به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، بازار سهام آمریکا روز سه‌شنبه ۲۷ مرداد ۱۴۰۵ (۱۸ آگوست ۲۰۲۶ (۲۷ مرداد ۱۴۰۵)) شاهد افت گسترده سهام شرکت‌های تراشه‌ساز بود. سهام یونایتد میکروالکترونیکس با ۷ درصد کاهش به ۱۸٫۲۲ دلار، تاور سمی‌کانداکتور با ۱۰ درصد کاهش به ۲۳۶٫۱ دلار و گلوبال‌فاندریز با ۷ درصد کاهش به ۴۹٫۷۸ دلار رسیدند.
هیچ‌کدام از این سه شرکت خبر منفی خاصی درباره عملکرد خود منتشر نکرده بودند. این موضوع نشان می‌دهد افت قیمت‌ها ریشه در یک نگرانی سراسری دارد، نه مشکلی در یک شرکت مشخص. صندوق قابل معامله نیمه‌رساناها موسوم به سوکس نیز ۶ درصد افت کرد، در حالی که صندوق فناوری کیوکیوکیو تنها حدود ۲ درصد کاهش یافت؛ این فاصله نشان می‌دهد بازار در حال بازبینی سرمایه‌گذاری در زیرساخت هوش مصنوعی است، نه کل بخش فناوری.
نگرانی از بدهی‌های پنهان غول‌های فناوری
روزنامه وال‌استریت‌ژورنال روز دوشنبه ۲۶ مرداد ۱۴۰۵ (۱۷ آگوست ۲۰۲۶ (۲۶ مرداد ۱۴۰۵)) گزارش داد ۹ شرکت بزرگ فناوری آمریکا مجموعاً حدود ۳ هزار میلیارد دلار تعهد مالی خارج از ترازنامه دارند که بیشتر آن‌ها به پروژه‌های هوش مصنوعی مربوط است؛ یعنی بخشی از این هزینه‌ها در صورت‌های مالی رسمی دیده نمی‌شود. این رقم سریع‌تر از ۶۰۰ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای رشد کرده که همین شرکت‌ها طی ۱ سال گذشته گزارش کرده بودند و همین شکاف، تردید تازه‌ای درباره میزان واقعی ریسک این سرمایه‌گذاری‌ها ایجاد کرده است.
در همین حال، شرکت آنتروپیک به سرمایه‌گذاران خود اعلام کرد نرخ سالانه درآمدش تا پایان جولای به ۶۵ میلیارد دلار رسیده، یعنی نزدیک به ۷ برابر رقم سال گذشته؛ این عدد نشان می‌دهد شرکت در صورت تداوم روند فعلی، سالانه چه میزان درآمد به دست می‌آورد. شرکت اوپن‌ای‌آی نیز به‌تازگی به نرخ سالانه ۴۰ میلیارد دلار رسیده است. آنتروپیک برای سال ۲۰۲۸ درآمدی بین ۱۹۰ تا ۲۰۰ میلیارد دلار پیش‌بینی کرده، رقمی جاه‌طلبانه که هر تردیدی درباره تحقق آن می‌تواند کل زنجیره تولید تراشه را تحت فشار بگذارد.
افزایش بازده اوراق خزانه، فشار مضاعف بر سهام رشدی
بازده اوراق قرضه ۳۰ساله خزانه‌داری آمریکا روز سه‌شنبه از مرز ۵٫۳۳ درصد عبور کرد، بالاترین سطح در ۱۹ سال گذشته، و در محدوده ۵٫۲۹ درصد معامله شد. افزایش بازده اوراق بلندمدت، نرخ تنزیلی را که برای ارزش‌گذاری درآمدهای آینده شرکت‌ها به کار می‌رود بالا می‌برد و همین موضوع فشار بیشتری به سهام رشدمحور با نسبت قیمت بالا، از جمله تراشه‌سازان، وارد می‌کند.
رشد واقعی شرکت‌ها در سایه نگرانی‌های بازار
سهام شرکت تایوانی تی‌اس‌ام‌سی، بزرگ‌ترین تولیدکننده تراشه جهان، ۴ درصد افت کرد و به ۴۱۲٫۰۹ دلار رسید، هرچند این سهم همچنان از ابتدای سال ۴۳ درصد رشد داشته است؛ نسبت قیمت بر درآمد این شرکت ۳۲٫۱۵ برابر است، رقمی که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به‌ازای هر دلار سود شرکت چه مبلغی پرداخته‌اند. گلوبال‌فاندریز در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ درآمدی معادل ۱٫۷۸۶ میلیارد دلار ثبت کرد و درآمد بخش زیرساخت ارتباطات و دیتاسنترهای آن نسبت به سال گذشته ۶۲ درصد رشد کرد. تاور سمی‌کانداکتور نیز روز سه‌شنبه ۱۳ مرداد ۱۴۰۵ (۴ آگوست ۲۰۲۶ (۱۳ مرداد ۱۴۰۵)) از درآمد ۴۶۰ میلیون دلاری در سه‌ماهه دوم با حاشیه سود ناخالص رکورد ۳۰ درصد خبر داد و هدف درآمدی سال ۲۰۲۸ خود را به ۳٫۶ میلیارد دلار افزایش داد.
در سطح کلی بازار، بخش بهداشت و درمان ۲ درصد و بخش انرژی ۱ درصد رشد کردند، روندی که نشان می‌دهد سرمایه از بخش نیمه‌رساناها به سمت بخش‌های محافظه‌کارانه‌تر حرکت کرده است. یونایتد میکروالکترونیکس پیش از افت امروز از ابتدای سال ۱۵۳ درصد و تاور سمی‌کانداکتور ۱۲۵ درصد رشد داشتند، رشدی که بخشی از شدت فروش امروز را توضیح می‌دهد. تحلیلگران می‌گویند اگر گزارش وال‌استریت‌ژورنال درباره تعهدات خارج از ترازنامه همچنان محل بحث بماند، احتمال ادامه فشار بر سهام تراشه‌سازان با نسبت قیمت بالا در روزهای آینده وجود دارد.
نظرات کاربران