به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از پایگاه خبری ۲۴/۷ وال استریت، دو سهم پرمعامله حوزه هوش مصنوعی، ای‌ام‌دی (AMD) و پلانتیر (PLTR)، این روزها در کانون توجه تحلیلگران وال‌استریت قرار دارند. به گفته تحلیلگران، سهم ای‌ام‌دی در قیمت ۵۱۴ دلار هنوز فضای رشد دارد، اما پلانتیر در قیمت ۱۷۴ دلار به‌طور کامل ارزش‌گذاری شده و حاشیه ریسک کمتری برای رشد بیش‌تر باقی گذاشته است.
ای‌ام‌دی در سه‌ماهه دوم درآمدی معادل ۱۱٫۵ میلیارد دلار ثبت کرد؛ درآمد بخش مرکز داده آن ۱۰۷ درصد نسبت به سال قبل رشد کرد، یعنی فروش تراشه‌های هوش مصنوعی این شرکت برای مراکز داده تقریبا ۲ برابر شده است. شرکت برای سه‌ماهه سوم درآمدی نزدیک به ۱۳ میلیارد دلار پیش‌بینی کرده است. در مقابل، پلانتیر در همین بازه درآمدی معادل ۱٫۹۴ میلیارد دلار با رشد ۹۲٫۸ درصدی گزارش کرد، اما سهام آن از ابتدای سال تاکنون حدود ۲٫۰۹ درصد کاهش یافته است؛ نشانه‌ای از این‌که بازار سودهای چند سال آینده شرکت را از پیش در قیمت لحاظ کرده است.
قراردادهای بزرگ پشت رشد ای‌ام‌دی
بخشی از خوش‌بینی به ای‌ام‌دی از سفارش‌های بزرگ مشتریان می‌آید. آنتروپیک توافق کرده تا سقف ۲ گیگاوات از پردازنده‌های گرافیکی MI۴۵۰ را در قالب رک‌های Helios به کار بگیرد؛ اوپن‌ای‌آی ۶ گیگاوات و متا نیز ۶ گیگاوات ظرفیت دیگر را متعهد شده‌اند. این حجم از تعهدات به معنای سفارش‌هایی چندساله برای زیرساخت هوش مصنوعی است. مایکروسافت هم در حال گسترش زیرساخت Helios در سرویس ابری Azure خود است. لیزا سو، مدیرعامل ای‌ام‌دی، برآورد کرده بازار قابل دسترس مراکز داده این شرکت تا سال ۲۰۳۰ به حدود ۱٫۴ تریلیون دلار برسد و درآمد بخش مرکز داده در سال ۲۰۲۷ بیش از ۲ برابر شود.
نسبت قیمت به سود پیش‌رو ای‌ام‌دی ۶۹ واحد و نسبت PEG آن ۱٫۱ است؛ عددی که برای شرکتی با رشد درآمد بالای ۴۰ درصد و حاشیه سود رو به افزایش، ارزان به شمار نمی‌رود اما افراطی هم نیست. میانگین قیمت هدف تحلیلگران برای این سهم ۶۱۲٫۸۴ دلار است، حدود ۱۹ درصد بالاتر از قیمت فعلی؛ از میان تحلیلگران پوشش‌دهنده، ۴۱ نفر رتبه خرید یا خرید قوی، ۱۰ نفر رتبه نگه‌داری و هیچ‌کس رتبه فروش صادر نکرده است. با این حال، ای‌ام‌دی از ابتدای سال ۱۴۰٫۱۹ درصد و در ۱ سال گذشته ۱۸۴٫۲۷ درصد رشد کرده که به‌مراتب بیش‌تر از رشد تک‌رقمی شاخص S&P ۵۰۰ در همین بازه است؛ نسبت قیمت به سود گذشته‌نگر این سهم به ۱۳۲ و ضریب بتای آن به ۲٫۴۹ رسیده که نشان از نوسان به‌مراتب بالاتر از میانگین بازار دارد. درآمد بخش بازی‌های این شرکت نیز ۳۱ درصد کاهش یافته و انویدیا همچنان حدود ۸۵ درصد از بازار پردازنده‌های گرافیکی را در اختیار دارد.
رشد پرشتاب پلانتیر و نبود حاشیه ایمنی
پلانتیر در سه‌ماهه دوم رشد درآمد بخش تجاری آمریکای خود را ۱۴۹ درصد و امتیاز «قاعده ۴۰»، سنجه ترکیبی رشد و سودآوری، را ۱۵۵ واحد اعلام کرد؛ عددی که کم‌تر شرکت نرم‌افزاری در این مقیاس به آن دست یافته است. این شرکت برآورد درآمد کل سال جاری خود را به ۸٫۱۵ میلیارد دلار افزایش داد، معادل رشد ۸۲ درصدی، و جریان نقدی آزاد تعدیل‌شده را بین ۴٫۵ تا ۴٫۷ میلیارد دلار پیش‌بینی کرد.
در برابر این رشد، ارزش‌گذاری پلانتیر محل نگرانی اصلی تحلیلگران است. نسبت قیمت به سود گذشته‌نگر این سهم ۱۵۰ واحد، نسبت قیمت به سود پیش‌رو ۱۰۹ واحد، نسبت قیمت به فروش ۶۸ واحد و نسبت ارزش شرکت به سود عملیاتی ۱۵۴ واحد است؛ به بیان ساده، قیمت سهم بسیار فراتر از سودآوری فعلی شرکت است و حاشیه امنی برای خطای احتمالی باقی نمانده است. سهام پلانتیر در ۱ سال گذشته ۳٫۸۶ درصد کاهش یافته، در حالی که شاخص S&P ۵۰۰ در همین بازه رشد کرده است. هزینه پرداخت سهام به کارکنان این شرکت در سه‌ماهه دوم به ۲۶۵ میلیون دلار رسید و معاملات مدیران ارشد آن نیز بیش‌تر به سمت فروش سهام متمایل بوده است.
میانگین قیمت هدف تحلیلگران برای پلانتیر ۱۹۱٫۶۸ دلار است، تنها حدود ۱۰ درصد بالاتر از قیمت فعلی. بر اساس داده‌های بازارهای پیش‌بینی، احتمال ۸۶ درصدی وجود دارد که قیمت این سهم تا پایان هفته جاری نزدیک به ۱۷۴ دلار باقی بماند. به گفته تحلیلگران، بازگشت قیمت به میانگین ۵۰ روزه، حدود ۱۳۵ دلار، یا انتشار گزارش مالی قوی دیگر می‌تواند تصویر ارزش‌گذاری این سهم را تغییر دهد.
نظرات کاربران