واردات مس آمریکا رکورد ۱۲ساله زد؛ ذخایر بورس فلزات لندن رو به اتمام

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از پایگاه خبری اویل‌پرایس (Oilprice.com)، واردکنندگان آمریکایی در ماه ژوئیه بیش از ۲۰۰هزار تن مس تصفیه‌شده وارد کردند؛ بزرگ‌ترین حجم واردات ماهانه در دست‌کم ۱۲ سال گذشته. این رقم به همراه ذخایر انبارهای کومکس، بورس فلزات لندن و بنادر خصوصی، مجموع ذخیره مس آمریکا را از مرز ۱ میلیون تن عبور داده است. دلیل اصلی این هجوم، شرط‌بندی بازار بر اعمال قریب‌الوقوع تعرفه واردات مس تصفیه‌شده از سوی دولت آمریکاست.

در همین حال، ذخایر بورس فلزات لندن برای ۴۲ روز معاملاتی متوالی کاهش یافته؛ طولانی‌ترین روند نزولی از سال ۲۰۱۴ تاکنون. این ذخایر اکنون به ۲۰۴٬۹۷۵ تن رسیده که نزدیک به نیمی از آن نیز برای برداشت علامت‌گذاری شده است. به بیان ساده، مقدار مس واقعاً در دسترس بازار جهانی حتی از همین رقم نیز کم‌تر است.

قیمت نقدی مس اکنون ۴۳۴ دلار در هر تن بالاتر از قرارداد سه‌ماهه معامله می‌شود؛ بیشترین فاصله از زمان فشار بازار در سال ۲۰۲۱ که به دخالت مستقیم بورس فلزات لندن انجامید. خریدارانی که به‌دنبال تحویل فوری مس هستند، ناچارند رقمی نزدیک به ۱۴٬۵۰۰ دلار در هر تن بپردازند که رکوردی تازه محسوب می‌شود.

شرط‌بندی بر سر تعرفه ترامپ

دولت ترامپ طرحی برای اعمال تعرفه ۱۵ درصدی بر واردات مس تصفیه‌شده از ژانویه ۲۰۲۷ در دست بررسی دارد که قرار است در سال ۲۰۲۸ به ۳۰ درصد افزایش یابد. همین احتمال باعث شده فلز به‌شدت به‌سمت انبارهای آمریکایی کشیده شود و ذخایر سایر بازارهای جهانی کاهش یابد. وزارت بازرگانی آمریکا قرار بود تا ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ (۹ تیر ۱۴۰۵) نظر نهایی خود را اعلام کند، اما این مهلت بدون تصمیم رسمی سپری شد و معامله‌گران همچنان برای هر دو سناریو موضع گرفته‌اند.

اوا منتی، تحلیل‌گر کومودیتی در بانک آی‌ان‌جی، به شبکه سی‌ان‌بی‌سی گفته است فاصله قیمتی میان کومکس و بورس فلزات لندن به‌طور فزاینده به شاخصی برای سنجش انتظارات بازار از تعرفه‌های آمریکا تبدیل شده است؛ هرچه این فاصله بیشتر شود، جریان ورود فلز به آمریکا نیز شدت می‌گیرد. با این حال، بانک سوسیته ژنرال بر اساس قیمت‌گذاری فعلی بازار، احتمال اجرای به‌موقع تعرفه ۱۵ درصدی را تنها ۱۴٫۶ درصد برآورد کرده است؛ برآوردی که نشان می‌دهد بخش بزرگی از این هجوم خرید ممکن است بی‌حاصل بماند.

کمبود عرضه جهانی مس

تنگنای ذخایر مس تنها به سیاست تعرفه‌ای آمریکا محدود نیست. ممنوعیت صادرات کنسانتره مس در کنگو، ذوبگرهای چین را وادار به کاهش تولید کرده است. طوفانی معدن لوس‌پلامبرس متعلق به آنتوفاگاستا در شیلی را از مدار خارج کرده، شرکت کدلکو پروژه آندس نورته را تا سال ۲۰۲۹ به تعویق انداخته و تولید ملی مس شیلی همچنان نزدیک به ۵٫۵ میلیون تن ثابت مانده است. کارخانه ذوب گرسیک متعلق به فریپورت در اندونزی نیز از ۸ آگوست ۲۰۲۶ (۱۷ مرداد ۱۴۰۵) تعطیل بوده و هیچ‌کدام از این منابع در آینده نزدیک جایگزین ذخایر خالی‌شده بورس فلزات لندن نخواهد شد.

سهام شرکت‌های معدنی مس از این نوسانات سود برده‌اند؛ سهام آیوان‌هو ماینز از ابتدای این ماه حدود ۱۵ درصد و سهام فرست کوانتوم حدود ۱۲ درصد رشد کرده، درحالی‌که سهام آنتوفاگاستا پس از کاهش پیش‌بینی تولید خود حدود ۳ درصد افت کرده است. تحلیل‌گران بازار هفته‌ها پیش نسبت به شکل‌گیری همین شکاف هشدار داده بودند: انباشت مس در انبارهای آمریکا به‌دلیل ملاحظات تعرفه‌ای، درحالی‌که کمبود عرضه در سایر نقاط جهان به‌آرامی ادامه داشت. اگر تعرفه نهایی و اجرایی شود، احتمالاً موج تازه‌ای از خرید به‌سمت انبارهای کومکس شکل می‌گیرد و فشار بر بورس فلزات لندن بیشتر می‌شود؛ اما در صورت تأخیر یا تعدیل آن، ذخایر انباشته‌شده در آمریکا ممکن است به‌سرعت به بازار جهانی بازگردد و روند صعودی قیمت مس را متوقف کند.