به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول، سهام شرکت هلندی ASML، بزرگ‌ترین تولیدکننده جهانی تجهیزات لیتوگرافی، در اواخر ژوئیه دچار افت شد. دلیل این افت، انتشار گزارشی از نشریه The Information بود که از ورود یک شرکت چینی مستقر در شانگهای و مورد حمایت دولت چین به تولید سامانه‌های لیتوگرافی فرابنفش عمیق موسوم به DUV خبر می‌داد.
این خبر نگرانی‌هایی درباره آینده سهم بازار ASML در چین ایجاد کرده است. با این حال، ASML همچنان تنها تولیدکننده جهانی سامانه‌های لیتوگرافی فرابنفش شدید موسوم به EUV باقی مانده؛ فناوری‌ای که برای ساخت کوچک‌ترین و پیشرفته‌ترین تراشه‌های جهان ضروری است و رقیبی برای آن وجود ندارد.
جایگاه ASML در زنجیره تامین تراشه
بزرگ‌ترین کارخانه‌های تراشه‌سازی جهان از جمله تی‌اس‌ام‌سی، سامسونگ و اینتل برای تولید پیشرفته‌ترین تراشه‌های خود به سامانه‌های EUV شرکت ASML وابسته‌اند. همین جایگاه انحصاری باعث شده سهام ASML در ۱۲ ماه گذشته، هم‌زمان با رشد بازار هوش مصنوعی، بیش از ۱۴۰٪ افزایش یابد. ارزش بازار این شرکت اکنون به بیش از ۶۷۱ میلیارد دلار رسیده که آن را در ردیف بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری جهان قرار می‌دهد.
کاهش پلکانی سهم چین از فروش
ASML هرگز حتی یک سامانه EUV به چین نفروخته و از سال ۲۰۱۸ نیز رسما از فروش این سامانه‌های پیشرفته به تولیدکنندگان چینی منع شده است. این شرکت تنها مجاز به فروش سامانه‌های DUV بود که برای تولید تراشه‌های بزرگ‌تر و کم‌قدرت‌تر به کار می‌روند. اما در ۴ سال اخیر با تشدید تحریم‌ها، ASML به تدریج از فروش نسخه‌های پیشرفته‌تر DUV به چین نیز منع شد و اکنون تنها نسخه‌های ساده‌تر این سامانه‌ها را که در صنایع خودرو، مدیریت انرژی و اینترنت اشیا کاربرد دارند به مشتریان چینی می‌فروشد.
نتیجه این محدودیت‌ها در آمار فروش کاملا مشهود است؛ سهم چین از فروش سامانه‌های ASML از رقم اوج ۴۱٪ در سال ۲۰۲۴، به ۲۳٪ در سال ۲۰۲۵ و سپس تنها ۱۶٪ در نیمه نخست ۲۰۲۶ کاهش یافته است. با این حال، ASML پیش‌بینی می‌کند سهم چین برای کل سال ۲۰۲۶ همچنان نزدیک به یک‌پنجم از کل درآمد این شرکت باقی بماند.
بر همین اساس، چین هنوز بازاری قابل توجه برای ASML به شمار می‌رود، حتی بدون خرید سامانه‌های EUV. اگر تولیدکنندگان چینی تجهیزات نیمه‌رسانا، تولید سامانه‌های DUV بومی خود را شتاب بخشند، ممکن است روند کاهش سهم چین در کسب‌وکار ASML سرعت بگیرد.
در مقابل، رشد فروش سامانه‌های EUV که برای ساخت تراشه‌های پیشرفته هوش مصنوعی در سایر نقاط جهان ضروری‌اند، می‌تواند این افت را جبران کند. نویسنده این تحلیل که خود از سهامداران بلندمدت ASML است، معتقد است افت‌های سهام که با انتشار چنین اخباری رخ می‌دهد، لزوما نشانه تغییر بنیادین در چشم‌انداز شرکت نیست.
نظرات کاربران