به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از تریدینگ‌ویو، بررسی نمودارهای بازدهی اوراق خزانه آمریکا در سررسیدهای ۲ و ۱۰ ساله نشان می‌دهد این دو سررسید سیگنال‌های فنی متفاوتی ارسال می‌کنند. طبق این تحلیل، با وجود گمانه‌زنی‌های اخیر در فضای مجازی درباره افزایش دوباره نرخ بهره در آمریکا، ساختار نمودارها بیشتر به سمت کاهش نرخ بهره اشاره دارد.
بازدهی ۱۰ ساله؛ نشانه‌های خستگی در نمودار
بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا پس از تلاش برای عبور از سطح ۴٫۸ درصد، اکنون نشانه‌های آشکاری از افت قدرت روند صعودی نشان می‌دهد. در نمودار روزانه، شاخص RSI که میزان اشباع خرید یا فروش را می‌سنجد، واگرایی نزولی ثبت کرده است؛ یعنی با وجود ثبت سقف‌های تازه در قیمت، قدرت خریداران رو به کاهش بوده است. هم‌زمان، شاخص TTM Squeeze نیز که فشردگی و انرژی روند را اندازه می‌گیرد، افت مومنتوم را تأیید می‌کند.
بر اساس این تحلیل، تا زمانی که محرک تازه‌ای از داده‌های تورمی یا کلان اقتصادی آمریکا منتشر نشود، عبور پایدار بازدهی ۱۰ ساله از سطح ۴٫۸ درصد دشوار به نظر می‌رسد. این موضوع برای بازارهای جهانی اهمیت دارد، چون بازدهی اوراق بلندمدت آمریکا یکی از معیارهای اصلی قیمت‌گذاری دلار و طلا در بازارهاست.
بازدهی ۲ ساله و دیوار مقاومتی ۴٫۳۸ درصد
بازدهی اوراق ۲ ساله آمریکا که حساسیت بیشتری به انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو دارد، در روند نزولی فعالی قرار دارد. سطح ۴٫۳۸ درصد به یک مقاومت فنی مهم تبدیل شده و در هر بار نزدیک شدن قیمت به این محدوده، فشار فروش افزایش یافته و بازدهی دوباره به سمت پایین بازگشته است.
به گفته این تحلیل، بخش کوتاه‌مدت منحنی بازدهی به‌طور مستمر انتظارات بازار برای تسهیل سیاست پولی، یعنی احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، را در قیمت‌ها لحاظ می‌کند. همین موضوع روند نزولی بازدهی ۲ ساله را تقویت کرده و سطح ۴٫۳۸ درصد را به مانعی دشوار برای رشد بیشتر بازدهی تبدیل کرده است.
نویسنده این تحلیل تأکید کرده در حالی که فضای شبکه‌های اجتماعی بیشتر از احتمال افزایش نرخ بهره سخن می‌گوید، ساختار فنی نمودارهای بازدهی اوراق آمریکا در جهت مخالف، یعنی کاهش نرخ بهره، حرکت می‌کند. تحولات بازدهی اوراق خزانه آمریکا معمولاً با فاصله کوتاهی بر نرخ برابری دلار و قیمت جهانی طلا و به تبع آن بازار داخلی ارز و سکه اثر می‌گذارد.
نظرات کاربران