به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از بلومبرگ، صندوق‌های روندمحور حجم بی‌سابقه‌ای از موقعیت‌های فروش استقراضی بر اوراق قرضه دولتی در سطح جهان باز کرده‌اند. این حجم رکوردی از شرط‌بندی علیه قیمت اوراق، اهمیت گزارش تورم آمریکا در روزهای پیش رو را برای بازارهای مالی جهانی افزایش داده است.
صندوق‌های روندمحور، همان صندوق‌های سیستماتیک، استراتژی سرمایه‌گذاری خود را بر پایه جهت‌گیری اخیر قیمت‌ها تنظیم می‌کنند. باز کردن موقعیت فروش استقراضی بر اوراق قرضه یعنی این صندوق‌ها روی افت بیشتر قیمت اوراق و افزایش بازدهی آن‌ها شرط بسته‌اند. بازدهی اوراق قرضه، هزینه استقراض دولت‌ها و شرکت‌ها را تعیین می‌کند و افزایش آن معمولا نشانه نگرانی بازار از تداوم تورم است.
شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا، معروف به CPI، در روزهای آینده منتشر می‌شود و مهم‌ترین معیار سنجش تورم در بزرگ‌ترین اقتصاد جهان به شمار می‌رود. اگر این شاخص بالاتر از انتظار بازار اعلام شود، احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا از سوی فدرال‌رزرو تقویت می‌شود و می‌تواند به سود موقعیت‌های فروش استقراضی صندوق‌های روندمحور تمام شود.
در مقابل، اگر داده تورم پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد، این صندوق‌ها ممکن است ناچار به بستن سریع موقعیت‌های خود شوند. چنین روندی می‌تواند رشد ناگهانی قیمت اوراق و افت بازدهی آن‌ها را رقم بزند و نوسان شدیدی در بازار بدهی ایجاد کند.
حجم بالای موقعیت‌های فروش استقراضی، احتمال نوسان قابل‌توجه در بازار اوراق قرضه پس از انتشار داده تورم را افزایش می‌دهد. تغییرات بازدهی اوراق خزانه آمریکا معمولا بر ارزش دلار و قیمت جهانی طلا نیز اثر می‌گذارد و از این رو دامنه تاثیر این گزارش از بازار بدهی فراتر می‌رود.
صندوق‌های روندمحور در سال‌های اخیر با رشد سرمایه تحت مدیریت خود، به یکی از بازیگران تاثیرگذار در بازارهای جهانی اوراق قرضه تبدیل شده‌اند. تجمیع موقعیت‌های مشابه از سوی این صندوق‌ها می‌تواند حرکت قیمت‌ها را در هر دو جهت تشدید کند.
نظرات کاربران