سود کلان بی‌پی و شل از جهش قیمت نفت، اما با دو مسیر متفاوت

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اینسایدر مانکی، شرکت‌های بی‌پی و شل در گزارش مالی فصل اخیر خود از رشد قابل‌توجه سود خبر دادند. عامل اصلی این رشد، افزایش قیمت جهانی نفت و گاز در پی جنگ اخیر ایران بود؛ رویدادی که پیش‌تر رئیس‌جمهور آمریکا را نیز واداشت تا شرکت‌های اکسون و شورون را به کسب سود بیش‌ازحد از این وضعیت متهم کند.

با این حال، پشت این سود مشترک، دو روایت کاملاً متفاوت نهفته است. بی‌پی با مدیرعامل تازه خود، مگ اونیل، در حال اجرای یک برنامه بازسازی تهاجمی است؛ برنامه‌ای که خود او آن را ناشی از عملکرد ناپایدار شرکت در سال‌های اخیر می‌داند. در مقابل، شل بدون تغییر رویکرد، همان مسیر باثبات سال‌های گذشته را ادامه داده و به بهترین فصل خود از سال ۲۰۲۲ رسیده است.

مسیر پرفراز و نشیب بی‌پی

سود بی‌پی به ۵٫۷۳ میلیارد دلار رسید که هم از پیش‌بینی ۵٫۱۱ میلیارد دلاری تحلیلگران بالاتر بود و هم نسبت به سال گذشته بیش از ۲ برابر شد. این شرکت سود سهام خود را ۴ درصد افزایش داد و بدهی خالص را از ۲۵٫۳ میلیارد دلار به ۲۲٫۲۵ میلیارد دلار کاهش داد؛ روندی که بی‌پی را زودتر از موعد به هدف بلندمدت کاهش بدهی نزدیک می‌کند.

با این حال، اونیل صراحتاً گفته است بی‌پی «ارزش بیش‌ازحدی را حذف کرده» و هزینه‌ها و بدهی‌های شرکت برای شرایط قیمت پایین نفت، به‌اندازه کافی مقاوم نیستند. مجموع بدهی‌های بی‌پی هنوز حدود ۴۰ میلیارد دلار است که به گفته خود او رقمی بالاست. شرکت برای تأمین مالی این بازسازی، بخش‌هایی از دارایی‌های خود از جمله کسب‌وکار بیوگاز آمریکا، عملیات دریای شمال و واحد خرده‌فروشی اتریش را می‌فروشد. جالب اینکه با وجود فراتر رفتن سود از انتظارها، سهام بی‌پی در روز اعلام گزارش حدود ۲ درصد افت کرد؛ چراکه امید به توافق میان آمریکا و ایران قیمت نفت را پایین آورد. شرکت همچنین امسال با تنش در هیئت‌مدیره روبه‌رو شد و رئیس هیئت‌مدیره خود را به دلیل نگرانی‌های حاکمیت شرکتی برکنار کرد.

ثبات شل در بازار پرنوسان

سود تعدیل‌شده شل به ۹٫۸۴ میلیارد دلار رسید که از پیش‌بینی ۸٫۹۲ میلیارد دلاری بالاتر بود و بهترین عملکرد فصلی این شرکت از سال ۲۰۲۲ به شمار می‌رود. بدهی خالص شل نیز به‌شدت از ۵۲٫۶ میلیارد دلار به ۴۱٫۷۵ میلیارد دلار کاهش یافت. این شرکت برای نوزدهمین فصل متوالی، بازخرید سهامی به ارزش دست‌کم ۳ میلیارد دلار را ادامه داد؛ سیاستی که نشان‌دهنده تعهد پیوسته شل به بازگرداندن سرمایه به سهام‌داران است. کسب‌وکار گاز یکپارچه شل نیز با وجود توقف موقت ۱ واحد تولید، سود خود را ۵۵ درصد افزایش داد. وائل ساوان، مدیرعامل شل، شرکت را نهادی توصیف کرد که برای دوام‌آوردن در نوسانات بازار ساخته شده است.

با این‌ حال، پالایشگاه پرل شل در قطر، که نفت خام را به فرآورده‌های مایع تبدیل می‌کند، از ماه مارس پس از یک حمله آسیب‌دیده و از مدار خارج شده است؛ آسیبی که حدود ۱۰ درصد از کل تولید شل را تحت‌تأثیر قرار داده و تعمیر آن حدود یک‌سال زمان می‌برد. سهام شل همچنان با تخفیف نسبت به رقبای اروپایی خود مانند توتال‌انرژی و اِنی معامله می‌شود؛ موضوعی که نگرانی سرمایه‌گذاران درباره رشد بلندمدت بخش اکتشاف و تولید این شرکت را نشان می‌دهد. با وجود نتایج قوی این فصل، رشد سالانه سهام شل هنوز از بی‌پی، اکسون و شورون عقب‌تر است.

بر اساس داده‌های پایگاه صندوق‌های پوشش ریسک اینسایدر مانکی، تعداد صندوق‌های سرمایه‌گذار در بی‌پی تا فصل نخست ۲۰۲۶ به ۴۹ صندوق رسید که نسبت به ۵۱ صندوق فصل قبل کاهش نشان می‌دهد؛ اما ارزش دلاری سرمایه‌گذاری آن‌ها از حدود ۴ میلیارد دلار به ۵٫۷۸ میلیارد دلار افزایش یافت. این یعنی با وجود خروج برخی صندوق‌های کوچک‌تر، سرمایه بزرگ‌تری وارد بی‌پی شده است. در مقابل، تعداد صندوق‌های سرمایه‌گذار در شل از ۴۳ به ۴۵ رسید و ارزش دلاری سهام آن‌ها از ۴٫۱۸ میلیارد دلار به ۵٫۶۷ میلیارد دلار افزایش یافت. در میان رقبای آمریکایی، اکسون از ۹۸ به ۹۴ صندوق کاهش یافت و شورون از ۸۶ به ۱۰۳ صندوق افزایش یافت؛ بی‌پی و شل هر دو همچنان از نظر تعداد کل صندوق‌های سرمایه‌گذار از این دو غول آمریکایی عقب هستند.

شل بار دیگر نشان داده که در بازار پرنوسان، ثبات و اجرای پیوسته می‌تواند نتیجه بدهد. بی‌پی اما شرط دیگری بسته است: پذیرش آشکار اشتباهات گذشته و اقدام سریع برای اصلاح آن‌ها. نتایج این فصل نشان می‌دهد این شرط، دست‌کم تا اینجا، در حال جواب‌دادن است.