هدف قیمتی گلدمن‌ساکس برای طلا: ۵٬۴۰۰ دلار تا پایان ۲۰۲۶

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از ۲۴/۷ Wall Street، گلدمن‌ساکس هدف قیمتی خود برای طلا تا پایان سال ۲۰۲۶ را ۵٬۴۰۰ دلار در هر اونس اعلام کرده است؛ رقمی که بیش از ۲۰ درصد بالاتر از سطح کنونی بازار قرار دارد. این بانک سرمایه‌گذاری آمریکایی می‌گوید صندوق قابل‌معامله SPDR Gold MiniShares Trust با نماد GLDM، ارزان‌ترین ابزار در دسترس برای سرمایه‌گذارانی است که می‌خواهند بدون پرداخت کارمزد بالا از این چشم‌انداز بهره ببرند.

این پیش‌بینی برای فعالان بازار طلا اهمیت دارد، چرا که نوسان‌های قیمت جهانی اونس طلا معمولاً بر قیمت سکه و طلای داخلی نیز اثر می‌گذارد. طلا امسال نوسان شدیدی را پشت سر گذاشته است؛ در اواخر ژانویه به رکورد بالای ۵٬۶۰۰ دلار رسید، در میانه ژوئیه تا نزدیکی ۴٬۰۰۰ دلار افت کرد و از آن زمان روند صعودی را از سر گرفته است.

چرا گلدمن‌ساکس چنین هدفی تعیین کرده

طبق این گزارش، پیش‌بینی گلدمن‌ساکس بر دو پایه استوار است. پایه نخست، خرید مستمر بانک‌های مرکزی به‌ویژه در کشورهای خارج از گروه هفت است که در حال کاهش وابستگی ذخایر ارزی خود به دلار هستند؛ این نوع خرید نسبت به نوسان قیمت حساسیت کمی دارد و برخلاف سرمایه‌گذاران خصوصی، با رشد ۲۰ درصدی قیمت طلا متوقف نمی‌شود. پایه دوم، بازگشت سریع‌تر از حد انتظار سرمایه به صندوق‌های طلای غربی است که پس از سال‌ها خروج پول در دوران نرخ بهره صفر، دوباره جریان ورودی مثبت را تجربه کرده‌اند.

تفاوت GLDM و GLD در کارمزد

هر دو صندوق GLDM و GLD، طلای فیزیکی تخصیص‌یافته را در یک خزانه در لندن نگهداری می‌کنند، اما تفاوت اصلی آن‌ها در کارمزد سالانه است. GLDM کارمزدی برابر با ۰٫۱ درصد در سال دریافت می‌کند، درحالی‌که کارمزد صندوق بزرگ‌تر GLD حدود ۰٫۴ درصد است. این فاصله در نگاه اول کوچک به نظر می‌رسد، اما در سرمایه‌گذاری بلندمدت روی مبلغ بزرگ، در طول سال‌ها به تفاوت محسوسی در بازده خالص تبدیل می‌شود. GLD در ازای کارمزد بالاتر، نقدشوندگی بیشتری دارد که بیشتر برای نهادهای بزرگ و معامله‌گران بازار اختیار معامله کاربرد دارد.

ریسک‌هایی که گلدمن‌ساکس هم نادیده نمی‌گیرد

گلدمن‌ساکس در کنار هدف‌گذاری صعودی خود تأکید کرده که ریسک‌های کوتاه‌مدت این پیش‌بینی رو به کاهش قیمت متمایل است. افت طلا از رکورد بالای ۵٬۶۰۰ دلار در ژانویه تا کف ۴٬۰۰۰ دلاری در ژوئیه نشان داد که موقعیت‌های معاملاتی می‌توانند در بازه‌ای کوتاه به‌سرعت تخلیه شوند. اگر روند خرید بانک‌های مرکزی کند شود یا دلار آمریکا قدرت بگیرد، بخشی از تقاضایی که این پیش‌بینی بر آن تکیه دارد، تضعیف خواهد شد.

صندوق‌های طلای فیزیکی مانند GLDM در قوانین مالیاتی آمریکا در رده کالای کلکسیونی قرار می‌گیرند و سود بلندمدت آن‌ها در حساب‌های مشمول مالیات تا سقف ۲۸ درصد مالیات دارد؛ به همین دلیل بسیاری از سرمایه‌گذاران آمریکایی نگهداری این صندوق‌ها را در حساب‌های بازنشستگی ترجیح می‌دهند. بر پایه آمار یادشده در گزارش، واحدهای GLDM در ۱ سال گذشته حدود ۳۶ درصد بازده داشته‌اند و هدف جدید گلدمن‌ساکس نشان می‌دهد این بانک ادامه این روند را محتمل می‌داند.