به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از سیدنی مورنینگ هرالد، شرکت انویدیا برای تامین مالی خرید تراشه‌های هوش مصنوعی توسط مشتریانش، به بزرگ‌ترین نام‌های سرمایه‌گذاری خصوصی وال‌استریت روی آورده است. گلدمن ساکس، آپولو گلوبال، KKR، بروکفیلد و بلک‌راک قرار است صندوقی به ارزش ۵۰۰ میلیارد دلار یا بیش‌تر برای این هدف فراهم کنند.
این توافق‌ها هنوز به شکل تعهد قطعی اعتباری درنیامده‌اند و صرفا در قالب تفاهم‌نامه امضا شده‌اند. هر طرح پیش از دریافت تامین مالی به‌صورت جداگانه بررسی می‌شود. اهمیت این طرح در آن است که وال‌استریت قصد دارد این دارایی‌ها را به اوراق بهادار تبدیل کند و به صندوق‌های بازنشستگی، بیمه‌ها و سرمایه‌گذاران ثروتمند بفروشد. چنین روندی ریسک استهلاک سریع تراشه‌ها را از انویدیا به سرمایه‌گذاران بزرگ جهانی منتقل می‌کند.
تضمین انویدیا و ریسک پنهان
انویدیا پیش از این بخشی از خرید تراشه‌های خود را از طریق روشی موسوم به «تامین مالی زنجیره‌ای» تامین می‌کرد. این روش با انتقادها و نظارت روزافزون روبه‌رو شده است. اکنون انویدیا متعهد شده ۲۵ درصد از ارزش باقی‌مانده وثیقه هر طرح را تضمین کند. انویدیا این پروژه‌ها را «کارخانه‌های هوش مصنوعی» می‌نامد. با این حال، دو سوم یا بیش‌تر از ارزش این پروژه‌ها را ارزش تراشه‌های خود این شرکت تشکیل می‌دهد. به این ترتیب، تعهد انویدیا می‌تواند تا ۱۲۵ میلیارد دلار بالا برود.
اوراق بهادار متکی بر وام مسکن یا زیرساخت معمولا با دارایی‌هایی پشتیبانی می‌شوند که ارزش‌شان در طول زمان افزایش می‌یابد. تراشه‌های انویدیا اما عمر مفید محدود و نامشخصی دارند. دلیل آن این است که این شرکت هر ۲ سال یک نسل جدید و قوی‌تر از تراشه‌ها را عرضه می‌کند. برخی تحلیلگران معتقدند عمر مفید این تراشه‌ها باید در بازه ۳ تا ۵ سال به‌طور کامل مستهلک شود. در مقابل، انویدیا می‌گوید عمر مفید تراشه‌ها می‌تواند تا ۱۰ سال هم برسد.
فشار هزینه‌های هوش مصنوعی بر بزرگان فناوری
غول‌های فناوری از جمله گوگل، متا، آمازون، مایکروسافت و اوراکل امسال حدود ۷۵۰ میلیارد دلار عمدتا در حوزه هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری می‌کنند. پیش‌بینی می‌شود این رقم سال آینده به بیش از ۱ تریلیون دلار برسد. رشد درآمد هوش مصنوعی این شرکت‌ها اما به‌مراتب کندتر از رشد هزینه‌هایشان است. به نظر می‌رسد اغلب این غول‌های فناوری، با وجود جریان نقدی بالای خود، سال آینده جریان نقدی منفی و بدهی بیش‌تری خواهند داشت.
از ابتدای امسال حدود ۳۵۰ میلیارد دلار اوراق قرضه مرتبط با هوش مصنوعی توسط شرکت‌های بزرگ فناوری منتشر شده است. گوگل نیز برای تامین مالی، اقدام به انتشار سهام جدید کرده است. با این حال، اختلاف بازده این اوراق نسبت به اوراق دولتی که نشان‌دهنده ریسک درک‌شده بازار است، به‌طور محسوسی افزایش یافته است.
شرکت‌های مستقل فعال در هوش مصنوعی مانند اوپن‌ای‌آی و آنتروپیک تاکنون سرمایه خود را از سرمایه‌گذاران خصوصی تامین کرده‌اند. این شرکت‌ها، مانند اسپیس‌ایکس متعلق به ایلان ماسک، برنامه عرضه اولیه سهام در بازار بورس را نیز در دستور کار دارند. دسترسی به استخر ۲۲ تریلیون دلاری سرمایه خصوصی جهانی می‌تواند بخشی از نیاز مالی این صنعت را تامین کند. با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند این راه‌حل بیش‌تر یک تسکین موقت است، نه یک راه‌حل پایدار برای فشار مالی فزاینده این شرکت‌ها.
نظرات کاربران