هوم دیپو با نتایج فصلی قوی، اعتماد سرمایه‌گذاران را بازگرداند

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ وال‌استریت، هوم دیپو، بزرگ‌ترین زنجیره خرده‌فروشی لوازم ساختمانی آمریکا، در گزارش فصل دوم مالی خود عملکردی به‌مراتب بهتر از انتظارها ثبت کرد. درآمد این شرکت به ۴۷٫۹ میلیارد دلار رسید و فروش فروشگاه‌های قدیمی، که معیار اصلی سلامت خرده‌فروشی محسوب می‌شود، پس از یک فصل ضعیف دوباره مثبت شد. مدیریت شرکت چشم‌انداز کل سال مالی را بدون تغییر تأیید کرد؛ نشانه‌ای که نگرانی‌های اخیر سرمایه‌گذاران درباره رکود بازار مسکن آمریکا را تا حدی کم‌رنگ کرد.

درآمد فصلی هوم دیپو نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۵٫۷ درصد رشد کرد و سود هر سهم تعدیل‌شده به ۴٫۹۲ دلار رسید. فروش فروشگاه‌های قدیمی، که فروش شعبه‌های فعال دست‌کم یک‌ساله را می‌سنجد، ۱٫۷ درصد افزایش یافت. ریچارد مک‌فیل، مدیر مالی شرکت، اعلام کرد نتایج فصل دوم از انتظارهای داخلی شرکت فراتر رفته است. مدیریت هم‌زمان سود سهام فصلی را به ۲٫۳۳ دلار افزایش داد که ۱۵۶مین پرداخت متوالی سود نقدی هوم دیپو به‌شمار می‌رود و نشانه اطمینان شرکت به پایداری جریان نقدی است.

تکیه‌گاه اصلی رشد، مشتریان حرفه‌ای

بخش قابل‌توجهی از این بهبود به کسب‌وکار مشتریان حرفه‌ای، یعنی پیمانکاران و شرکت‌های ساختمانی، برمی‌گردد. زیرمجموعه اس‌آر‌اس دیستریبیوشن، که هوم دیپو پیش‌تر برای تقویت ارتباط با این گروه از مشتریان خریداری کرده بود، اکنون در ۹۰ درصد فروشگاه‌ها نقش دارد و انتظار می‌رود امسال ۴۰۰ میلیون دلار فروش تکمیلی ایجاد کند. فروش آنلاین نیز ۱۱ درصد رشد کرد؛ این پنجمین فصل متوالی است که فروش اینترنتی این شرکت رشدی دو رقمی ثبت می‌کند. فروش کالاهای گران‌قیمت بالای ۱٬۰۰۰ دلار هم ۲٫۴ درصد افزایش یافت، رقمی که نشان می‌دهد مشتریان همچنان برای پروژه‌های بزرگ هزینه می‌کنند.

تحلیلگران ۲۴/۷ وال‌استریت قیمت هدف سهام هوم دیپو را ۳۸۶٫۲۸ دلار برآورد کرده‌اند؛ رقمی که نسبت به قیمت پایانی ۳۳۷٫۴۹ دلاری روز ۱۸ آگوست ۲۰۲۶ (۲۷ مرداد ۱۴۰۵)، ۱۴٫۴۶ درصد بازدهی بالقوه دارد. این نهاد توصیه خرید با اطمینان ۹۰ درصد صادر کرده است. در میان تحلیلگران وال استریت نیز ۲۱ توصیه خرید در برابر ۱۵ توصیه نگه‌داری ثبت شده و میانگین قیمت هدف آنان ۳۷۴٫۰۶ دلار است. در سناریوی خوش‌بینانه، اگر رکود بازار مسکن پایان یابد و جابه‌جایی خانه‌ها افزایش یابد، قیمت سهم می‌تواند تا ۴۲۹٫۲۱ دلار هم بالا برود که معادل بازدهی ۲۷٫۱۸ درصدی است.

ریسک‌هایی که همچنان پابرجاست

در کنار این نشانه‌های مثبت، برخی داده‌ها هشدار می‌دهند. تعداد تراکنش‌های فروش در فروشگاه‌های قدیمی در فصل دوم ۱ درصد کاهش یافت و نرخ جابه‌جایی مسکن در آمریکا همچنان نزدیک به پایین‌ترین سطح تاریخی خود، حدود ۳ درصد از کل واحدهای مسکونی، باقی مانده است. فصل اول امسال زنگ خطری جدی بود؛ حاشیه سود عملیاتی شرکت به ۱۱٫۹ درصد افت کرد و تد دکر، مدیرعامل هوم دیپو، آن را نتیجه «افزایش نابسامانی در تصمیم‌گیری مصرف‌کنندگان و فشار ناشی از کاهش توان خرید مسکن» توصیف کرد. افزون‌بر این، بدهی حاصل از خرید اس‌آر‌اس و شرکت جی‌ام‌اس بر ترازنامه شرکت سنگینی می‌کند؛ هزینه بهره خالص امسال حدود ۲٫۳ میلیارد دلار برآورد شده و استهلاک دارایی‌های نامشهود ناشی از این خریدها نیز حدود ۴۰ واحد پایه، معادل ۰٫۴ درصد، از حاشیه سود عملیاتی می‌کاهد. با این حال در سناریوی بدبینانه نیز قیمت سهم تنها تا ۳۴۷٫۸۷ دلار افت می‌کند، رقمی که همچنان بالاتر از قیمت فعلی بازار است.

در مقایسه با رقیبان، رقیب مستقیم هوم دیپو یعنی لوز با نسبت قیمت به سود آتی ۱۷ معامله می‌شود؛ این نسبت نشان می‌دهد بازار برای هر دلار سود آینده یک شرکت چقدر حاضر است بپردازد و هرچه پایین‌تر باشد، سهم ارزان‌تر تلقی می‌شود. درآمد فصلی لوز ۱۰٫۳ درصد رشد کرده، اما مزیت هوم دیپو در بخش مشتریان حرفه‌ای، توجیه‌گر نسبت قیمت به سود بالاتر ۲۳ برای این شرکت است. فلور اند دیکور، رقیب کوچک‌تر و رشدمحورتر این صنعت، با نسبت ۲۶ و رشد سود ۵۳٫۴ درصدی معامله می‌شود. جایگاه هوم دیپو میان این دو رقیب، به گفته تحلیلگران، نسبت قیمتی منطقی و قابل‌دفاعی را برای سهم رقم می‌زند.