به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از لی لاول، تحلیلگر و آموزشگر بازار اختیار معامله، درست‌بودن پیش‌بینی جهت حرکت یک سهم یا دارایی، تضمینی برای سودآوری در معاملات اختیار معامله نیست. به گفته او، سه عامل پنهان وجود دارد که می‌توانند حتی یک پیش‌بینی درست را به یک معامله زیان‌ده تبدیل کنند.
نخستین و مهم‌ترین این عوامل، افت نوسان ضمنی است. نوسان ضمنی برآوردی از میزان نوسان مورد انتظار قیمت یک دارایی در آینده است و بخش مهمی از قیمت هر قرارداد اختیار معامله را تشکیل می‌دهد. وقتی نوسان ضمنی به هر دلیلی افت کند، ارزش قرارداد اختیار معامله نیز کاهش می‌یابد؛ حتی اگر قیمت دارایی پایه در همان جهتی حرکت کند که معامله‌گر پیش‌بینی کرده بود.
این وضعیت به‌ویژه پیش و پس از رویدادهای مهمی مانند گزارش‌های مالی شرکت‌ها یا تصمیمات بانک‌های مرکزی دیده می‌شود. در این مواقع، نوسان ضمنی پیش از رویداد به‌شدت بالا می‌رود و پس از انتشار خبر، به سرعت افت می‌کند. نتیجه این افت آن است که حتی حرکت درست قیمت، ممکن است سود کافی برای جبران کاهش ارزش ناشی از افت نوسان ضمنی ایجاد نکند.
به گفته لاول، در کنار افت نوسان ضمنی، گذر زمان و انتخاب نادرست قیمت اعمال یا سررسید قرارداد نیز از دیگر عواملی هستند که می‌توانند سود بالقوه یک معامله درست را از بین ببرند. ارزش زمانی هر قرارداد اختیار معامله با نزدیک‌شدن به تاریخ سررسید، به‌طور پیوسته کاهش می‌یابد و این کاهش حتی در روزهای بدون تغییر قیمت دارایی پایه نیز ادامه دارد.
لاول به معامله‌گران توصیه می‌کند پیش از خرید اختیار معامله، علاوه‌بر جهت حرکت قیمت، به سطح نوسان ضمنی، زمان باقی‌مانده تا سررسید و فاصله قیمت اعمال از قیمت فعلی دارایی نیز توجه کنند. او برای کمک به این ارزیابی، ابزاری برای بررسی اولیه معامله معرفی کرده که به معامله‌گران در سنجش کیفیت یک معامله اختیار معامله پیش از ورود کمک می‌کند.
نظرات کاربران