جهش طلا و نقره با دوبرابر شدن بازخرید اوراق خزانه‌داری آمریکا

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ماینینگ‌داتکام، وزارت خزانه‌داری آمریکا روز چهارشنبه به‌طور غیرمنتظره اعلام کرد دست‌کم ۲ برابر اوراق بلندمدت دولتی را بازخرید می‌کند. این اقدام بازده اوراق خزانه‌داری و ارزش دلار را پایین کشید و به فلزات گران‌بها نیروی صعودی قابل‌توجهی داد.

قیمت هر اونس طلای نقد ساعت ۱۰:۲۵ صبح به وقت شرق آمریکا به حدود ۴٬۴۸۴ دلار رسید که نسبت به پایان معاملات سه‌شنبه ۳٫۴۶ درصد رشد نشان می‌داد. نقره نیز با ۳٫۳۳ درصد افزایش به حدود ۶۵٫۴۴ دلار در هر اونس رسید. در همین حال، شاخص دلار ۰٫۷۸ درصد افت کرد، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری ۱٫۲۷ درصد و بازده اوراق ۳۰ ساله ۱٫۸۴ درصد کاهش یافت.

سهام شرکت‌های معدنی طلا که از ابتدای ماه جاری میلادی عملکردی بهتر از خود فلز داشته‌اند، رشدی حتی قوی‌تر ثبت کردند. صندوق قابل‌معامله وان‌اک معدنکاران طلا با نماد GDX، ۸٫۸ درصد جهش کرد و به حدود ۹۶٫۸۸ دلار رسید. سهام اگنیکو ایگل مایینز ۸٫۸۵ درصد رشد کرد و به نزدیک ۲۸۲٫۴۴ دلار رسید. سهام بریک مایینینگ نیز ۷٫۶۶ درصد بالا رفت و به ۴۵٫۳۳ دلار رسید.

چرا نوسانات اوراق روی طلا اثر می‌گذارد

این رشد نشان می‌دهد قیمت فلزات گران‌بها تا چه اندازه به تحولات بخش بلندمدت بازار اوراق خزانه‌داری حساس شده است. کاهش بازده اوراق، هزینه فرصت نگه‌داری طلا را که سودی پرداخت نمی‌کند کمتر می‌کند و همین موضوع جذابیت آن را برای سرمایه‌گذاران بالا می‌برد. تضعیف دلار نیز طلا را برای خریدارانی که با ارزهای دیگر معامله می‌کنند، ارزان‌تر می‌کند.

جزئیات تصمیم خزانه‌داری

محرک اصلی این تحول از سوی وزارت خزانه‌داری آمد، نه بانک مرکزی آمریکا. این نهاد ۲ هفته پس از انتشار برنامه فصلی بازخرید اوراق، روز چهارشنبه اعلام کرد اندازه عملیات بازخرید حمایتی نقدینگی برای اوراق با سررسید ۱۰ تا ۳۰ ساله را دست‌کم ۲ برابر می‌کند. برنامه اولیه برای بازه ۹ سپتامبر (۱۸ شهریور ۱۴۰۵) تا ۴ نوامبر ۲۰۲۶ (۱۸ شهریور تا ۱۳ آبان ۱۴۰۵) بازخرید تا سقف ۱۴ میلیارد دلار را نشان می‌داد؛ دوبرابر شدن این رقم به معنای دست‌کم ۱۴ میلیارد دلار خرید اضافی است که از ۹ سپتامبر (۱۸ شهریور) آغاز می‌شود. این تصمیم در پی فشار فزاینده بر بخش بلندمدت بازار اوراق گرفته شد؛ حراج اوراق ۱۰ ساله هفته گذشته گران‌ترین هزینه تأمین مالی برای این سررسید از سال ۲۰۰۷ را رقم زد و حراج اوراق ۳۰ ساله روز بعد با بالاترین بازده از سال ۲۰۰۱ بسته شد، در حالی که معامله‌گران هم‌زمان خود را برای حراج ۱۶ میلیارد دلاری اوراق ۲۰ ساله جدید آماده می‌کردند. خزانه‌داری آمریکا چند روز پیش از این نیز حدود ۸۵ میلیارد دلار بابت سود به دارندگان اوراق پرداخت کرد که بزرگ‌ترین پرداخت از این نوع بوده است.

هدف بسنت و دیدگاه تحلیلگران

اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، پیش‌تر به‌روشنی اعلام کرده بود بازده اوراق ۱۰ ساله را معیاری مهم برای سنجش عملکرد خود می‌داند. او آبان‌ماه گذشته گفته بود وظیفه‌اش این است که برترین فروشنده اوراق قرضه کشور باشد و بازده اوراق خزانه‌داری معیار مناسبی برای سنجش موفقیت در این مسیر است. او همچنین اعلام کرده ترجیح می‌دهد بازده اوراق ۱۰ ساله به زیر ۴ درصد برسد.

روشن نیست که بزرگ‌تر شدن عملیات بازخرید به‌تنهایی بتواند روند فروش در بخش بلندمدت بازار اوراق را معکوس کند. کامرون کرایس، استراتژیست کلان بلومبرگ، گفته است افزایش خرید به‌تنهایی احتمالاً کافی نیست، هرچند سیگنال خزانه‌داری می‌تواند برخی معامله‌گران را به بستن موقعیت‌های فروش خود ترغیب کند. جک مک‌اینتایر، مدیر سبد سرمایه‌گذاری در برندی‌واین گلوبال، این اقدام را با نسخه‌ای از «عملیات توییست» مقایسه کرد؛ راهبردی که بانک مرکزی آمریکا پیش‌تر برای کاهش هزینه استقراض بلندمدت با تغییر ترکیب سررسید دارایی‌های خود به کار گرفته بود. به گفته او، کند شدن رشد اقتصادی یا کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک در نهایت می‌تواند نیروی مؤثرتری برای پایین آوردن نرخ‌های بلندمدت باشد. برای سرمایه‌گذاران طلا و نقره، اثر فوری این تصمیم روشن‌تر بود: مداخله خزانه‌داری فشار دو مانع بزرگ پیش‌روی فلزات گران‌بها یعنی بازده بالای بلندمدت و دلار قوی را کاهش داد، در حالی که سهام شرکت‌های معدنی این رشد را تشدید کردند.