به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از تریدینگ‌ویو، بازار سهام آمریکا روز سه‌شنبه ۲۰ مرداد ۱۴۰۵ (۱۱ آگوست ۲۰۲۶ (۲۰ مرداد ۱۴۰۵)) نشانه‌های تازه‌ای از ضعف تکنیکال نشان داد. قرارداد آتی میکرو ای‌اس (ES) که ردیاب شاخص S&P ۵۰۰ است، ساختار روند کوتاه‌مدت خود را از دست داد و به محدوده حساس ۷٬۷۵۵ واحد بازگشت. در همین حال، قرارداد آتی نزدک (NQ) ضعیف‌تر ظاهر شد و به یک منطقه کم‌حجم مهم در بازه ۲۹٬۴۸۰ تا ۲۹٬۵۰۰ واحد نزدیک شد. این ضعف هنوز از سوی بازار اعتبار و بخش مالی تأیید نشده است.
شاخص ای‌اس اکنون در حوالی ۷٬۷۵۳ واحد و درست در نزدیکی سطح مهم حجمی ۷٬۷۵۵ معامله می‌شود؛ سطحی که هم‌زمان نقش حمایت روندی را نیز دارد. زیر آن، محدوده ۷٬۷۲۵ تا ۷٬۷۳۵ واحد به‌عنوان مرز مهم بعدی قرار دارد. طی چند جلسه گذشته، شاخص CVD که خالص جریان خرید و فروش را نشان می‌دهد روند نزولی داشت، در حالی که قیمت هنوز نزدیک سقف‌های خود باقی مانده بود؛ روز سه‌شنبه این فاصله شروع به کاهش کرد و قیمت هم‌جهت با ضعف جریان معاملات حرکت کرد.
نزدک همچنان ضعیف‌ترین شاخص اصلی آمریکاست و در محدوده ۲۹٬۶۸۰ واحد، پایین‌تر از ساختارهای روندی مهم خود قرار دارد. داده‌های درونی بازار نیز الگوی مشابهی نشان دادند؛ تعداد سهام‌های مثبت نسبت به منفی در ابتدای روز قوی بود اما تا پایان معاملات به سطحی نزدیک به تعادل رسید. شاخص RSP که وزن برابر به همه شرکت‌های S&P ۵۰۰ می‌دهد، در مقایسه با SPY که وزن بیشتری به شرکت‌های بزرگ می‌دهد مقاومت بیشتری نشان داد؛ یعنی ضعف بازار بیشتر متمرکز بر چند شرکت بزرگ فناوری است تا کل بازار.
بازار اعتبار و نوسان‌پذیری هنوز نگران نیستند
بازار اعتبار که معمولاً زودتر از سهام نشانه‌های تنش را نشان می‌دهد، هنوز علامت هشدار جدی صادر نکرده است. اوراق قرضه پرریسک (HYG) و اوراق قرضه با کیفیت بالا (LQD) هر دو در وضعیت قوی باقی مانده‌اند. سهام بانک‌های منطقه‌ای (KRE) روزی مثبت داشتند و صندوق بخش مالی (XLF) تقریباً بدون تغییر بسته شد، در حالی که جریان معاملات آن به‌طور محسوسی تقویت شد؛ رفتاری که با یک بحران گسترده در بخش مالی هم‌خوانی ندارد. نوسان‌پذیری کوتاه‌مدت (VIX۱D) افزایش یافت، اما شاخص نوسان اصلی (VIX) هنوز زیر سطوح مقاومتی مهم خود قرار دارد.
نرخ بهره، رهبری بازار و تأمین مالی
نرخ بازده اوراق خزانه آمریکا در تمام سررسیدها کاهش یافت و صندوق TLT که از اوراق بلندمدت خزانه پیروی می‌کند تقویت شد. به‌طور معمول کاهش نرخ بهره برای سهام فناوری مثبت است، اما نزدک و شرکت‌های نیمه‌هادی همچنان تضعیف شدند؛ ناهم‌خوانی‌ای که نشان می‌دهد ضعف اخیر بیشتر ناشی از عوامل فنی و رهبری بازار است تا تغییرات نرخ بهره. سهام انویدیا تا محدوده ۲۱۷٫۲۰ دلار افت کرد و سپس اندکی بازگشت، سهام آمازون حمایت مهم خود را از دست داد و در محدوده ۲۷۱ تا ۲۷۲ دلار در حال آزمایش است، و سهام گوگل زیر میانگین‌های متحرک روزانه خود رفت. در مقابل، مایکروسافت، متا و اوراکل وضعیت به‌نسبت باثبات‌تری داشتند.
در زیرساخت تأمین مالی کوتاه‌مدت آرامش برقرار است؛ نرخ SOFR در محدوده ۳٫۶۲ تا ۳٫۶۳ درصد باثبات مانده و استفاده از ابزار ریپوی معکوس فدرال‌رزرو ناچیز است. این آرامش نشان می‌دهد ضعف اخیر بازار سهام ریشه در تنش نقدینگی سیستم مالی ندارد.
بر پایه این تحلیل، اطمینان به تداوم روند نزولی در سطح متوسط ارزیابی می‌شود. ضعف تکنیکال در حال افزایش اعتبار است، اما تا زمانی که بازار اعتبار، سهام بانکی و شاخص‌های نوسان هم‌جهت با سهام حرکت نکنند، نمی‌توان از یک چرخش کامل به سمت ریسک‌گریزی گسترده سخن گفت. سطوح ۷٬۷۵۵ در ای‌اس، ۲۹٬۴۸۰ تا ۲۹٬۵۰۰ در نزدک و ۲۱۷٫۲۰ دلار در انویدیا از نقاط کلیدی هستند که مسیر بازار در روزهای آینده را روشن می‌کنند. لازم به یادآوری است این تحلیل، برداشت شخصی نویسنده از داده‌های بازار است و توصیه سرمایه‌گذاری به شمار نمی‌رود.
نظرات کاربران