرال رزرو، یعنی Core PCE، محسوب می‌شود.
بنابراین، واکنش طلا در هفته آینده تا حد زیادی به مجموعه این داده‌ها و نحوه تغییر انتظارات بازار درباره سیاست پولی آمریکا وابسته خواهد بود.
تحلیل تکنیکال XAU/USD؛ خریداران به دنبال مقاومت‌های بالاتر
از منظر تکنیکال، ساختار قیمت طلا نیز نشانه‌های مثبتی را نشان می‌دهد. XAU/USD توانسته است میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (50-day SMA) در محدوده ۴۱۵۲ دلار را پشت سر بگذارد.
پس از عبور از این مقاومت، توجه معامله‌گران به میانگین متحرک ۱۰۰ روزه معطوف شده است که در محدوده ۴۳۹۰ دلار قرار دارد.
شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز وارد محدوده‌ای شده که از افزایش مومنتوم صعودی حکایت دارد. در نتیجه، بر اساس ساختار تکنیکال فعلی، مسیر کم‌مقاومت‌تر برای قیمت همچنان به سمت بالا ارزیابی می‌شود.
اگر قیمت بتواند مقاومت ۴۳۹۰ دلار را بشکند، سطح ۴۴۵۰ دلار به‌عنوان مقاومت بعدی اهمیت پیدا خواهد کرد. پس از آن نیز محدوده ۴۵۰۰ دلار مهم‌ترین هدف صعودی خواهد بود.
در طرف مقابل، اولین حمایت مهم طلا در محدوده ۴۲۰۲ دلار قرار دارد. این سطح پیش‌تر سقف قیمت ششم ژوئیه بوده و اکنون می‌تواند به یک حمایت تبدیل شود.
در صورت شکست ۴۲۰۲ دلار، حمایت بعدی در ۴۱۵۲ دلار، یعنی همان میانگین متحرک ۵۰ روزه، قرار دارد. پس از آن، سطح ۴۱۰۰ دلار اهمیت پیدا می‌کند.
در صورتی که فشار فروش افزایش پیدا کند و قیمت به زیر این محدوده‌ها سقوط کند، کف روزانه سوم اوت در ۴۰۱۹ دلار می‌تواند به‌عنوان حمایت مهم بعدی عمل کند.
نتیجه‌گیری
رشد بیش از ۷ درصدی طلا در یک هفته حاصل هم‌زمانی چند عامل مهم بود. مهم‌ترین محرک این حرکت، انتشار گزارش ضعیف بازار کار آمریکا بود که نشان داد اقتصاد این کشور در ماه ژوئیه ۲۳ هزار شغل از دست داده، در حالی که بازار انتظار افزایش ۸۰ هزار شغلی را داشت. بازبینی نزولی آمار ماه‌های مه و ژوئن نیز ضعف بازار کار را برجسته‌تر کرد.
در کنار این موضوع، کاهش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا و افت شاخص دلار نیز شرایط مناسبی برای صعود طلا ایجاد کردند. همزمان، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر از ۵۸ درصد به ۳۰ درصد کاهش یافت و احتمال ثابت ماندن نرخ بهره به ۷۰ درصد رسید.
از سوی دیگر، کاهش نزدیک به ۹.۹ درصدی قیمت نفت در مقیاس هفتگی و تحولات مربوط به تنگه هرمز، چشم‌انداز تورمی و ژئوپلیتیکی بازار را تحت تأثیر قرار داده است.
اکنون نگاه معامله‌گران به داده‌های تورمی آمریکا، به‌ویژه CPI و PPI، دوخته شده است. اگر تورم نیز نشانه‌هایی از کاهش نشان دهد، در کنار ضعف بازار کار می‌تواند انتظارات برای سیاست پولی ملایم‌تر فدرال رزرو را تقویت کند؛ سناریویی که می‌تواند همچنان از قیمت طلا حمایت کند.
از منظر تکنیکال نیز عبور طلا از میانگین متحرک ۵۰ روزه و حرکت به سمت میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در محدوده ۴۳۹۰ دلار، تصویر مثبتی را برای XAU/USD ایجاد کرده است. شکست این مقاومت می‌تواند مسیر را به سوی ۴۴۵۰ و سپس ۴۵۰۰ دلار باز کند، در حالی که در سمت نزولی، محدوده‌های ۴۲۰۲، ۴۱۵۲، ۴۱۰۰ و ۴۰۱۹ دلار مهم‌ترین سطوح حمایتی پیش روی قیمت هستند
نظرات کاربران