به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴۷ وال استریت، مارک کوبان در ۱۵ آگوست ۲۰۲۶ (۲۴ مرداد ۱۴۰۵) در شبکه اجتماعی ایکس نوشت: «چیپ به‌عنوان یک طبقه دارایی، همان ارز دیجیتال جدید خواهد بود.» او هیچ توضیح تکمیلی درباره نوع چیپ، ابزار سرمایه‌گذاری یا بازه زمانی ارائه نکرد. این پیام در کمتر از ۱ روز بیش از ۱٫۲ میلیون بازدید گرفت و رسانه‌های مختلف از جمله کریپتونیوز، تریدینگ‌ویو و تی‌اِ استریت بین ۱۶ تا ۱۸ آگوست ۲۰۲۶ (۲۵ تا ۲۷ مرداد ۱۴۰۵) آن را پوشش دادند.
ابهام این جمله همان نکته کلیدی است. برخی آن را ستایش از روند تبدیل چیپ‌های هوش مصنوعی به یک دارایی مالی می‌دانند؛ برخی دیگر آن را هشداری درباره تکرار الگوی سفته‌بازی و نوسان شدید بازار ارزهای دیجیتال تفسیر می‌کنند. برای مخاطبی که دنبال سیگنال سرمایه‌گذاری است، این دوگانگی به معنای نبود یک پیام روشن است.
دو استدلال زیربنای این مقایسه قرار دارند. نخست، کمبود عرضه: چیپ‌های پیشرفته هوش مصنوعی، یعنی پردازنده‌های تخصصی مورد استفاده در آموزش و اجرای مدل‌های هوش مصنوعی، همچنان نسبت به تقاضای شرکت‌های فناوری و ارائه‌دهندگان خدمات ابری کمیاب هستند؛ وضعیتی که برخی تحلیلگران آن را با روایت اولیه بیت‌کوین درباره عرضه محدود مقایسه می‌کنند. دوم، مالی‌سازی: قراردادهای اجاره پردازنده گرافیکی، تأمین مالی با پشتوانه چیپ و طرح‌های اولیه قراردادهای آتی برای هزینه اجاره این پردازنده‌ها در حال شکل‌گیری است.
داده‌های مالی این روند را تأیید می‌کنند. انویدیا در گزارش سه‌ماهه نخست سال مالی ۲۰۲۷ (منتشرشده در ۲۰ مه ۲۰۲۶ (۳۰ اردیبهشت ۱۴۰۵) برابر با ۳۰ اردیبهشت ۱۴۰۵) درآمد بخش مرکز داده را ۷۵٫۲۵ میلیارد دلار، معادل رشد ۹۲ درصدی نسبت به سال گذشته، و درآمد کل را ۸۱٫۶۱ میلیارد دلار با رشد ۸۵٫۲ درصدی اعلام کرد. مدیرعامل این شرکت، جنسن هوانگ، از این روند با عنوان «بزرگ‌ترین توسعه زیرساختی تاریخ بشر» یاد کرد. در نمونه‌ای دیگر، شرکت کوروییو در ۱۰ آگوست ۲۰۲۶ (۱۹ مرداد ۱۴۰۵) وامی به ارزش ۲٫۶ میلیارد دلار با پشتوانه پردازنده‌های گرافیکی دریافت کرد؛ شرکتی که بک‌لاگ سفارش‌های ثبت‌شده و تحویل‌نشده آن به ۱۰۴ میلیارد دلار رسیده است.
تفاوت ساختاری با بیت‌کوین
پیر روشار، از فعالان شناخته‌شده بازار بیت‌کوین، این مقایسه را از نظر مکانیزم عرضه رد کرده است. بیت‌کوین دارای برنامه عرضه ثابت و از پیش تعیین‌شده در کد خود است؛ رویدادی به نام «هاوینگ» هر چند سال یک‌بار نرخ تولید سکه‌های جدید را به نصف کاهش می‌دهد و تعدیل دشواری استخراج، این نرخ را ثابت نگه می‌دارد. در مقابل، عرضه چیپ یک تصمیم تجاری تولیدکنندگان است که می‌تواند با افزایش ظرفیت تولید گسترش یابد. انویدیا با معرفی نسل جدید پردازنده‌های خود به نام روبین، که به گفته این شرکت هزینه هر واحد پردازش را تا ۱۰ برابر کاهش می‌دهد، همین نکته را روشن‌تر می‌کند؛ یک بیت‌کوین با عرضه یک بیت‌کوین بهتر منسوخ نمی‌شود، اما یک پردازنده نسل قدیم می‌تواند طبق برنامه تولیدکننده به‌سرعت از رده اقتصادی خارج شود.
سابقه پرحاشیه کوبان در بازار رمزارز
بخش زیادی از واکنش‌ها به این پیام، به سابقه شخصی کوبان در بازار ارزهای دیجیتال بازمی‌گردد. او پیش‌تر حدود ۹۸ درصد از دارایی بیت‌کوین خود را در محدوده قیمتی ۸۸٬۰۰۰ دلار فروخته است. نام او همچنین با دو پروژه ناموفق، توکن تایتان از شرکت آیرون فایننس و صرافی وویجر دیجیتال، مرتبط بوده، هرچند ارتباط مستقیم این پروژه‌ها با زیان شخصی او تأیید نشده است. او پیش‌تر از زیان ۸۷۰٬۰۰۰ دلاری ناشی از یک کلاه‌برداری اینترنتی نیز خبر داده بود.
شرایط مالی کوروییو نیز خالی از ریسک نیست؛ این وام با نرخ سود بالاتری نسبت به انتظار اولیه بسته شد که نشان‌دهنده تقاضای وام‌دهندگان برای پوشش ریسک بیشتر است. هزینه بهره این شرکت در سه‌ماهه دوم به ۶۴۰ میلیون دلار رسید و سهام آن در ۱ هفته اخیر ۱۵٫۶۵ درصد کاهش یافته است. در نهایت، داده‌های رشد انویدیا و فعالیت تأمین مالی کوروییو واقعی هستند و نیازی به تشبیه با ارزهای دیجیتال ندارند؛ اما همین واژه «ارز دیجیتال» در ذهن بسیاری از مخاطبان بیشتر یادآور نوسان شدید و چرخه‌های رونق و رکود است تا رشد پایدار.
نظرات کاربران