تورم آمریکا بالا رفت، امید به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو کم‌رنگ شد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اینستافارکس، طی ماه‌های اخیر بازار وال‌استریت تقریباً روی یک پرسش متمرکز بود: فدرال رزرو امسال چند بار نرخ بهره را کاهش می‌دهد؟ سرمایه‌گذاران هر سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، را برای یافتن نشانه‌ای از کاهش نرخ بهره بررسی می‌کردند. اما تازه‌ترین گزارش تورم اداره آمار کار آمریکا این گفتمان را به‌کلی تغییر داد و بازار را وادار کرد به سناریویی معکوس فکر کند.

بر اساس این گزارش، شاخص قیمت مصرف‌کننده در آوریل ۰٫۶ درصد افزایش یافت؛ رقمی که پس از رشد ۰٫۹ درصدی مارس ثبت شد. تورم سالانه نیز به ۳٫۸ درصد رسید، بالاترین سطح از می ۲۰۲۳. به‌جای کاهش موردانتظار، فشار قیمت‌ها در اقتصاد آمریکا دوباره شدت گرفته است. به همین دلیل، سناریوی افزایش دوباره نرخ بهره به‌جای کاهش آن دیگر بعید به نظر نمی‌رسد؛ چرخشی که می‌تواند تهدیدی جدی برای بازارهایی باشد که بر مبنای دوران پول ارزان قیمت‌گذاری شده‌اند.

حتی احتمال تغییر مدیریت فدرال رزرو نیز اهمیت پیشین خود را از دست داده است. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، بارها پاول را به کندی در کاهش نرخ بهره متهم کرده است. کوین وارش، گزینه احتمالی ریاست بعدی فدرال رزرو، تاکنون طرفدار سیاست‌های تحریکی‌تر شناخته می‌شد. با این حال، افزایش تورم دامنه مانور بانک مرکزی آمریکا را محدودتر کرده است.

داده‌های صرافی پیش‌بینی کلشی نشان می‌دهد ارزیابی ریسک‌ها در بازار به‌سرعت در حال تغییر است. احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال ۲۰۲۷ اکنون به ۲۷ درصد رسیده، در حالی که ۱ ماه پیش احتمال افزایش نرخ در سال ۲۰۲۶ تنها ۱۸٫۲ درصد برآورد می‌شد. احتمال افزایش نرخ بهره تا جولای ۲۰۲۷ نیز به ۴۱ درصد و تا پایان سال ۲۰۲۸ به ۷۷ درصد رسیده است. این ارقام نشان می‌دهد بازار دیگر کاهش نرخ بهره را سناریوی قطعی نمی‌داند.

بر اساس این تحلیل، در کوتاه‌مدت و میان‌مدت سرمایه‌گذاران باید احتمال کاهش سریع و پرشتاب نرخ بهره را از سناریوهای پایه خود کنار بگذارند. تداوم فشارهای تورمی می‌تواند مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را در ماه‌های پیش رو نامشخص‌تر کند.