ضرر ۱۰۲ میلیون دلاری استراتژی از فروش بیت‌کوین در ۲۰۲۶

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از تی‌استریت (TheStreet)، شرکت استراتژی (مایکرواستراتژی سابق) به ریاست مایکل سیلور، از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون بیش از ۱۰۲ میلیون دلار زیان قطعی از فروش بخشی از دارایی بیت‌کوین خود ثبت کرده است.

این رقم نخستین ضرر واقعی این شرکت پس از ۴ سال نگهداری بی‌وقفه بیت‌کوین است و وعده دیرینه سیلور مبنی بر عدم فروش حتی ۱ واحد بیت‌کوین را زیر سؤال می‌برد. علت اصلی این فروش‌ها فشار مالی ناشی از تعهدات سود سهام ممتاز شرکت است که اکنون سالانه به ۱٫۲ میلیارد دلار رسیده؛ رقمی که باید صرف‌نظر از روند قیمت بیت‌کوین پرداخت شود.

جزئیات پنج فروش سال ۲۰۲۶

استراتژی در سال ۲۰۲۶ ۵ بار بخشی از بیت‌کوین‌های خود را فروخته است. نخستین فروش بین ۲۶ تا ۳۱ مه ۲۰۲۶ (۵ تا ۱۰ خرداد ۱۴۰۵) به ارزش ۲٫۵ میلیون دلار و با قیمت ۷۷٬۱۳۵ دلار برای هر بیت‌کوین انجام شد؛ تنها فروشی که بالاتر از قیمت خرید شرکت بود.

پس از آن، ۱٬۳۶۳ بیت‌کوین بین ۲۹ و ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ (۸ و ۹ تیر ۱۴۰۵) به ارزش ۸۰٫۸ میلیون دلار فروخته شد. سپس ۲٬۲۲۵ بیت‌کوین دیگر بین ۱ تا ۵ ژوئیه ۲۰۲۶ (۱۰ تا ۱۴ تیر ۱۴۰۵) به ارزش ۱۳۵٫۲ میلیون دلار به فروش رفت؛ این دو فروش روی‌هم ۳٬۵۸۸ بیت‌کوین و حدود ۲۱۶ میلیون دلار با میانگین قیمت ۶۰٬۰۰۰ دلار بود، رقمی به‌مراتب پایین‌تر از قیمت خرید شرکت.

دو فروش پایانی نیز در مرداد رخ داد: ۱٬۶۳۸ بیت‌کوین بین ۲۷ ژوئیه (۵ مرداد ۱۴۰۵) تا ۲ آگوست ۲۰۲۶ (۵ تا ۱۱ مرداد ۱۴۰۵) به ارزش ۱۰۴٫۷۳ میلیون دلار، و ۱٬۶۹۰ بیت‌کوین بین ۳ تا ۹ آگوست ۲۰۲۶ (۱۲ تا ۱۸ مرداد ۱۴۰۵) به ارزش ۱۰۸٫۶ میلیون دلار.

مجموع بیت‌کوین‌های فروخته‌شده در سال ۲۰۲۶ به حدود ۶٬۹۱۶ واحد به ارزش نزدیک به ۴۳۲ میلیون دلار می‌رسد. هر فروش پس از نخستین معامله، پایین‌تر از میانگین قیمت خرید شرکت یعنی ۷۵٬۳۸۵ دلار برای هر بیت‌کوین انجام شده است. دارایی فعلی استراتژی اکنون ۸۴۰٬۴۴۷ بیت‌کوین است، در حالی که این شرکت پیش‌تر تا ۸۴۳٬۷۷۵ بیت‌کوین را بدون هیچ فروشی نگه داشته بود.

چرا شرکت به فروش دارایی روی آورده؟

این فروش‌ها ناشی از افت اعتماد شرکت به بیت‌کوین نیست، بلکه از ساختار مالی پرهزینه آن سرچشمه می‌گیرد. تعهدات سود سهام ممتاز استراتژی -نوعی سهام با سود ثابت تضمینی برای دارندگانش- تقریباً ۴ برابر شده و به ۱٫۲ میلیارد دلار در سال رسیده است. ذخایر نقدی شرکت نیز در سال ۲۰۲۶ ابتدا ۳۸ درصد کاهش یافت و تا میانه ژوئن به حدود ۱٫۱ میلیارد دلار رسید، پیش از آن‌که با انتشار سهام جدید به ۴٫۶۵ میلیارد دلار بازگردد.

واکنش بازار به این فروش‌ها

نکته قابل‌توجه این است که فروش‌های استراتژی تاکنون تأثیر محسوسی بر قیمت بیت‌کوین نگذاشته است. صندوق‌های قابل‌معامله بیت‌کوین (ETF) به‌طور میانگین روزانه حدود ۱۵۰ میلیون دلار ورودی سرمایه ثبت کرده‌اند؛ رقمی که برای جذب فروش‌های استراتژی بدون اثرگذاری محسوس بر قیمت کافی بوده است.

به گفته تحلیلگران کریپتوکوانت (CryptoQuant)، یکی از مؤسسه‌های تحلیل داده‌های زنجیره بلوکی، استراتژی حدود ۱۰٫۶ میلیارد دلار زیان محقق‌نشده روی کل دارایی بیت‌کوین خود دارد؛ یعنی تمام خریدهای این شرکت بین سال‌های ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۶ اکنون زیر قیمت خرید معامله می‌شود. زیان ۱۰۲ میلیون دلاری تاکنون تنها بخش محقق‌شده این زیان است و ۱۰٫۶ میلیارد دلار سقف زیان احتمالی در صورت ادامه فروش‌ها خواهد بود.