به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بلک‌راک در تازه‌ترین گزارش خود اعلام کرد افت بیش از ۵۰ درصدی قیمت بیت‌کوین از اوج تاریخی در اکتبر ۲۰۲۵ (مهر ۱۴۰۴) تا کف‌های میانه ۲۰۲۶، تأثیری بر چشم‌انداز بلندمدت این شرکت برای سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین نداشته است. این اعلام از سوی بزرگ‌ترین مدیر دارایی جهان اهمیت دارد؛ بلک‌راک یکی از اصلی‌ترین بازیگران صندوق‌های قابل‌معامله بیت‌کوین است و دیدگاه آن می‌تواند بر تصمیم سرمایه‌گذاران نهادی و خرد اثر بگذارد.
بر اساس این گزارش، بیت‌کوین در بازه یادشده بیش از نیمی از ارزش خود را نسبت به بالاترین سطح تاریخی از دست داد. بلک‌راک این افت را نه به یک تغییر بنیادین، بلکه به «اهرم‌زدایی خاص و پویایی جریان‌های سرمایه» نسبت داد. به زبان ساده، بخش بزرگی از فروش را معامله‌گرانی رقم زدند که با استقراض و اهرم مالی موقعیت خریده بودند و با افت قیمت، ناچار به بستن این موقعیت‌ها شدند؛ نه سرمایه‌گذارانی که باور بلندمدت خود به بیت‌کوین را از دست داده باشند.
چرا این تمایز برای سرمایه‌گذاران مهم است؟
تفاوت میان فروش ناشی از اهرم مالی و فروش ناشی از تغییر باور بنیادی، برای هر کسی که دارایی دیجیتال در سبد خود دارد یا به آن فکر می‌کند اهمیت دارد. افت قیمت ناشی از اهرم معمولاً کوتاه‌مدت‌تر است و با تخلیه موقعیت‌های پرریسک از بازار خارج می‌شود؛ اما افتی که ریشه در تغییر نگاه بنیادی دارد، می‌تواند نشانه روندی طولانی‌تر باشد. بلک‌راک با این اظهارنظر عملاً می‌گوید ریسک ساختاری در بیت‌کوین را از نوع دوم نمی‌داند.
این شرکت آمریکایی یکی از بزرگ‌ترین صادرکنندگان صندوق قابل‌معامله بیت‌کوین در بورس است و میلیاردها دلار از دارایی‌های مشتریان را در این حوزه مدیریت می‌کند. برای مقایسه، این رقم چند برابر بودجه سالانه بسیاری از کشور‌های متوسط جهان است، در حالی که تنها بخشی از دارایی‌های تحت مدیریت بلک‌راک را تشکیل می‌دهد. حفظ موضع این شرکت در شرایطی که بازار نیمی از ارزش خود را از دست داده، نشانه‌ای از تداوم تقاضای نهادی برای این دارایی تلقی می‌شود، هرچند تضمینی برای روند آینده قیمت نیست.
نوسان کوتاه‌مدت در برابر افق بلندمدت
بازار بیت‌کوین در ماه‌های اخیر میان خریدارانی که افت قیمت را فرصت می‌دانند و فروشندگانی که به‌دنبال کاهش ریسک هستند، در کشمکش بوده است. گزارش بلک‌راک این پیام را منتقل می‌کند که نوسان شدید قیمت، لزوماً به معنای تغییر در تقاضای بلندمدت نیست. با این حال، اظهارنظر یک نهاد مالی بزرگ نباید به‌عنوان پیش‌بینی قیمت یا توصیه‌ای برای خرید و فروش خوانده شود؛ روند آینده بازار به مجموعه‌ای از عوامل جهانی از جمله سیاست پولی و جریان نقدینگی وابسته است.
بیت‌کوین از اکتبر ۲۰۲۵ (مهر ۱۴۰۴)، زمانی که به بالاترین سطح تاریخی خود رسید، وارد دوره‌ای از اصلاح عمیق شده است. صندوق‌های قابل‌معامله بیت‌کوین در آمریکا از زمان راه‌اندازی، حجم قابل‌توجهی از سرمایه نهادی جذب کرده‌اند و بلک‌راک با صندوق آی‌بیت خود یکی از پیشگامان این بازار به شمار می‌رود. اظهارنظر اخیر این شرکت در ادامه سیاست همیشگی آن برای معرفی بیت‌کوین به‌عنوان دارایی با افق سرمایه‌گذاری چندساله مطرح شده است.
نظرات کاربران